Le stablecoin si fanno spazio nella finanza tradizionale con pagamenti, attività forex

Le stablecoin continuano a evolversi in un panorama di leader chiari e prodotti di nicchia. Una recente ricerca di sintesi mostra che le stablecoin stanno guadagnando terreno come strumenti di pagamento, ma anche emulando finanza, scambi forex e altri casi d'uso tradfi. 

Le stablecoin stanno conquistando più terreno negli ultimi mesi, crescendo in diverse categorie che sottraggono quota alla finanza tradizionale. L'offerta di stablecoin si è consolidata a 160,5 miliardi di dollari, distribuita tra leader come USDT e USDC, ma anche in un ecosistema più ampio di asset di nicchia. Nell'anno in corso, l'offerta di stablecoin è aumentata del 30% ed è entrata in nuovi ecosistemi, specialmente Toncoin e Base. 

L'ultimo trimestre ha visto Tether (USDT) con lo sviluppo più attivo. La stablecoin più utilizzata ha anche aumentato la sua offerta a 120,2 miliardi, coincidendo con la più recente ondata di BTC a 69.000 dollari. USDC è ancora indietro con una crescita più lenta a 34,6 miliardi di token.

La maggior parte della liquidità delle stablecoin rimane bloccata su Ethereum e TRON. Nei passati tre mesi, Solana ha stabilito una quota leggermente più alta di attività di stablecoin. Binance Smart Chain (BNB) ha rallentato il suo utilizzo di stablecoin, mentre Binance si è concentrata su FDUSD per le sue coppie di trading centralizzate.

Nel 2024, un totale di 70 stablecoin cercano di coesistere, sebbene alcune abbiano mercati frammentati e bassa liquidità. Secondo Artemis, solo le prime 10 stablecoin hanno volumi di trading superiori a 10 milioni di dollari al giorno. La liquidità e i volumi di trading più elevati sono concentrati in USDT e USDC, ma anche in FDUSD, una delle stablecoin più centralizzate; FDUSD è principalmente utilizzata su Binance e coniatà con la partecipazione dello scambio.

Una delle tendenze emerse negli ultimi tre mesi è stata il trading di token EURC, basati sull'Euro. Il lancio di un asset agganciato all'Euro da parte di Circle ha avviato un piccolo mercato che funziona in modo simile agli swap forex. Diversi casi d'uso, come rimesse e swap forex basati su DEX, hanno raggiunto picchi storici negli ultimi tre mesi.

Le stablecoin stanno dollarizzando il mercato delle criptovalute

L'effetto più grande delle stablecoin è nel sostituire altre monete e token come strumento principale di pagamento e liquidazione. Sebbene inizialmente Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) fossero usati per i pagamenti, il loro prezzo volatile non li ha resi uno strumento adatto e intuitivo. Di conseguenza, per le vie di pagamento, gli indirizzi con più di 10K stablecoin si sono espansi fino a quasi 500K di tutti i portafogli. Nei passati tre mesi, tutte le catene hanno supportato più di 22 milioni di indirizzi attivi mensili.

Le stablecoin stanno anche guidando il mercato delle rimesse, specialmente tra gli Stati Uniti e il Messico. Nel tempo, il flusso di USDC tra gli Stati Uniti e il Messico è aumentato a oltre $100M al mese. Nonostante il valore trasferito in crescita, le stablecoin sono spesso utilizzate per transazioni su piccola scala, specialmente sotto i 100 dollari. Artemis nota che c'è anche una tendenza costante ad aumentare le dimensioni delle transazioni, con un aumento nella fascia 100-1.000 dollari.

L'uso regionale è anche divergente, con i pagamenti in Asia che si espandono più rapidamente. I pagamenti USDT attraverso la rete TRON sono il principale motore dei casi d'uso asiatici. Rimesse ed e-commerce, nonché trasferimenti a exchange centralizzati, guidano le tendenze per l'Asia. L'uso e le tendenze europee seguono il mercato degli Stati Uniti, utilizzando principalmente token denominati in dollari. 

Da 2020, la stablecoin visibilità on-chain volume si è espansa rapidamente, dal 3,3% di tutta l'attività fino a circa il 60% negli ultimi mesi. Durante i periodi di picco, l'uso delle stablecoin ha rappresentato più del 70% dei volumi on-chain. Le stablecoin sono utilizzate sia attraverso portafogli di auto-custodia, sia attraverso carte di credito cripto come Gnosis Pay o Monerium. Revolut e Paxos sono tra le piattaforme di onboarding più utilizzate per le stablecoin negli ultimi tre mesi.

Le stablecoin hanno anche espanso la loro offerta sulle principali catene L2. L'offerta totale ha raggiunto un picco di oltre 10 miliardi di dollari per le prime 5 L2 catene, ma è scesa nuovamente a 8,9 miliardi di token. Le catene L2 ricevono afflussi di stablecoin da Ethereum, e parte degli asset fluisce indietro durante i periodi più lenti. Base rimane il luogo in più rapida crescita per USDC, sebbene la crescita si sia arrestata negli ultimi tre mesi. Arbitrum porta ancora circa 4,4 miliardi di dollari in stablecoin, mentre Base mira a recuperare con 3,4 miliardi. 

Le catene L2 attraggono stablecoin per il trading DEX e altre attività decentralizzate. Tuttavia, gli exchange centralizzati sono ancora alcuni dei maggiori detentori di stablecoin. Binance e OKX assorbono i maggiori afflussi, offrendo multiple coppie contro USDT e USDC.