لا تزال تقنيات البلوك تشين مثل Solana وأبتوس مزدهرة على الرغم من ارتفاع نسبة الإيرادات إلى النفقات

مع اقتراب عام 2024 من نهايته، تتضح أكثر فأكثر الإيرادات والمصروفات السنوية لسلاسل المطاعم الرائدة. ويشير هيكل الحوافز في بعض هذه السلاسل إلى تقديم حوافز أكبر بكثير مقابل دعم التطبيقات التي تُحقق قيمة مضافة. 

أظهرت تقنية البلوك تشين في عام 2024 مستويات متفاوتة من الكفاءة عند مقارنة نفقاتها، المتمثلة في مكافآت إنشاء الكتل، بإجمالي إيراداتها من التطبيقات والمعاملات. يُعد هذا المقياس أداة حديثة نسبياً لتقييم المنصات الواعدة ذات المنتجات القابلة للتطبيق. 

في النصف الثاني من عام 2024، شهدت معظم سلاسل الكتل انتعاشاً بفضل المستخدمين النشطين، واستضافت تطبيقات ذات رسوم عالية ونشاط مكثف. ومع ذلك، لا تزال معظم هذه السلاسل تعاني من انخفاض الكفاءة نسبياً، حيث تسجل خسارة صافية شهرياً نتيجة دفعها للمُدقّقين. 

يرتبط جانب المصاريف في هذه النسبة بمكافآت الكتل ومدفوعات المدققين. بالنسبة لبعض سلاسل الكتل، تُعدّ الحوافز أساسية لبناء الأمان وتعزيز وجود المدققين الموثوق بهم، لذا يُعدّ خفض المصاريف قرارًا صعبًا. مع ذلك، تحقق بعض سلاسل الكتل نسبًا أفضل بكثير بين إيراداتها ومصاريفها. 

لا يُعدّ ارتفاع نسبة التكاليف بالضرورة عيبًا جوهريًا في تقنية البلوك تشين. ففي بعض الحالات، يعود ذلك إلى التزام الشبكة بتحقيق رسوم منخفضة للغاية.tracهذه الرسوم المنخفضة بدورها تطبيقات وأنشطة متنوعة، لا تُشكّل عائقًا أمام المستخدمين العاديين. 

لماذا لا تزال شركة أبتوس تسجل خسائر؟

إن الخسارة المعلنة لشبكة أبتوس ما هي إلا انعكاس لحوافزها المقدمة للمدققين. فالشبكة في الواقع تُنتج قيمة لهؤلاء المشاركين الرئيسيين، على غرار ما يفعله Bitcoin مع المعدنين، أو ما يفعله Ethereumمع قائمة المدققين الحالية.

في نوفمبر، سجلت أبتوس خسارة تجاوزت 55 مليون دولار، مقابل إيرادات بلغت 160 ألف دولار من المعاملات وحالات الاستخدام الأخرى. وتشمل النفقات المرتفعة أيضًا تضخم الشبكة، الذي يتجاوز 7%. وتدعم أبتوس 151 عقدة تحققموزعة على 22 دولة و49 مدينة. ويسعى المدققون أيضًا إلى تحقيق التوازن بين مكافآتهم من برنامج APT، وحاجتهم إلى رهن الرموز لتعزيز تأثيرهم في التصويت. 

أنفقت شركة أبتوس 494 مليون دولار على الحوافز خلال العام الحالي، مقابل 1.38 مليون دولار من إيرادات استخدام الشبكة. يرى البعض أن هذه النتيجة غير فعّالة، لكنها في الوقت نفسه تُعدّ دعمًا لنمو الشبكة. في عام 2024، بدأت أبتوس بـ 124 ألف مستخدم نشط يوميًا، وتقترب الآن من مليون مستخدم نشط يوميًا بعد النمو السريع الذي شهدته في النصف الثاني من العام. 

يُخفف نظام التخزين من حدة إصدار رموز APT بكميات كبيرة، حيث لا يُحفز المستخدمين على بيع رموزهم فورًا. ونتيجةً لذلك، حافظت APT على نطاق سعري يتراوح بين 6 و17 دولارًا أمريكيًا خلال العام الماضي، مع ثلاث موجات ارتفاع متميزة. إضافةً إلى ذلك، قد يستغرق إلغاء التخزين في APT ما يصل إلى 30 يومًا، مما يُؤخر عمليات البيع الجماعي. 

الانكماش يجعل TRON أكثر كفاءة

تُعدّ شبكة TRON الشبكة الوحيدة من الطبقة الأولى التي حققت أرباحًا صافية في عام 2024. أحد أسباب ذلك هو أن عملة TRX رمز انكماشي، حيث يتم حرقها أكثر مما يتم إنتاجه. ورغم أن المدققين يتقاضون أجورهم بعملة TRX، إلا أن إصدارها يتباطأ بوتيرة محددة مسبقًا، مع عمليات حرق أكبر من حين لآخر. 

لا تزال الشبكات غير الفعالة حاليًا في مراحلها الأولى. ففي حالة أبتوس، تعمل الشبكة حاليًا على زيادة معروضها من العملات المستقرة. أما TRON، من جهة أخرى، فتضم أكثر من 61.7 مليار دولار أمريكي (USDT)، وتجني رسومًا من استخدام هذه العملات المستقرة. 

تعتمد Ethereum (ETH) على معدل تضخم منخفض. وحتى مع وجود الحوافز، فإن Ethereum قريبة من نقطة التعادل، حيث تدفع 1.14 دولار مقابل كل دولار واحد من الإيرادات. تجدر الإشارة إلى أن بعض تطبيقات Ethereum تحتفظ بإيراداتها أو توزعها على نظامها البيئي الخاص، مع دفع جزء فقط من الإيرادات إلى Ethereum. 

تتخلف شركة أبتوس عن الركب، نظراً لاتباعها جدول إصدار متسارع. لم يتم تحرير سوى حوالي 41% من المعروض، مع تدفقات إضافية على فترات منتظمة. كما أن الشبكات المماثلة في مراحلها المبكرة تعاني من ارتفاع تكلفة كل دولار يتم كسبه. 

بالنسبة لشركة Solana، يُساهم التوسع الأخير في استخدام رموز الميمات في تحسين أرباحها. في الوقت نفسه، تنفق Solana أكثر من 7 دولارات مقابل كل دولار من الإيرادات. وباستثناء أرباح الطبقة الأولى، تُحقق تطبيقات Solana عمومًا أرباحًا. 

حتى الشبكات القديمة مثل Avalanche تنفق أكثر من 62 دولارًا مقابل كل دولار واحد من الإيرادات. أما فانتوم، وهي شبكة متوسطة المدى، فتنفق أكثر من 29 دولارًا على إيراداتها. وبشكل عام، تُثقل سلاسل الطبقة الثانية أيضًا بدفع رسوم لشبكة Ethereum، لا سيما بعد المنافسة الأخيرة على رسوم البيانات الثنائية الكبيرة (Blob).