Solana 와 앱토스(Aptos) 같은 블록체인은 높은 수익 대비 비용 비율에도 불구하고 여전히 번창하고 있다

2024년이 저물어감에 따라 주요 체인점들의 연간 매출과 지출 내역이 점차 명확해지고 있습니다. 일부 체인점의 인센티브 구조를 살펴보면, 가치를 창출하는 앱에 보조금을 지급하는 동시에 훨씬 더 많은 인센티브를 지급하는 것으로 나타납니다. 

2024년 블록체인 플랫폼들은 블록 보상 형태의 비용 대비 앱 및 거래에서 발생하는 총 수익을 비교했을 때 각기 다른 수준의 효율성을 보였습니다. 이 지표는 실현 가능한 제품을 보유한 가장 유망한 플랫폼을 평가하는 데 사용되는 비교적 최근의 도구입니다. 

2024년 하반기에는 대부분의 블록체인이 활성 사용자 증가와 높은 수수료를 부과하는 고활성 앱들의 등장으로 활성화되었습니다. 하지만 대부분의 블록체인은 여전히 ​​상대적으로 비효율적이며, 검증자에게 수수료를 지급하면서 매달 순손실을 기록하고 있습니다. 

수익과 비용 비율은 블록 보상 및 검증자 지급액과 관련이 있습니다. 일부 블록체인의 경우, 이러한 인센티브는 보안 구축과 안정적인 검증자 활동 유지에 필수적이므로 비용 절감은 어려운 결정입니다. 하지만 일부 블록체인은 수익과 비용 간의 비율을 훨씬 더 잘 유지하고 있습니다. 

높은 수수료 비율이 반드시 블록체인의 단점으로 작용하는 것은 아닙니다. 오히려 매우 낮은 수수료를 추구하는 블록체인의 경우, 높은 수수료가 오히려 장점이 될 수 있습니다. 낮은 수수료는 다양한 앱과 활동을trac들이고, 일반 사용자에게 부담을 주지 않게 합니다. 

앱토스는 왜 여전히 손실을 기록하고 있을까요?

Aptos의 손실 소식은 검증자들에게 제공되는 인센티브를 반영하는 것일 뿐입니다. 실제로 네트워크는 핵심 참여자들에게 가치를 창출하고 있는데, 이는 Bitcoin 채굴자에게 수익을 지급하거나 Ethereum이 현재 검증자들에게 수익을 지급하는 방식과 유사합니다.

지난 11월, Aptos는 거래 및 기타 사용 사례에서 16만 달러의 수익을 올렸지만, 5,500만 달러 이상의 손실을 기록했습니다. 이러한 높은 비용에는 7%를 넘는 네트워크 인플레이션도 포함됩니다. Aptos는 22개국 49개 도시에 걸쳐 있는 151개의 검증자 노드를. 검증자들은 APT 보상과 투표 영향력 향상을 위해 토큰을 스테이킹해야 하는 필요성 사이에서 균형을 맞춰야 하는 어려움에 직면해 있습니다. 

올해 들어 Aptos는 네트워크 사용료로 138만 달러의 수익을 올리기 위해 4억 9400만 ​​달러의 인센티브를 지출했습니다. 일부에서는 이러한 결과가 매우 비효율적이라고 보지만, 이는 네트워크 성장을 위한 일종의 보조금이라고 볼 수도 있습니다. Aptos는 2024년 초 12만 4천 명의 일일 활성 사용자하반기 급속한 성장에 힘입어 100만 명에 가까워지고 있습니다. 

APT 토큰의 높은 발행량은 스테이킹을 통해 어느 정도 완화됩니다. 스테이킹을 통해 사용자들은 토큰을 즉시 매도해야 할 동기를 얻지 못하기 때문입니다. 그 결과, APT 가격은 지난 1년간 6달러에서 17달러 사이에서 세 차례의 상승세를 보이며 등락을 반복했습니다. 또한, APT 언스테이킹에는 최대 30일이 소요될 수 있어 대량 매도를 지연시키는 효과를 가져옵니다. 

디플레이션은 TRON 효율성을 높입니다.

TRON 은 2024년에 순이익을 기록한 유일한 L1 네트워크입니다. 그 이유 중 하나는 TRX가 디플레이션 토큰이기 때문입니다. TRX는 발행량보다 소각량이 더 많습니다. 검증자들은 TRX로 보상을 받지만, 발행 속도는 미리 정해진 속도로 느려지며, 때때로 대량 소각이 발생합니다. 

현재 비효율적인 네트워크는 아직 초기 단계에 있습니다. 앱토스(Aptos)의 경우, 현재 스테이블코인 공급량을 늘려가고 있습니다. 반면 TRON617억 USDT 이상을 보유하고 있으며, 스테이블코인 사용으로 인한 수수료가 발생하고 있습니다. 

Ethereum (ETH)은 낮은 인플레이션에 의존합니다. 인센티브가 있더라도 Ethereum 손익분기점에 가까워 수익 1달러당 1.14달러를 지급합니다. 일부 Ethereum 앱은 수익을 자체 생태계에 보유하거나 분배하고, Ethereum에는 일부만 지급하는 경우도 있다는 점에 유의해야 합니다. 

Aptos는 발행 속도가 빠르기 때문에 뒤처지고 있습니다. 현재 전체 공급량의 약 41% 사용 가능하며, 정기적으로 추가 공급이 이루어지고 있습니다. 이와 유사한 초기 단계 네트워크들은 수익 창출을 위한 비용이 높은 경향이 있습니다. 

Solana의 경우, 최근 밈 토큰(meme token)의 확장이 수익 증대에 도움이 되고 있습니다. 하지만 동시에 Solana 수익 1달러당 7달러 이상을 지출하고 있습니다. L1 손익을 제외하면 Solana 앱들은 대부분 흑자를 기록하고 있습니다. 

와 같은 오래된 네트워크조차도 Avalanche 수익 1달러당 62달러 이상을 지출합니다. 중간급 네트워크인 Fantom은 수익 1달러당 29달러 이상을 지출합니다. 일반적으로 L2 체인은 Ethereum특히 최근 블롭 수수료.