As ações da Nvidia despencam devido ao medo, incerteza e dúvida (FUD, na sigla em inglês) e ao aumento da concorrência

As ações da Nvidia caíram mais de 2% nas primeiras horas de hoje, com os investidores cada vez mais preocupados com os gastos em inteligência artificial. Os investidores argumentam que os investimentos, que têm sido fundamentais para o crescimento da empresa, podem diminuir ou se estender aos seus concorrentes.

A queda ocorre após declarações da Microsoft e do Google de que seus investimentos em IA crescerão em um ritmo mais lento no futuro. 

Além disso, surgiram rumores de que os servidores de IA mais recentes da Blackwell estavam superaquecendo. Isso alimentou preocupações sobre possíveis atrasos adicionais na produção e levou a uma queda ainda maior nas ações. 

Além disso, o órgão regulador da concorrência da China anunciou esta semana que está investigando a compra da empresa de tecnologia de redes Mellanox pela Nvidia por US$ 7 bilhões. Isso complicou ainda mais a situação para a empresa.

As ações da fabricante de chips de IA caíram aproximadamente 14% em relação ao preço de fechamento recorde de US$ 148,88 no início de novembro.

As ações da Nvidia estão em competição

Segundo relatos, a competição também está se intensificando. No início de dezembro, a Amazon anunciou que está construindo um supercomputador usando seus novos servidores e seus próprios processadores de IA Trainium. 

A empresa está otimista de que isso servirá como uma alternativa viável à Nvidia. Em seu relatório de resultados mais recente, a Broadcom anunciou que seus chips de IA personalizados, conhecidos como XPUs, gerarão até US$ 90 bilhões em receita nos próximos três anos.

O anúncio fez com que as ações da Broadcom subissem significativamente e as da Nvidia caíssem. Isso ocorreu apesar das previsões dos analistas de que o sucesso da Broadcom não ocorreria às custas da Nvidia.

Além disso, John Vinh, analista da KeyBanc Capital Markets, também observou que alguns dos clientes mais importantes da Nvidia, incluindo a Alphabet, empresa controladora do Google, e a Meta Platforms, empresa controladora do Facebook, estão começando a desenvolver seus próprios processadores de IA internamente. Isso visa diversificar suas cadeias de suprimentos em sua tecnologia mais crítica.

Além disso, há receios de que as grandes empresas de tecnologia ainda não tenham obtido um retorno significativo sobre seus investimentos em IA, e que suas despesas com IA estejam aumentando. 

Em seu último relatório trimestral, os investimentos de capital da Microsoft quase quadruplicaram, chegando a US$ 20 bilhões, enquanto as despesas da Meta aumentaram 36%, para US$ 9,2 bilhões.

Os investimentos de capital do Google também aumentaram 63%, chegando a US$ 13 bilhões. Segundo relatos, uma pesquisa recente da Gallup revelou que apenas 4% dos profissionais americanos usam IA diariamente. Como, então, as empresas de tecnologia recuperarão suas receitas?

O analista do JPMorgan, Samik Chatterjee, afirmou que espera que os gastos com infraestrutura relacionada à IA dos principais provedores de hiperescala aumentem 57% em 2024, 30% em 2025 e 25% em 2026.

Portanto, o FUD (medo, incerteza e dúvida) é o principal motivo da queda no valor de mercado da fabricante de chips de IA desde seu último fechamento em alta, em 7 de novembro. 

Isso resultou em uma perda de aproximadamente US$ 400 bilhões em valor de mercado e uma queda para o terceiro lugar na lista das empresas mais valiosas do mundo, atrás da Apple e da Microsoft.

Os fãs da Nvidia ainda esperam que ela tenha um bom desempenho

A maioria dos analistas de Wall Street está otimista em relação às ações. Eles preveem que a receita bruta da empresa no trimestre atual aumentará em bilhões e em muitos bilhões a mais no próximo ano fiscal.

Eles afirmam que o aumento será resultado da expansão contínua da produção de seus processadores Blackwell. Prevê-se que esses processadores conquistem uma participação de mercado significativa no setor de chips com inteligência artificial.

No ano fiscal encerrado em janeiro de 2023, a Nvidia reportou um lucro líquido de US$ 4,37 bilhões, que incluiu o lançamento do ChatGPT. 

Prevê-se que esse valor aumente para US$ 102 bilhões até o final do próximo ano fiscal, que termina em janeiro de 2026.

Segundo o analista Dave Novosel, da GimmeCredit, a Nvidia deverá gerar US$ 62 bilhões em fluxo cash livre no próximo ano fiscal. Aproximadamente US$ 36 bilhões desse montante serão destinados à recompra de ações.

Além disso, os analistas da Bernstein, liderados por Stacy Rasgon, reiteraram sua avaliação da Nvidia como uma "escolha principal" no setor em uma nota publicada na segunda-feira, afirmando que "2025 provavelmente será um ano excepcionalmente bom"

As ações da Nvidia permaneceram sob pressão, mesmo após a empresa ter divulgado recentemente resultados financeiros melhores do que o esperado. Ainda assim, o analista da Wedbush, Dan Ives, espera que o valor de mercado da Nvidia atinja US$ 4 trilhões até 2025.