Stablecoins ganham terreno nas finanças tradicionais com pagamentos e atividade de forex

As stablecoins continuam a evoluir num cenário de líderes claros e produtos de nicho. Uma recente pesquisa de resumo mostra que as stablecoins estão a ganhar terreno como ferramentas de pagamento, mas também a emular finanças, comércio de forex e outros casos de uso do tradfi. 

Nos últimos meses, as stablecoins têm ganho mais terreno, crescendo em várias categorias que retiram quota às finanças tradicionais. O fornecimento de stablecoins estabeleceu-se em 160,5 mil milhões de dólares, distribuído entre líderes como USDT e USDC, mas também num ecossistema mais amplo de ativos de nicho. No ano até à data, o fornecimento de stablecoins expandiu-se 30% e entrou em novos ecossistemas, especialmente Toncoin e Base. 

O último trimestre viu a Tether (USDT) com o desenvolvimento mais ativo. A stablecoin mais amplamente utilizada também aumentou o seu fornecimento para 120,2 mil milhões, coincidindo com o rally mais recente do BTC para 69.000 dólares. O USDC ainda fica para trás com um crescimento mais lento para 34,6 mil milhões de tokens.

A maior parte da liquidez das stablecoins permanece bloqueada na Ethereum e TRON. Nos últimos três meses, a Solana estabeleceu uma quota ligeiramente maior de atividade de stablecoins. A Binance Smart Chain (BNB) desacelerou o seu uso de stablecoins, enquanto a Binance se focou no FDUSD para os seus pares de negociação centralizados.

Em 2024, um total de 70 stablecoins tentam coexistir, embora algumas tenham mercados fragmentados e baixa liquidez. De acordo com a Artemis, apenas as 10 principais stablecoins têm volumes de negociação superiores a 10 milhões de dólares diários. A liquidez e os volumes de negociação mais elevados estão concentrados no USDT e USDC, mas também no FDUSD, uma das stablecoins mais centralizadas. O FDUSD é principalmente utilizado na Binance e cunhado com a participação da exchange.

Uma das tendências que emergiram nos últimos três meses foi a negociação de tokens EURC, baseados no Euro. O lançamento de um ativo atrelado ao Euro pela Circle iniciou um pequeno mercado que funciona de forma semelhante aos swaps de forex. Vários casos de uso, como remessas e swaps de forex baseados em DEX, atingiram máximos históricos nos últimos três meses.

As stablecoins estão a dolarizar o mercado de criptomoedas

O maior efeito das stablecoins é o deslocamento de outras moedas e tokens como a principal ferramenta de pagamento e liquidação. Embora inicialmente o Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH) tenham sido utilizados para pagamentos, a sua volatilidade de preços não os tornou uma ferramenta adequada e intuitiva. Como resultado, os caminhos de pagamento levaram a que os endereços com mais de 10 mil stablecoins também se expandissem para quase 500 mil de todas as carteiras. Nos últimos três meses, todas as cadeias suportaram mais de 22 milhões de endereços ativos mensais.

As stablecoins também estão a impulsionar o mercado de remessas, especialmente entre os EUA e o México. Com o tempo, o fluxo de USDC entre os EUA e o México aumentou para mais de US$ 100M por mês. Apesar do valor transferido a crescer, as stablecoins são frequentemente utilizadas para transações de pequena escala, especialmente abaixo de 100 dólares. A Artemis nota que também existe uma tendência constante para aumentar o tamanho das transações, com um aumento na faixa de 100 a 1.000 dólares.

O uso regional também divergiu, com os pagamentos na Ásia a expandirem-se mais rapidamente. Os pagamentos de USDT através da rede TRON são o principal impulsionador dos casos de uso asiáticos. As remessas, o comércio eletrónico e as transferências para exchanges centralizadas impulsionam as tendências para a Ásia. O uso e as tendências europeias acompanham o mercado dos EUA, utilizando principalmente tokens denominados em dólares. 

Desde 2020, a stablecoin on-chain o volume expandiu-se rapidamente, de 3,3% de toda a atividade para cerca de 60% nos últimos meses. Durante os períodos de pico, o uso de stablecoins representou mais de 70% dos volumes on-chain. As stablecoins são utilizadas quer através de carteiras de auto-custódia, quer através de cartões de crédito de criptomoedas como a Gnosis Pay ou a Monerium. A Revolut e a Paxos estão entre as plataformas de integração amplamente utilizadas para stablecoins nos últimos três meses.

As stablecoins também expandiram o seu fornecimento nas principais cadeias L2. O fornecimento total atingiu um pico superior a 10 mil milhões de dólares para as 5 principais C2 cadeias, mas recuou para 8,9 mil milhões de tokens. As cadeias L2 recebem fluxos de stablecoins da Ethereum, e alguns dos ativos fluem de volta durante períodos mais lentos. A Base continua a ser o local de crescimento mais rápido para o USDC, embora o crescimento tenha estagnado nos últimos três meses. A Arbitrum ainda detém cerca de 4,4 mil milhões de dólares em stablecoins, enquanto a Base visa alcançar os 3,4 mil milhões. 

As cadeias L2 atraem stablecoins para negociação em DEX e outras atividades descentralizadas. No entanto, as exchanges centralizadas continuam a ser algumas das maiores detentoras de stablecoins. A Binance e a OKX absorvem os maiores fluxos de entrada, oferecendo múltiplos pares contra USDT e USDC.