Le stablecoin continuano ad evolversi in un panorama di leader evidenti e prodotti di nicchia. Recenti ricerche riassuntive mostrano che le stablecoin stanno guadagnando terreno come strumenti di pagamento, ma emulano anche la finanza, il commercio di forex e altri casi d’uso tradfi.
Le stablecoin stanno prendendo sempre più piede negli ultimi mesi, crescendo in diverse categorie che sottraggono una quota alla finanza tradizionale. L'offerta di stablecoin si è attestata a 160,5 miliardi di dollari, distribuita tra leader come USDT e USDC, ma anche in un ecosistema più ampio di asset di nicchia. Da inizio anno, l'offerta di stablecoin è aumentata del 30% ed è entrata in nuovi ecosistemi, in particolare Toncoin e Base.
Nell'ultimo trimestre Tether (USDT) ha registrato lo sviluppo più attivo. Anche la stablecoin più utilizzata ha aumentato la sua offerta a 120,2 miliardi, in coincidenza con l'ultimo rally di BTC a 69.000 dollari. L'USDC è ancora in ritardo con una crescita più lenta a 34,6 miliardi di token.
La maggior parte della liquidità delle stablecoin rimane bloccata su Ethereum e TRON. Negli ultimi tre mesi, Solana ha stabilito una quota leggermente più elevata di attività sulle stablecoin. Binance Smart Chain (BNB) ha rallentato l'utilizzo delle stablecoin, mentre Binance si è concentrata su FDUSD per le sue coppie di trading centralizzate.
Nel 2024, un totale di 70 stablecoin cercheranno di coesistere, anche se alcune hanno mercati frammentati e scarsa liquidità. Secondo Artemis, solo le prime 10 stablecoin hanno volumi di scambi superiori a 10 milioni di dollari al giorno. La liquidità e i volumi di scambio principali sono concentrati in USDT e USDC, ma anche FDUSD, una delle stablecoin più centralizzate FDUSD è utilizzata principalmente su Binance e coniata con la partecipazione dell'exchange.
Una delle tendenze emerse negli ultimi tre mesi è stata la negoziazione di token EURC, basati sull'euro. Il lancio di un asset ancorato in Europa da parte di Circle ha avviato un piccolo mercato che funziona in modo simile agli swap forex. Diversi casi d’uso, come le rimesse e gli swap forex basati su DEX, hanno raggiunto picchi storici negli ultimi tre mesi.
Le stablecoin stanno dollarizzando il mercato delle criptovalute
L’effetto più grande delle stablecoin è quello di sostituire altre monete e gettoni come principale strumento di pagamento e regolamento. Sebbene inizialmente Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) venissero utilizzati per i pagamenti, il loro prezzo volatile non li rendeva uno strumento adatto e intuitivo. Come risultato dei percorsi di pagamento, anche gli indirizzi con più di 10.000 stablecoin si sono espansi fino a quasi 500.000 di tutti i portafogli. Negli ultimi tre mesi, tutte le catene hanno supportato più di 22 milioni di indirizzi attivi mensili.
Anche le stablecoin stanno trainando il mercato delle rimesse, soprattutto tra Stati Uniti e Messico. Nel corso del tempo, il flusso di USDC tra gli Stati Uniti e il Messico è aumentato fino a superare i 100 milioni di dollari al mese. Nonostante il crescente valore trasferito, le stablecoin vengono spesso utilizzate per transazioni su piccola scala, soprattutto sotto i 100 dollari. Artemis osserva che esiste anche una tendenza costante ad aumentare le dimensioni delle transazioni, con un aumento nell'intervallo $ 100-$ 1.000.
Anche l’utilizzo regionale si è differenziato, con i pagamenti in Asia che si sono espansi più rapidamente. I pagamenti USDT attraverso la rete TRON sono il principale motore dei casi d’uso asiatici. Le rimesse e il commercio elettronico, così come i trasferimenti agli scambi centralizzati, guidano le tendenze per l’Asia. L’utilizzo e le tendenze in Europa tracil mercato statunitense, utilizzando principalmente token denominati in dollari.
Dal 2020, il volume delle stablecoin on-chain è cresciuto rapidamente, passando dal 3,3% di tutta l'attività fino a circa il 60% negli ultimi mesi. Durante i periodi di punta, l’utilizzo delle stablecoin rappresentava oltre il 70% dei volumi on-chain. Le stablecoin vengono utilizzate tramite portafogli autocustoditi o tramite carte di credito crittografiche come Gnosis Pay o Monerium. Revolut e Paxos sono tra le piattaforme di onboarding per le stablecoin ampiamente utilizzate negli ultimi tre mesi.
Le stablecoin hanno inoltre ampliato la propria offerta sulle principali catene L2. L'offerta totale ha raggiunto il picco di oltre 10 miliardi di dollari per le prime 5 L2 , ma è scesa a 8,9 miliardi di token. Le catene L2 ottengono afflussi di stablecoin da Ethereum e alcuni asset ritornano durante i periodi più lenti. Base rimane la sede in più rapida crescita per l’USDC, anche se la crescita ha registrato una fase di stallo negli ultimi tre mesi. Arbitrum trasporta ancora circa 4,4 miliardi di dollari in stablecoin, mentre Base mira a recuperare il ritardo con 3,4 miliardi di dollari.
Le catene L2tracstablecoin per il trading di DEX e altre attività decentralizzate. Tuttavia, gli scambi centralizzati sono ancora alcuni dei maggiori detentori di stablecoin. Binance e OKX assorbono i maggiori afflussi, offrendo più coppie contro USDT e USDC.
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