Le voile qui entourait les investissements commence à disparaître

Depuis des décennies, l'une des principales fractures dans le monde de l'investissement ne réside pas entre actions et obligations, ni entre croissance et valeur, mais entre les actifs accessibles aux investisseurs particuliers et ceux qui leur sont inaccessibles. Grâce aux comptes d'épargne, aux plateformes de courtage, aux plans d'épargne retraite et aux marchés publics, les investisseurs ont pu faire fructifier leur capital, percevant ainsi des revenus sur leurs placements au lieu de dépendre uniquement de leurs salaires.

Si les marchés publics ont élargi l'accès à la propriété, ils ne représentent encore qu'une partie du paysage de l'investissement. Aux États-Unis, une part importante des entreprises sont privées, ce qui place une part substantielle de l'activité économique hors des marchés accessibles à la plupart des investisseurs. 

Certaines des entreprises privées les plus valorisées créées ces dernières années illustrent ce décalage. OpenAI et Anthropic onttracdes milliards de dollars d'investissement et atteint des valorisations comparables à celles de certaines sociétés cotées en bourse. Pourtant, pour la plupart des investisseurs, leur croissance est restée un phénomène à observer plutôt qu'à conquérir. Ce même constat s'applique au capital-investissement, à l'immobilier, aux infrastructures et au crédit privé, où nombre des opportunités les plustracdemeurent inaccessibles.

Fin mai, Michael Saylor, , a bien résumé cette évolution en déclarant que la tokenisation pourrait permettre aux investisseurs de « comparer » les rendements. Il a affirmé que, dans le système financier actuel, les banques et autres institutions jouent un rôle crucial dans l'allocation des capitaux, l'évaluation des risques et le respect des réglementations. Elles influencent également les opportunités offertes aux différents groupes d'investisseurs et les conditions auxquelles elles peuvent y accéder. Mais avec la tokenisation, les banques ne sont plus les seules à décider qui a accès aux marchés et où les investisseurs peuvent générer des rendements. 

L'évolution récente du marché immobilier américain illustre la persistance de ces mécanismes de sélection. La hausse des taux d'intérêt hypothécaires a contraint de nombreux emprunteurs à dépasser les seuils de solvabilité fixés par les prêteurs, contribuant ainsi à l'augmentation des taux de refus, même lorsque leur profil de crédit sous-jacent demeure solidetronPour ceux qui remplissent les conditions requises, l'accès au financement peut encore impliquer de longs processus d'approbation et le recours à de multiples intermédiaires avant d'être débloqué.

Dans bien des cas, des mensualités plus élevées ont fait sortir les emprunteurs des critères d'évaluation de la capacité de remboursement fixés par les prêteurs. Même pour ceux qui remplissent les conditions requises, le financement est rarement instantané. Les emprunteurs doivent souvent passer par plusieurs étapes d'approbation avant que les fonds ne soient disponibles. 

Pour Saylor, c'est précisément ce type de structure que la tokenisation remet en question. L'intégration d'actifs du monde réel sur la blockchain crée un marché plus inclusif où les investisseurs peuvent comparer un plus large éventail d'opportunités et choisir celles qui correspondent le mieux à leurs objectifs financiers. Cela élargit en définitive l'accès à des investissements qui étaient historiquement réservés aux institutions ou à un groupe restreint d'individus. 

Cette transformation se concrétise déjà grâce aux plateformes qui développent l'infrastructure du marché des actifs immobiliers tokenisés. Parmi elles, Mavryk Network, une blockchain de couche 1 conçue pour les actifs immobiliers. Son infrastructure est conçue pour faciliter l'émission, la gestion et l'échange d'actifs tokenisés, contribuant ainsi à intégrer des marchés traditionnellement moins accessibles dans un environnement blockchain. Avec Mavryk, les utilisateurs peuvent vivre à New York tout en acquérant des parts d'un bien immobilier à Dubaï, et ainsi accéder à des revenus locatifs ou à une plus-value potentielle qu'ils n'auraient pas pu réaliser par les voies traditionnelles. 

L'importance de la tokenisation dépasse le cadre de la blockchain elle-même. Elle vise essentiellement à élargir l'éventail d'actifs accessibles aux investisseurs et à créer de nouvelles voies de circulation des capitaux dans l'économie. Sans une technologie qui favorise l'accès à ces actifs, les opportunités les plustracresteront concentrées entre les mains de ceux qui sont les mieux placés pour les exploiter.