Stablecoins erobern mit Zahlungen und Devisenaktivitäten einen Teil des traditionellen Finanzwesens

Stablecoins entwickeln sich in einem Umfeld klarer Marktführer und Nischenprodukte stetig weiter. Aktuelle Studien zeigen, dass Stablecoins als Zahlungsmittel an Bedeutung gewinnen, aber auch in den Bereichen Finanzen, Devisenhandel und anderen traditionellen Finanzdienstleistungen Anwendung finden. 

Stablecoins gewinnen in den letzten Monaten immer mehr an Bedeutung und wachsen in verschiedenen Bereichen, die dem traditionellen Finanzsektor Marktanteile abnehmen. Das Gesamtangebot an Stablecoins hat sich bei 160,5 Milliarden US-Dollar eingependelt und verteilt sich auf führende Währungen wie USDT und USDC, aber auch auf ein breiteres Ökosystem von Nischenprodukten. Seit Jahresbeginn ist das Stablecoin-Angebot um 30 % gestiegen und hat neue Ökosysteme erschlossen, insbesondere Toncoin und Base. 

Im vergangenen Quartal verzeichnete Tether (USDT) die aktivste Entwicklung. Der meistgenutzte Stablecoin erhöhte sein Angebot auf 120,2 Milliarden Token, zeitgleich mit dem jüngsten Kursanstieg von Bitcoin auf 69.000 US-Dollar. USDC hinkt mit einem langsameren Wachstum auf 34,6 Milliarden Token weiterhin hinterher.

Der Großteil der Stablecoin-Liquidität ist weiterhin auf Ethereum und TRONgebunden. In den letzten drei Monaten konnte Solana einen etwas höheren Anteil am Stablecoin-Handel verzeichnen. Binance Smart Chain (BNB) hat den Einsatz von Stablecoins reduziert und sich Binance auf FDUSD für ihre zentralisierten Handelspaare konzentriert.

Im Jahr 2024 werden insgesamt 70 Stablecoins nebeneinander existieren, wobei einige fragmentierte Märkte und geringe Liquidität aufweisen. Laut Artemis verzeichnen nur die zehn größten Stablecoins ein tägliches Handelsvolumen von über 10 Millionen US-Dollar. Die höchste Liquidität und das größte Handelsvolumen konzentrieren sich auf USDT und USDC, aber auch auf FDUSD, einen der zentralisiertesten Stablecoins. FDUSD wird hauptsächlich auf Binance verwendet und unter Beteiligung der Börse geschaffen.

Einer der Trends der letzten drei Monate war der Handel mit EURC-Token, die an den Euro gekoppelt sind. Die Einführung eines an den Euro gekoppelten Vermögenswerts durch Circle eröffnete einen kleinen Markt, der ähnlich wie Devisenswaps funktioniert. Verschiedene Anwendungsfälle, wie beispielsweise Geldtransfers und DEX-basierte Devisenswaps, erreichten in den letzten drei Monaten Rekordwerte.

Stablecoins führen zur Dollarisierung des Kryptomarktes

Der größte Effekt von Stablecoins liegt in der Verdrängung anderer Coins und Token als primäres Zahlungsmittel. Während Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) anfänglich für Zahlungen genutzt wurden, machten sie sich aufgrund ihrer volatilen Kurse als ungeeignet und unintuitiv erwiesen. Durch die neuen Zahlungswege stieg die Anzahl der Adressen mit mehr als 10.000 Stablecoins auf fast 500.000 aller Wallets. In den letzten drei Monaten unterstützten alle Blockchains mehr als 22 Millionen monatlich aktive Adressen.

Stablecoins treiben auch den Geldtransfermarkt an, insbesondere zwischen den USA und Mexiko. Der USDC-Transfer zwischen den beiden Ländern stieg im Laufe der Zeit auf über 100 Millionen US-Dollar pro Monat. Trotz des wachsenden Transaktionsvolumens werden Stablecoins häufig für kleinere Beträge, insbesondere unter 100 US-Dollar, verwendet. Artemis stellt jedoch auch einen stetigen Trend zu höheren Transaktionsgrößen fest, mit einem Anstieg im Bereich von 100 bis 1.000 US-Dollar.

Die regionale Nutzung unterschied sich ebenfalls, wobei Zahlungen in Asien am schnellsten zunahmen. USDT-Zahlungen über das TRON Netzwerk sind der Haupttreiber für die Anwendungsfälle in Asien. Überweisungen und E-Commerce sowie Transfers an zentralisierte Börsen prägen die Trends in Asien. Die Nutzung und die Trends in Europa tracam US-Markt, wobei hauptsächlich auf US-Dollar lautende Token verwendet werden. 

Seit 2020 das On-Chain -Volumen von Stablecoins rasant gestiegen, von 3,3 % des gesamten Transaktionsvolumens auf rund 60 % in den letzten Monaten. In Spitzenzeiten lag der Anteil der Stablecoin-Nutzung am On-Chain-Volumen sogar bei über 70 %. Stablecoins werden entweder über selbstverwaltete Wallets oder über Krypto-Kreditkarten wie Gnosis Pay oder Monerium verwendet. Revolut und Paxos zählen zu den in den letzten drei Monaten am häufigsten genutzten Plattformen für die Einführung von Stablecoins.

Auch das Angebot an Stablecoins auf den führenden L2-Chains hat zugenommen. Das Gesamtangebot der fünf größten L2- Chains erreichte einen Höchststand von über 10 Milliarden US-Dollar, fiel dann aber auf 8,9 Milliarden Token zurück. L2-Chains erhalten Stablecoin-Zuflüsse von Ethereum, und in schwächeren Phasen fließen einige Vermögenswerte zurück. Base ist weiterhin der am schnellsten wachsende Handelsplatz für USDC, obwohl das Wachstum in den letzten drei Monaten ins Stocken geraten ist. Arbitrum hält noch immer Stablecoins im Wert von rund 4,4 Milliarden US-Dollar, während Base auf 3,4 Milliarden US-Dollar aufschließen will. 

Die L2-Chains vontracermöglichen den Handel mit Stablecoins über dezentrale Börsen (DEX) und andere dezentrale Aktivitäten. Zentralisierte Börsen gehören jedoch weiterhin zu den größten Inhabern von Stablecoins. Binance und OKX verzeichnen die größten Zuflüsse und bieten mehrere Handelspaare gegen USDT und USDC an.