- 安定通貨の供給量は年初から30%増加し、テザー（USDT）は現在1,202億トークンに達しています。
- 利用用途が拡大し、送金や国境を越えた決済が過去3ヶ月間で急速に成長しました。
- 安定通貨は暗号資産市場のドル化を促進し、より直感的な決済手段へと進化しています。
ステーブルコインは、明確なリーダーとニッチ製品が存在する環境の中で進化を続けている。最近の要約研究によると、ステーブルコインは支払いツールとして台頭しているだけでなく、金融、為替取引、その他の伝統的な金融（TradFi）のユースケースも模倣している。
ステーブルコインは過去数ヶ月でより多くの地歩を固め、伝統的な金融からシェアを奪ういくつかのカテゴリーで成長している。ステーブルコインの供給高は1,605億ドルで確立され、USDTやUSDCなどのリーダーに加え、より広いニッチ資産のエコシステムに広がっている。年初来、ステーブルコインの供給高は30%拡大し、特にToncoinやBaseなどの新しいエコシステムに進出した。
過去四半期では、テザー（USDT）が最も活発な開発を見せた。最も広く使用されているステーブルコインは、BTCが69,000ドルへの最近のラッシュと重なり、供給高を1,202億ドルに引き上げた。USDCは346億トークンへと成長が遅く、依然として遅れを取っている。
ステーブルコインの流動性の大部分は、イーサリアムとTRONにロックされている。過去3ヶ月で、ソラナはステーブルコイン活動のわずかに高いシェアを確立した。バイナンス・スマート・チェーン（BNB）はステーブルコインの使用を減速させ、バイナンスは中央集権的な取引ペアにFDUSDに焦点を当てた。
2024年には、合計70のステーブルコインが共存しようとしているが、市場が分断され流動性が低いものもある。Artemisによると、日次取引量が1,000万ドルを超えるのは上位10のステーブルコインのみである。高い流動性と取引量はUSDTとUSDCに集中しているが、FDUSDもその一つである。FDUSDは最も中央集権的なステーブルコインの一つであり、主にバイナンスで使用され、取引所の参加によってミントされる。
過去3ヶ月で浮上したトレンドの一つは、ユーロベースのEURCトークンの取引であった。Circleによるユーロペグド資産のローンチは、為替スワップに似た小さな市場を始めた。送金やDEXベースの為替スワップなど、いくつかのユースケースが過去3ヶ月で過去最高を記録した。
ステーブルコインが暗号通貨市場をドル化している
ステーブルコインの最大の効果は、主要な支払いおよび決済ツールとして他のコインやトークンを置き換えることである。当初はビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）が支払いに使用されていたが、その価格変動性は適した直感的なツールではなかった。支払い経路の結果、1万ドル以上のステーブルコインを保有するアドレスは、すべてのウォレットのほぼ50万に拡大した。過去3ヶ月で、すべてのチェーンで月間アクティブアドレスが2,200万を超えた。
ステーブルコインは送金市場も牽引しており、特に米国とメキシコの間で。時間とともに、米国とメキシコの間のUSDCのフローは月間 100Mドル を超えて増加した。送金される価値が増大する一方で、ステーブルコインは100ドル未満など小規模な取引に頻繁に使用されている。Artemisは、100〜1,000ドルの範囲で増加が見られるなど、取引サイズを増やすための着実なトレンドもあると指摘している。
地域別の使用も分岐しており、アジアでの支払いが最も急速に拡大している。TRONネットワークを通じたUSDTの支払いがアジアのユースケースの主要な原動力となっている。送金、eコマース、中央集権型取引所への送金がアジアのトレンドを牽引している。ヨーロッパの使用とトレンドは、主にドル建てトークンを使用する米国市場を追っている。
2020以来、ステーブルコイン オンチェーン の取引量は急速に拡大し、すべての活動の3.3%から過去数ヶ月で約60%に達した。ピーク時には、ステーブルコインの使用はオンチェーンボリュームの70%以上を占めた。ステーブルコインは、自己保管型のウォレット、またはGnosis PayやMoneriumのような暗号通貨クレジットカードを通じて使用される。RevolutとPaxosは、過去3ヶ月でステーブルコインのオンボーディングプラットフォームとして広く使用されている。
ステーブルコインはトップL2チェーンでも供給高を拡大した。トップ5 L2 チェーンの合計供給高は100億ドルを超えてピークに達したが、89億トークンまで後退した。L2チェーンはイーサリアムからステーブルコインの流入を受け取り、資産の一部は活動が鈍化している期間中に戻ってくる。BaseはUSDCの最も成長が早い場所だが、過去3ヶ月で成長は停滞している。Arbitrumはまだ約44億ドルのステーブルコインを保有しており、Baseは34億ドルで追いつこうとしている。
L2チェーンは、DEX取引やその他の分散型活動のためにステーブルコインを引き寄せる。しかし、中央集権型取引所は依然として最大のステーブルコイン保有者の一つである。バイナンスとOKXは最大の流入を受け入れ、USDTおよびUSDCに対する複数のペアを提供している。
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
