الأسواق تأخذ أنفاسها قبل دقائق من الاحتياطي الفيدرالي. ماذا نتوقع

الأسواق وضعت يدها على الكبح يوم الأربعاء، محاولة التعافي من فوضى انهيار يوم الثلاثاء. تعرضت سندات الخزانة الأمريكية للضرب، وانهارت الأسهم، وتعرضت شركات التكنولوجيا الكبرى للضرب، مع Nasdaq 100 تسجيل أسوأ يوم لها منذ أسابيع.

ارتفعت العقود الآجلة قليلاً، مما يوحي ببعض الهدوء، بينما استقرت عوائد سندات الخزانة على نطاق واسع. حتى الدولار تمكن من الارتفاع ليوم ثاني على التوالي.

جاءت الضجة الكبيرة بعد أن تخلت التاجر عن توقعاتهم لـ الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة قبل النصف الثاني من العام. لم تساعد البيانات الاقتصادية الأمريكية الجديدة أيضاً، حيث رسمت صورة فوضوية لاستمرار التضخم، مدفوعاً باقتصاد مرن بشكل مفاجئ. هذا ترك الأسواق مرتبكة، والمستثمرين في حالة ذعر، والاحتياطي الفيدرالي يركز عليه بشدة.

انقسام الأسواق العالمية

عبر أوروبا، بدت الأمور أكثر إشراقاً. ارتفع مؤشر Stoxx 600 ليوم ثاني على التوالي، مدفوعاً بالتفاؤل بأن عام 2025 قد يكون عاماً ذهبياً للأسهم الأوروبية. أشار استراتيجيو Deutsche Bank بقيادة Maximilian Uleer إلى تحسن المفاجآت الاقتصادية، وتخفيف التوترات السياسية، وتحفيز صيني محتمل كأسباب للنظرة المتفائلة.

في آسيا، كانت القصة مختلفة تماماً. انخفضت الأسهم الصينية هبوطاً حاداً، حيث وصل المؤشر الرئيسي إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر.

الخوف؟ المزيد من التعريفات الجمركية الأمريكية، والتي يمكن أن تضرب اقتصاداً هشا بالفعل. المستثمرون ملتصقون بالعوامل الخارجية التي تشكل الآفاق الاقتصادية للصين.

في هذه الأثناء، أظهرت السلع الأساسية بعض الحياة. ارتفعت أسعار النفط ليوم ثاني، مدعومة بانخفاض المخزونات الأمريكية. البيتكوين، على الرغم من ذلك، بقي عالقاُ دون 100,000 دولار بعد هبوطه أمس.

كل العيون على دقائق الاحتياطي الفيدرالي

هذه الأسبوع تعود إلى الاحتياطي الفيدرالي. في الساعة 2 ظهراً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الأربعاء، سيصدر دقائق آخر اجتماع له، حيث خفض صانعو السياسات أسعار الفائدة بنسبة 0.25% لكنهم فاجأوا الجميع بـ «مخطط النقاط» المتشدد. هذه النقاط—التي تمثل المكان الذي يرى فيه المسؤولون أسعار الفائدة تتجه—أشارت إلى أن الاحتياطي الفيدرالي ليس مستعداً للاسترخاء قريباً.

البيانات الأخيرة عززت هذا الرأي فقط. جاءت فرص العمل في نوفمبر أعلى من المتوقع، بينما قفز مؤشر أسعار خدمات ISM في ديسمبر إلى 64.4% من 58.2% في الشهر السابق. هذا قفزة تزيد عن 10% وأعلى قراءة منذ يناير 2024.

لم تضيع أسواق السندات وقتاً في التفاعل. قفز عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.699%، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر أبريل. في الوقت نفسه، خفض المتداولون احتمالات خفض سعر الفائدة في يناير. وفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، انخفضت احتمالات خفض 25 نقطة أساس إلى 4.8% من 8.6% في اليوم السابق.

إذا كنت تعتقد أن دقائق الاحتياطي الفيدرالي هي اللعبة الوحيدة في المدينة، فكر مرة أخرى. الأسبوع مليء ببيانات اقتصادية وأحداث رئيسية. تطلق منطقة اليورو أرقام PPI ومبيعات التجزئة. تطلق الصين قراءات CPI وPPI. وتختتم الولايات المتحدة الأمور بتقرير الوظائف المهم جداً يوم الجمعة.

هناك أيضاً جنازة الدولة للرئيس السابق جيمي كارتر، والتي تم الإعلان عنها عطلة فيدرالية، و lineup من الخطابات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك كريستوفر والير وباتريك هاركر.