تراجعت أسهم شركة إنفيديا بسبب الشائعات والشكوك، واشتداد المنافسة

انخفضت أسهم شركة إنفيديا بأكثر من 2% في الساعات الأولى من اليوم، مع تزايد قلق المستثمرين بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. ويرى المستثمرون أن هذا الإنفاق، الذي كان له دور محوري في نمو الشركة، قد يتضاءل أو يمتد ليشمل منافسيها.

ويأتي هذا التراجع في أعقاب تصريحات من مايكروسوفت وجوجل تفيد بأن نفقاتهما على الذكاء الاصطناعي ستتوسع بوتيرة أبطأ في المستقبل. 

بالإضافة إلى ذلك، ترددت شائعات عن ارتفاع درجة حرارة أحدث خوادم الذكاء الاصطناعي من بلاكويل. وقد أثار هذا الأمر مخاوف بشأن تأخيرات إضافية في الإنتاج، وأدى إلى مزيد من الانخفاض في قيمة الأسهم. 

علاوة على ذلك، أعلنت هيئة تنظيم المنافسة الصينية هذا الأسبوع أنها تحقق في استحواذ شركة إنفيديا على شركة ميلانوكس المتخصصة في تكنولوجيا الشبكات مقابل 7 مليارات دولار. وقد زاد هذا الأمر من تعقيد الأمور بالنسبة للشركة.

انخفضت أسهم شركة تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي الآن بنسبة 14% تقريبًا عن أعلى سعر إغلاق قياسي لها وهو 148.88 دولارًا في أوائل نوفمبر.

أسهم شركة إنفيديا في منافسة

وتشير التقاريرأن المنافسة تشتد أيضاً. ففي أوائل ديسمبر، أعلنت أمازون أنها بصدد إنشاء حاسوب فائق باستخدام خوادمها الجديدة ومعالجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها من طراز Trainium. 

تتفاءل الشركة بأن هذا سيشكل بديلاً قابلاً للتطبيق لشركة إنفيديا. وفي أحدث تقرير للأرباح، أعلنت برودكوم أن رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة لديها، والمعروفة باسم XPUs، ستدرّ إيرادات تصل إلى 90 مليار دولار على مدى السنوات الثلاث المقبلة.

أدى الإعلان إلى ارتفاع سعر سهم برودكوم بشكل ملحوظ وانخفاض سعر سهم إنفيديا، على الرغم من توقعات المحللين بأن نجاح برودكوم لن يكون على حساب إنفيديا.

بالإضافة إلى ذلك، لاحظ جون فينه، المحلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس، أن بعضًا من أهم عملاء إنفيديا، بما في ذلك ألفابت، الشركة الأم لجوجل، وميتا بلاتفورمز، الشركة الأم لفيسبوك، بدأوا بتطوير معالجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم داخليًا. ويهدف ذلك إلى تنويع سلاسل التوريد الخاصة بهم في أهم تقنياتهم.

كما أن هناك مخاوف من أن شركات التكنولوجيا الكبرى لم تشهد بعد عائدًا ذا مغزى على نفقاتها على الذكاء الاصطناعي، وأن فواتيرها المتعلقة بالذكاء الاصطناعي آخذة في الارتفاع. 

في أحدث تقرير ربع سنوي لها، تضاعفت نفقات مايكروسوفت الرأسمالية أربع مرات تقريبًا لتصل إلى 20 مليار دولار، بينما قفزت نفقات ميتا بنسبة 36٪ لتصل إلى 9.2 مليار دولار.

ارتفع الإنفاق الرأسمالي لشركة جوجل بنسبة 63% ليصل إلى 13 مليار دولار. ووفقًا للتقارير، أظهر استطلاع رأي أجرته مؤسسة غالوب مؤخرًا أن 4% فقط من المهنيين الأمريكيين يستخدمون الذكاء الاصطناعي يوميًا. فكيف ستتمكن شركات التكنولوجيا إذًا من استعادة إيراداتها؟

قال ساميك تشاتيرجي، المحلل في جي بي مورغان، إنه يتوقع أن يرتفع إنفاق كبار مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة على البنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 57% في عام 2024، و30% في عام 2025، و25% في عام 2026.

وبالتالي، فإن الخوف والشك هما السبب الرئيسي لانخفاض القيمة السوقية لشركة تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي منذ أعلى مستوى إغلاق لها في 7 نوفمبر. 

وقد نتج عن ذلك خسارة ما يقرب من 400 مليار دولار في القيمة السوقية وتراجع الشركة إلى المركز الثالث في قائمة الشركات الأكثر قيمة في العالم، خلف شركتي أبل ومايكروسوفت.

لا يزال مؤيدو شركة إنفيديا يتوقعون أداءً جيدًا

يتفاءل غالبية محللي وول ستريت بشأن السهم، ويتوقعون أن يرتفع إجمالي إيرادات الشركة في الربع الحالي بمليارات الدولارات، وأن يرتفع بمليارات أخرى في السنة المالية المقبلة.

يؤكدون أن هذا الارتفاع سيكون نتيجةً للتوسع المستمر في إنتاج معالجات بلاكويل. ومن المتوقع أن تستحوذ هذه المعالجات على حصة سوقية كبيرة في مجال الرقائق المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

في السنة المالية التي انتهت في يناير 2023، سجلت شركة Nvidia صافي دخل قدره 4.37 مليار دولار، والذي شمل إطلاق ChatGPT. 

ومن المتوقع أن يرتفع هذا الرقم إلى 102 مليار دولار بحلول نهاية السنة المالية المقبلة، والتي تنتهي في يناير 2026.

بحسب المحلل ديف نوفوسيل من موقع GimmeCredit، من المتوقع أن تحقق شركة Nvidia تدفقات cash حرة بقيمة 62 مليار دولار في السنة المالية المقبلة. وسيتم تخصيص حوالي 36 مليار دولار من هذا المبلغ لعمليات إعادة شراء الأسهم.

بالإضافة إلى ذلك، أكد محللو بيرنشتاين، بقيادة ستايسي راسجون، تقييمهم لشركة إنفيديا باعتبارها "خيارًا رئيسيًا" في القطاع في مذكرة نُشرت يوم الاثنين، مشيرين إلى أن "عام 2025 يبدو أنه سيكون عامًا جيدًا للغاية"

ظل سهم شركة إنفيديا تحت ضغط رغم إعلان الشركة مؤخراً عن أرباح فاقت التوقعات. ومع ذلك، يأمل دان آيفز، المحلل في شركة ويدبوش، أن تصل القيمة السوقية لشركة إنفيديا إلى 4 تريليونات دولار بحلول عام 2025.