Le stablecoin danno un morso alla finanza tradizionale con pagamenti e attività forex

Le stablecoin continuano a evolversi in un panorama di leader indiscussi e prodotti di nicchia. Recenti ricerche di sintesi mostrano che le stablecoin stanno guadagnando terreno come strumenti di pagamento, ma emulano anche casi d'uso in ambito finanziario, forex e altri settori del trading. 

Le stablecoin stanno prendendo sempre più piede negli ultimi mesi, crescendo in diverse categorie che sottraggono quote alla finanza tradizionale. L'offerta di stablecoin si è attestata a 160,5 miliardi di dollari, suddivisa tra leader come USDT e USDC, ma anche in un ecosistema più ampio di asset di nicchia. Da inizio anno, l'offerta di stablecoin è aumentata del 30% e ha fatto il suo ingresso in nuovi ecosistemi, in particolare Toncoin e Base. 

L'ultimo trimestre ha visto Tether (USDT) registrare lo sviluppo più attivo. La stablecoin più utilizzata ha anche aumentato la sua offerta a 120,2 miliardi, in concomitanza con il recente rally di BTC a 69.000 dollari. USDC è ancora indietro, con una crescita più lenta a 34,6 miliardi di token.

La maggior parte della liquidità delle stablecoin rimane bloccata su Ethereum e TRON. Negli ultimi tre mesi, Solana ha registrato una quota leggermente maggiore di attività sulle stablecoin. Binance Smart Chain (BNB) ha rallentato l'utilizzo delle stablecoin, mentre Binance si è concentrata su FDUSD per le sue coppie di trading centralizzate.

Nel 2024, un totale di 70 stablecoin cercheranno di coesistere, sebbene alcune abbiano mercati frammentati e scarsa liquidità. Secondo Artemis, solo le prime 10 stablecoin hanno volumi di scambio superiori a 10 milioni di dollari al giorno. La liquidità e i volumi di scambio più elevati sono concentrati in USDT e USDC, ma anche in FDUSD, una delle stablecoin più centralizzate. FDUSD è utilizzata principalmente su Binance e coniata con la partecipazione dell'exchange.

Una delle tendenze emerse negli ultimi tre mesi è stata la negoziazione di token EURC, basati sull'euro. Il lancio di un asset ancorato all'euro da parte di Circle ha dato vita a un piccolo mercato che funziona in modo simile agli swap forex. Diversi casi d'uso, come le rimesse e gli swap forex basati su DEX, hanno raggiunto picchi storici negli ultimi tre mesi.

Le stablecoin stanno dollarizzando il mercato delle criptovalute

L'effetto più significativo delle stablecoin è stato quello di sostituire altre monete e token come principale strumento di pagamento e regolamento. Sebbene inizialmente Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) fossero utilizzati per i pagamenti, il loro prezzo volatile non li ha resi uno strumento adatto e intuitivo. Grazie ai nuovi canali di pagamento, anche gli indirizzi con oltre 10.000 stablecoin sono aumentati, arrivando a quasi 500.000 wallet. Negli ultimi tre mesi, tutte le blockchain hanno supportato oltre 22 milioni di indirizzi attivi mensili.

Le stablecoin stanno trainando anche il mercato delle rimesse, soprattutto tra Stati Uniti e Messico. Nel tempo, il flusso di USDC tra Stati Uniti e Messico è aumentato fino a superare i 100 milioni di dollari al mese. Nonostante il crescente valore trasferito, le stablecoin vengono spesso utilizzate per transazioni di piccola entità, soprattutto inferiori a 100 dollari. Artemis osserva anche una tendenza costante all'aumento delle dimensioni delle transazioni, con un aumento nella fascia tra 100 e 1.000 dollari.

Anche l'utilizzo regionale è divergente, con i pagamenti in Asia in più rapida espansione. I pagamenti in USDT tramite la rete TRON sono il principale motore dei casi d'uso asiatici. Le rimesse e l'e-commerce, così come i trasferimenti verso exchange centralizzati, guidano le tendenze per l'Asia. L'utilizzo e le tendenze europee tracil mercato statunitense, utilizzando principalmente token denominati in dollari. 

Dal 2020, on-chain è cresciuto rapidamente, passando dal 3,3% dell'intera attività a circa il 60% negli ultimi mesi. Durante i periodi di picco, l'utilizzo delle stablecoin ha rappresentato oltre il 70% dei volumi on-chain. Le stablecoin vengono utilizzate tramite wallet auto-custoditi o tramite carte di credito crypto come Gnosis Pay o Monerium. Revolut e Paxos sono tra le piattaforme di onboarding per le stablecoin più utilizzate negli ultimi tre mesi.

Anche le stablecoin hanno ampliato la loro offerta sulle principali catene L2. L'offerta totale ha raggiunto un picco di oltre 10 miliardi di dollari per le prime 5 L2 , per poi scendere a 8,9 miliardi di token. Le catene L2 ottengono afflussi di stablecoin da Ethereume alcuni asset tornano nei periodi di rallentamento. Base rimane la piattaforma in più rapida crescita per USDC, sebbene la crescita abbia subito un rallentamento negli ultimi tre mesi. Arbitrum detiene ancora circa 4,4 miliardi di dollari in stablecoin, mentre Base punta a recuperare terreno con 3,4 miliardi di dollari. 

Le catene L2tracstablecoin per il trading su DEX e altre attività decentralizzate. Tuttavia, gli exchange centralizzati sono ancora tra i maggiori detentori di stablecoin. Binance e OKX assorbono i maggiori afflussi, offrendo diverse coppie di scambio contro USDT e USDC.