تُحدث العملات المستقرة نقلة نوعية في التمويل التقليدي من خلال المدفوعات ونشاط سوق الصرف الأجنبي

تستمر العملات المستقرة في التطور ضمن بيئة تهيمن عليها شركات رائدة ومنتجات متخصصة. وتشير الأبحاث الموجزة الحديثة إلى أن العملات المستقرة تكتسب زخماً كأدوات دفع، كما أنها تحاكي استخدامات التمويل وتداول العملات الأجنبية وغيرها من تطبيقات التمويل التجاري. 

تكتسب العملات المستقرة زخماً متزايداً خلال الأشهر القليلة الماضية، إذ تنمو في عدة فئات تستحوذ على حصة من التمويل التقليدي. وقد بلغ حجم المعروض من العملات المستقرة 160.5 مليار دولار أمريكي، موزعة بين عملات رائدة مثل USDT وUSDC، بالإضافة إلى منظومة أوسع من الأصول المتخصصة. وخلال العام الحالي، نما المعروض من العملات المستقرة بنسبة 30% ودخلت منظومات جديدة، لا سيما منصتي Toncoin وBase. 

شهد الربع الماضي نشاطاً ملحوظاً في تطوير عملة تيثر (USDT). كما رفعت هذه العملة المستقرة الأكثر استخداماً حجم معروضها إلى 120.2 مليار وحدة، بالتزامن مع الارتفاع الأخير لسعر البيتكوين (BTC) إلى 69,000 دولار. أما عملة USDC فلا تزال متأخرة بنمو أبطأ ليصل حجم معروضها إلى 34.6 مليار وحدة.

لا تزال معظم سيولة العملات المستقرة محصورة على Ethereum TRON. خلال الأشهر الثلاثة الماضية، استحوذت Solana على حصة أكبر قليلاً من نشاط العملات المستقرة. خفّضت منصة Binance سمارت تشين (BNB) من استخدامها للعملات المستقرة، بينما ركّزت Binance على زوج FDUSD لأزواج التداول المركزية لديها.

في عام 2024، سعت 70 عملة مستقرة إلى التعايش، على الرغم من أن بعضها يعاني من تجزئة الأسواق وانخفاض السيولة. ووفقًا لشركة أرتيميس، فإن أكبر 10 عملات مستقرة فقط هي التي تجاوز حجم تداولها 10 ملايين دولار يوميًا. وتركزت أعلى مستويات السيولة وأحجام التداول في عملتي USDT وUSDC، بالإضافة إلى FDUSD، وهي إحدى أكثر العملات المستقرة مركزية، وتُستخدم بشكل رئيسي على Binance ويتم إصدارها بمشاركة المنصة.

من بين الاتجاهات التي برزت خلال الأشهر الثلاثة الماضية تداول رموز EURC المرتبطة باليورو. وقد أدى إطلاق Circle لأصل مرتبط باليورو إلى ظهور سوق صغيرة تعمل بطريقة مشابهة لمبادلات العملات الأجنبية. وبلغت العديد من حالات الاستخدام، مثل التحويلات المالية ومبادلات العملات الأجنبية عبر منصات التداول اللامركزية، مستويات قياسية خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

العملات المستقرة تُحوّل سوق العملات المشفرة إلى الدولار

يتمثل الأثر الأكبر للعملات المستقرة في إزاحة العملات والرموز الأخرى لتصبح الأداة الرئيسية للدفع والتسوية. فبينما استُخدمت Bitcoin (BTC) Ethereum (ETH) في البداية للدفع، إلا أن تقلبات أسعارهما لم تجعلهما أداتين مناسبتين وسهلتين الاستخدام. ونتيجةً لظهور قنوات الدفع، ارتفع عدد العناوين التي تضم أكثر من 10 آلاف عملة مستقرة إلى ما يقارب 500 ألف محفظة. وفي الأشهر الثلاثة الماضية، دعمت جميع سلاسل الكتل أكثر من 22 مليون عنوان نشط شهريًا.

تُساهم العملات المستقرة أيضاً في دفع سوق التحويلات المالية، لا سيما بين الولايات المتحدة والمكسيك. ومع مرور الوقت، ارتفع تدفق عملة USDC بين البلدين إلى أكثر من 100 مليون دولار شهرياً. ورغم تزايد قيمة التحويلات، تُستخدم العملات المستقرة غالباً في المعاملات الصغيرة، خاصةً تلك التي تقل قيمتها عن 100 دولار. وتشير شركة أرتيميس إلى وجود اتجاه متزايد نحو زيادة حجم المعاملات، مع ارتفاع ملحوظ في نطاق 100 إلى 1000 دولار.

تفاوت استخدام العملات الرقمية إقليميًا، حيث شهدت المدفوعات في آسيا أسرع نمو. وتُعدّ مدفوعات USDT عبر شبكة TRON المحرك الرئيسي لاستخداماتها في آسيا. وتُساهم التحويلات المالية والتجارة الإلكترونية، فضلًا عن التحويلات إلى منصات التداول المركزية، في توجيه هذه التوجهات في آسيا. أما في أوروبا، tracالاستخدام والاتجاهات السوق الأمريكية، حيث تُستخدم في الغالب عملات رقمية مُقوّمة بالدولار. 

منذ عام 2020، تداول العملات المستقرة على البلوك نموًا سريعًا، من 3.3% من إجمالي النشاط إلى حوالي 60% خلال الأشهر القليلة الماضية. وخلال فترات الذروة، تجاوز استخدام العملات المستقرة 70% من حجم التداول على البلوك تشين. تُستخدم العملات المستقرة إما عبر محافظ ذاتية الحفظ، أو عبر بطاقات ائتمان العملات الرقمية مثل Gnosis Pay وMonerium. وتُعدّ Revolut وPaxos من بين منصات التسجيل الأكثر استخدامًا للعملات المستقرة خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

شهدت العملات المستقرة زيادة في المعروض على سلاسل الطبقة الثانية الرئيسية. وبلغ إجمالي المعروض ذروته بأكثر من 10 مليارات دولار أمريكي على أفضل 5 من الطبقة الثانية ، ثم انخفض إلى 8.9 مليار رمز. وتستفيد سلاسل الطبقة الثانية من تدفقات العملات المستقرة من Ethereum، وتعود بعض الأصول إليها خلال فترات التباطؤ. ولا تزال منصة Base الأسرع نموًا لعملة USDC، على الرغم من توقف النمو خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ولا تزال منصة Arbitrum تحتفظ بحوالي 4.4 مليار دولار أمريكي من العملات المستقرة، بينما تسعى Base إلى اللحاق بها لتصل إلى 3.4 مليار دولار أمريكي. 

tracسلاسل الطبقة الثانية العملات المستقرة لتداولها في منصات التداول اللامركزية وغيرها من الأنشطة اللامركزية. مع ذلك، لا تزال منصات التداول المركزية من أكبر حاملي العملات المستقرة. تستحوذ منصتا Binance وOKX على أكبر التدفقات، حيث توفران أزواج تداول متعددة مقابل USDT وUSDC.