Les stablecoins prennent une part du secteur financier traditionnel avec les paiements et les activités de change

Les stablecoins continuent d'évoluer dans un paysage de leaders clairs et de produits de niche. Des recherches récentes montrent que les stablecoins gagnent du terrain en tant qu'outils de paiement, mais imitent également la finance, le commerce de change et d'autres cas d'utilisation de la finance traditionnelle. 

Les stablecoins gagnent du terrain ces derniers mois, croissant dans plusieurs catégories qui prennent une part du secteur financier traditionnel. L'offre de stablecoins s'est établie à 160,5 milliards de dollars, répartie parmi des leaders comme USDT et USDC, mais aussi un écosystème plus large d'actifs de niche. Sur l'année à ce jour, l'offre de stablecoins a augmenté de 30 % et est entrée dans de nouveaux écosystèmes, notamment Toncoin et Base. 

Le dernier trimestre a vu Tether (USDT) avec le développement le plus actif. Le stablecoin le plus largement utilisé a également augmenté son offre à 120,2 milliards, coïncidant avec le rallye le plus récent du BTC à 69 000 dollars. USDC est toujours en retard avec une croissance plus lente à 34,6 milliards de jetons.

La majeure partie de la liquidité des stablecoins reste verrouillée sur Ethereum et TRON. Au cours des trois derniers mois, Solana a établi une part légèrement plus élevée d'activité de stablecoins. Binance Smart Chain (BNB) a ralenti son utilisation des stablecoins, tandis que Binance s'est concentrée sur FDUSD pour ses paires de trading centralisées.

En 2024, un total de 70 stablecoins tentent de coexister, bien que certains aient des marchés fragmentés et une faible liquidité. Selon Artemis, seuls les 10 premiers stablecoins ont des volumes de trading supérieurs à 10 millions de dollars quotidiens. La liquidité et les volumes de trading les plus élevés sont concentrés dans USDT et USDC, mais aussi FDUSD, l'un des stablecoins les plus centralisés. FDUSD est principalement utilisé sur Binance et émis avec la participation de l'échange.

L'une des tendances qui a émergé au cours des trois derniers mois est le trading de jetons EURC, basés sur l'euro. Le lancement d'un actif adossé à l'euro par Circle a démarré un petit marché qui fonctionne de manière similaire aux swaps de change. Plusieurs cas d'utilisation, tels que les envois de fonds et les swaps de change basés sur des DEX, ont atteint des sommets historiques au cours des trois derniers mois.

Les stablecoins dollarisent le marché crypto

Le plus grand effet des stablecoins est de déplacer d'autres pièces et jetons en tant qu'outil principal de paiement et de règlement. Bien que Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) aient initialement été utilisés pour les paiements, leur prix volatil ne les a pas rendus adaptés et intuitifs. En raison des voies de paiement, les adresses contenant plus de 10 000 stablecoins se sont également étendues à près de 500 000 portefeuilles sur le total. Au cours des trois derniers mois, toutes les chaînes ont pris en charge plus de 22 millions d'adresses actives mensuelles.

Les stablecoins stimulent également le marché des envois de fonds, en particulier entre les États-Unis et le Mexique. Au fil du temps, le flux d'USDC entre les États-Unis et le Mexique a augmenté pour dépasser 100 M$ par mois. Malgré la valeur transférée croissante, les stablecoins sont souvent utilisés pour des transactions à petite échelle, en particulier en dessous de 100 dollars. Artemis note qu'il y a également une tendance constante à augmenter la taille des transactions, avec une augmentation dans la fourchette de 100 à 1 000 dollars.

L'utilisation régionale a également divergé, les paiements en Asie s'étant développés le plus rapidement. Les paiements USDT via le réseau TRON sont le principal moteur des cas d'utilisation asiatiques. Les envois de fonds, le commerce électronique et les transferts vers des échanges centralisés entraînent les tendances pour l'Asie. L'utilisation et les tendances européennes suivent le marché américain, utilisant principalement des jetons libellés en dollars. 

Depuis 2020, le stablecoin une le volume s'est rapidement développé, passant de 3,3 % de toute l'activité à environ 60 % au cours des derniers mois. Pendant les périodes de pointe, l'utilisation des stablecoins représentait plus de 70 % des volumes on-chain. Les stablecoins sont utilisés soit via des portefeuilles en auto-garde, soit via des cartes de crédit crypto comme Gnosis Pay ou Monerium. Revolut et Paxos figurent parmi les plateformes d'intégration largement utilisées pour les stablecoins au cours des trois derniers mois.

Les stablecoins ont également étendu leur offre sur les chaînes L2 principales. L'offre totale a atteint un pic de plus de 10 milliards de dollars pour les 5 L2 chaînes principales, mais a reculé à 8,9 milliards de jetons. Les chaînes L2 reçoivent des flux de stablecoins depuis Ethereum, et certains des actifs reviennent pendant les périodes plus calmes. Base reste le lieu de croissance la plus rapide pour USDC, bien que la croissance ait stagné au cours des trois derniers mois. Arbitrum porte toujours environ 4,4 milliards de dollars de stablecoins, tandis que Base vise à rattraper son retard avec 3,4 milliards de dollars. 

Les chaînes L2 attirent les stablecoins pour le trading sur les DEX et d'autres activités décentralisées. Cependant, les échanges centralisés restent parmi les plus grands détenteurs de stablecoins. Binance et OKX absorbent les flux les plus importants, offrant de multiples paires contre USDT et USDC.