أسهم بالانتير ترتفع بنسبة 11٪ بعد تجاوز توقعات الأرباح والإيرادات للربع الرابع

قفزت أسهم بالانتير بنسبة 11٪ في تداولات يوم الثلاثاء المبكر بعد أن أعلنت الشركة عن أرباح للربع الرابع أقوى من المتوقع، وقدمت توقعات لعام 2026 تجاوزت أهداف المحللين.

حققت الشركة أرباحًا بقيمة 25 سنتًا للسهم في الربع الرابع بإيرادات بلغت 1.41 مليار دولار. كان وول ستريت يتوقع فقط 23 سنتًا للسهم و1.33 مليار دولار في المبيعات.

كان هذا هو الربع العاشر على التوالي حيث نمت إيرادات بالانتير بسرعة أكبر من الربع السابق. وفقًا لجولدمان ساكس، نمت الجانب التجاري من الأعمال بنسبة 137٪ على أساس سنوي، بينما زاد القسم الحكومي بنسبة 66٪.

يتم استخدام برنامج الشركة عبر كلا القطاعين لمعالجة كميات كبيرة من البيانات، ويشير العديد من المحللين إلى دور بالانتير في الذكاء الاصطناعي كسبب رئيسي لاستمرار العملاء في توقيع عقود كبيرة.

تجاوز توقع 2026 توقعات وول ستريت بهامش واسع

لم يكن المستثمرون يتفاعلون فقط مع الأشهر الثلاثة الماضية. ما لفت انتباههم حقًا كان توقع إيرادات بالانتير لعام 2026، الذي يستهدف الآن نموًا بنسبة 61٪، وهو أعلى بكثير من نسبة 43٪ المتوقعة من المحللين.

تتوقع الشركة الوصول إلى إيرادات بقيمة 10 مليارات دولار بحلول ذلك الوقت، مع توقع نمو الأعمال التجارية في الولايات المتحدة بمفردها بنسبة لا تقل عن 115٪، مما سيحقق أكثر من 3.14 مليار دولار.

سارعت شركات وول ستريت إلى تحديث آرائها. قال سانجيت سينغ من مورغان ستانلي إن الشركة "في الطريق الصحيح للوصول إلى إيرادات بقيمة 10 مليارات دولار بأعلى معدل نمو وأعلى هوامش ربما في تاريخ [البرمجيات]." وفي الوقت نفسه، أشار ماريانا بيريز مورا من بنك أوف أمريكا إلى صفقة بالانتير بقيمة 448 مليون دولار مع البحرية الأمريكية في ديسمبر، واصفة إياها بأنها "فقط البداية". كما ذكرت عقد الجيش الأمريكي بقيمة 10 مليارات دولار المبرم في يوليو كمحرك رئيسي آخر.

على الرغم من ذلك، أشار المحللون إلى نقطة ضعف واحدة: تباطؤ نمو عدد العملاء الجدد. لكن كارل كيرستيد من يو بي إس (UBS) استخف بالقلق، قائلاً إنه "ليس مقياس أداء رئيسيًا (KPI) لبالانتير."

انقسام وول ستريت حول التقييم رغم النتائج القوية

حتى مع الأرقام القوية، كانت الآراء منقسمة. قال بعض المحللين إن التقييم المرتفع لبالانتير قد يكون خطرًا في المستقبل. منحت آر بي سي كابيتال ماركيتس (RBC Capital Markets) السهم تصنيف "أداء دون المتوسط" وهدف سعر قدره 50 دولارًا، مما يشير إلى انخفاض محتمل بنسبة 66٪ من إغلاقه الأخير عند 147.76 دولارًا.

"تتطلب توقعات إيرادات الربع الأول 1,532 - 1,536 مليون دولار (~74٪ على أساس سنوي)، فوق الإجماع عند ~1,326 مليون دولار،" هم كتب. "تم تحديد متوسط هامش التشغيل المعدل عند ~57٪، فوق إجماع 48.3٪."

لاحظت جيفيريز (Jefferies)، التي أعطت السهم هدفًا بسعر 70 دولارًا، أنه بينما كان نمو الربع الرابع واسع النطاق (إيرادات بزيادة 70٪، والأعمال التجارية في الولايات المتحدة بزيادة 137٪)، فإن التقييم عند 39 ضعفًا من الإيرادات المتوقعة لعام 2027 يجعل السهم أقل جاذبية.

خفضت يو بي إس (UBS) هدفها من 205 دولارًا إلى 180 دولارًا، لا يزال ذلك يعني ارتفاعًا بنسبة 22٪. قالوا: "أبلغت بالانتير عن ربعها العاشر على التوالي من تسارع نمو الإيرادات، وهو تحول لم نره من قبل."

لكن أضافوا أن تصنيفهم المحايد كان يعتمد على تقييم 94 ضعفًا من التدفق النقدي الحر المتوقع لعام 2026، وليس على أداء الأعمال.

خفضت جولدمان ساكس هدفها إلى 182 دولارًا، مستشهدة بتجاوز توقعات الإيرادات بنسبة 14٪ وتجاوز هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBIT) بمقدار 700 نقطة أساس، لكنها حذرت من تزايد المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي.

ديوتشه بنك، بهدف سعر 200 دولار، قال إن نجاح بالانتير في إظهار قيمة الذكاء الاصطناعي الحقيقية على نطاق واسع يدفعهم لإعادة التفكير في كيفية تقييمهم لشركات البرمجيات. كتبوا:-

"باختصار، مزيج النمو والحجم والربحية يضع بالتأكيد PLTR في فئة خاصة به."

رفعت بيرد (Baird) نظرها إلى "أداء فوق المتوسط" بهدف سعر 200 دولار، قائلة إنها اقتنعت بإمكانية التدفق النقدي الحر. كانت حذرة بسبب التقييم، لكنها تقول الآن إن مضاعف التدفق النقدي الحر يبدو جذابًا بناءً على سيناريوهات عام 2027.

سيتي (Citi)، التي لديها الآن هدف سعر 260 دولارًا (مقارنة بـ 235 دولارًا سابقًا)، قالت: "كان الربع الرابع طباعة استثنائية أخرى." استشهدت بنمو مضاعف للأرقام في القيمة التعاقدية الإجمالية والطلبات وتوقعات السنة المالية 2026 الأولية التي تجاوزت الإجماع بأكثر من 20٪. أشارت سيتي أيضًا إلى 4.1 مليار دولار من التدفق النقدي الحر المعدل المتوقع، متجاوزة 3.1 مليار دولار المتوقعة.

أصدر بنك أوف أمريكا أكثر دعوة متفائلة على الإطلاق، مخصصًا هدف سعر 255 دولارًا، قائلاً إن استراتيجية بالانتير المركزة على الذكاء الاصطناعي تنتج نتائج حقيقية وتحذر المنافسين بأن هذا النوع من التنفيذ هو المعيار الجديد. "نرى هذه النتائج ترسخ مكانة PLTR كواحدة التي ستبقى وتزدهر في الفوضى،" قالوا.