العملات المستقرة تأخذ حصة من التمويل التقليدي من خلال المدفوعات وأنشطة الفوركس

تستمر العملات المستقرة في التطور في مشهد يتسم بقادة واضحين ومنتجات متخصصة. تظهر الأبحاث الملخصة الأخيرة أن العملات المستقرة تكتسب زخماً كأدوات للدفع، لكنها تحاكي أيضاً التمويل، وتجارة الفوركس، وحالات الاستخدام الأخرى في التمويل التقليدي. 

تكتسب العملات المستقرة زخماً أكبر في الأشهر القليلة الماضية، حيث نمت في فئات متعددة تأخذ حصة من التمويل التقليدي. استقرت عرض العملات المستقرة عند 160.5 مليار دولار، موزعة بين القادة مثل USDT وUSDC، بالإضافة إلى نظام بيئي أوسع من الأصول المتخصصة. خلال العام الجاري، توسع عرض العملات المستقرة بنسبة 30% ودخل أنظمة بيئية جديدة، خاصة Toncoin وBase. 

شهد الربع الماضي نشاطاً تطويرياً مكثفاً لـ Tether (USDT). كما رفع عملة الاستقرار الأكثر استخداماً على نطاق واسع عرضها إلى 120.2 مليار دولار، تزامناً مع أحدث ارتفاع لـ BTC إلى 69,000 دولار. لا يزال USDC يتخلف مع نمو أبطأ ليصل إلى 34.6 مليار عملة.

يبقى معظم سيولة العملات المستقرة مقفلة على شبكتي Ethereum وTRON. في الأشهر الثلاثة الماضية، أسست Solana حصة أعلى قليلاً من نشاط العملات المستقرة. تباطأت شبكة Binance Smart Chain (BNB) في استخدام العملات المستقرة، بينما ركزت Binance على FDUSD لأزواج التداول المركزية.

في عام 2024، تحاول ما مجموعه 70 عملة مستقرة التعايش، على الرغم من أن بعضها أسواق مجزأة وسيولة منخفضة. ووفقاً لـ Artemis، فقط العملات المستقرة العشر الأولى لها أحجام تداول تتجاوز 10 ملايين دولار يومياً. تتركز السيولة وأحجام التداول الأعلى في USDT وUSDC، وكذلك FDUSD، وهي واحدة من العملات المستقرة الأكثر مركزية، وتُستخدم بشكل أساسي على Binance ويتم سكها بمشاركة المنصة.

كانت واحدة من الاتجاهات التي برزت في الأشهر الثلاثة الماضية هي تداول عملات EURC، المبنية على اليورو. أدى إطلاق أصل مرتبط باليورو من قبل Circle إلى بدء سوق صغير يعمل بشكل مشابه لمبادلات الفوركس. وصلت حالات استخدام متعددة، مثل التحويلات المالية ومبادلات الفوركس القائمة على اللامركزية، إلى ذروتها التاريخية في الأشهر الثلاثة الماضية.

العملات المستقرة تعمل على دولارنة سوق العملات المشفرة

أكبر تأثير للعملات المستقرة يتمثل في إزلة عملات وتوكنات أخرى كأداة رئيسية للدفع والتسوية. بينما كان البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) يستخدمان في البداية للدفع، فإن تقلبات أسعارهما لم تجعلهما أداة مناسبة وبديهية. ونتيجة لمسارات الدفع، توسعت العناوين التي تحتوي على أكثر من 10 آلاف عملة مستقرة لتصل إلى ما يقرب من 500 ألف من جميع المحافظ. في الأشهر الثلاثة الماضية، دعمت جميع السلاسل أكثر من 22 مليون عنوان نشط شهرياً.

تدفع العملات المستقرة أيضاً سوق التحويلات المالية، خاصة بين الولايات المتحدة والمكسيك. مع مرور الوقت، زاد تدفق USDC بين الولايات المتحدة والمكسيك إلى أكثر من 100 مليون دولار شهرياً. على الرغم من القيمة المتزايدة المنقولة، غالباً ما تُستخدم العملات المستقرة للمعاملات صغيرة النطاق، خاصة تلك التي تقل عن 100 دولار. تلاحظ Artemis وجود اتجاه ثابت لزيادة أحجام المعاملات، مع ارتفاع في نطاق 100-1,000 دولار.

تباين الاستخدام الإقليمي أيضاً، حيث توسعت المدفوعات في آسيا بأقصى سرعة. تعد مدفوعات USDT عبر شبكة TRON المحرك الرئيسي لحالات الاستخدام الآسيوية. تدفع التحويلات المالية والتجارة الإلكترونية، بالإضافة إلى التحويلات إلى المنصات المركزية، اتجاهات آسيا. يتتبع الاستخدام والاتجاهات الأوروبية سوق الولايات المتحدة، باستخدام معظم الرموز المقومة بالدولار. 

بما أن 2020، العملات المستقرة الرؤية توسع الحجم بسرعة، من 3.3% من جميع الأنشطة إلى حوالي 60% في الأشهر القليلة الماضية. خلال فترات الذروة، شكلت استخدامات العملات المستقرة أكثر من 70% من أحجام السلاسل. تُستخدم العملات المستقرة إما عبر محافظ ذاتية الحفظ، أو من خلال بطاقات الائتمان المشفرة مثل Gnosis Pay أو Monerium. تعد Revolut وPaxos من بين منصات الدخول على نطاق واسع للعملات المستقرة في الأشهر الثلاثة الماضية.

وسعت العملات المستقرة أيضاً عرضها على سلاسل L2 الرئيسية. بلغ إجمالي العرض ذروته عند أكثر من 10 مليارات دولار لأعلى 5 L2 سلاسل، لكنه انخفض مرة أخرى إلى 8.9 مليار عملة. تكتسب سلاسل L2 تدفقات من العملات المستقرة من Ethereum، وتعود بعض الأصول خلال فترات الركود. تظل Base أسرع موقع نمو لـ USDC، على الرغم من توقف النمو في الأشهر الثلاثة الماضية. لا يزال Arbitrum يحمل حوالي 4.4 مليار دولار من العملات المستقرة، بينما تهدف Base إلى اللحاق بها بـ 3.4 مليار دولار. 

تجذب سلاسل L2 العملات المستقرة لتداولات DEX والأنشطة اللامركزية الأخرى. ومع ذلك، لا تزال المنصات المركزية من أكبر حاملي العملات المستقرة. تمتص Binance وOKX أكبر التدفقات الداخلة، وتقدم أزواجاً متعددة مقابل USDT وUSDC.