- Die Märkte versuchen, sich nach dem Tech-Aktien-Crash und der Anleihe-Verkaufswelle vom Dienstag zu erholen.
- Händler haben die Hoffnungen auf eine Zinssenkung der Fed vor Mitte des Jahres aufgegeben, da die Inflation weiterhin hartnäckig bleibt.
- Aus den Protokollen der Fed werden voraussichtlich weitere hawkistische Signale nach den jüngsten starken Wirtschaftsdaten hervorgehen.
Die Märkte hielten am Mittwoch inne, um sich von dem Chaos des Einbruchs am Dienstag zu erholen. US-Staatsanleihen wurden geschlagen, Aktien brachen ein, und die großen Tech-Unternehmen mussten Einbußen hinnehmen, wobei der Nasdaq 100 seinen schlechtesten Tag in Wochen verzeichnete.
Futures stiegen leicht an, was auf Beruhigung hindeutete, während die Renditen von Staatsanleihen allgemein stabil blieben. Sogar der Dollar konnte zum zweiten Tag in Folge steigen.
Die große Umwälzung erfolgte, nachdem Händler ihre Erwartungen für eine Federal Reserve Zinssenkung vor der zweiten Jahreshälfte aufgegeben hatten. Neue US-Wirtschaftsdaten halfen ebenfalls nicht und zeichneten ein unübersichtliches Bild von anhaltender Inflation, angetrieben von einer überraschend widerstandsfähigen Wirtschaft. Das ließ die Märkte erschüttern, Investoren in Panik verfallen und die Fed wieder fest im Fokus.
Globale Märkte gespalten
In Europa sah die Lage heller aus. Der Stoxx 600 kletterte zum zweiten Tag in Folge, angetrieben von der Optimismus, dass 2025 ein herausragendes Jahr für europäische Aktien sein könnte. Strategen der Deutschen Bank unter der Leitung von Maximilian Uleer verwiesen auf verbesserte wirtschaftliche Überraschungen, nachlassende politische Spannungen und ein potenzielles chinesisches Konjunkturprogramm als Gründe für die positive Aussichtsprognose.
In Asien war die Lage eine ganz andere. Chinesische Aktien stürzten ab, wobei der Leitindex sein niedrigstes Niveau seit September erreichte.
Die Angst? Weitere US-Zölle, die eine ohnehin wackelige Wirtschaft hart treffen könnten. Investoren sind an externe Faktoren gebunden, die die wirtschaftlichen Aussichten Chinas prägen.
Unterdessen zeigten Rohstoffe etwas Leben. Die Ölpreise stiegen zum zweiten Tag, gestützt durch einen Rückgang der US-Lagerbestände. Bitcoin hingegen blieb nach dem gestrigen Einbruch unter 100.000 US-Dollar stecken.
Alle Augen auf die Fed-Minuten
Diese Woche gehört der Federal Reserve. Um 14:00 Uhr ET am Mittwoch wird sie die Protokolle ihrer letzten Sitzung veröffentlichen, in der die politischen Entscheidungsträger die Zinssätze um 0,25 % senkten, aber alle mit ihrem „hawkischen“ „Dot Plot“ überraschten. Diese Punkte – die darstellen, wohin die Beamten die Zinssätze entwickeln sehen – signalisierten, dass die Fed nicht bereit ist, sich in absehbarer Zeit zu lockern.
Aktuelle Daten haben diese Ansicht nur verstärkt. Die Stellenangebote im November lagen höher als erwartet, während der ISM-Service-Preisindex im Dezember von 58,2 % im Vormonat auf 64,4 % stieg. Das ist ein Anstieg von mehr als 10 % und der höchste Wert seit Januar 2024.
Die Anleihemärkte reagierten nicht lange. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe schoss auf 4,699 % in die Höhe, ihr höchstes Niveau seit Ende April. Gleichzeitig strichen Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Januar. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group sank die Chance auf eine Senkung um 25 Basispunkte von 8,6 % am Vortag auf 4,8 %.
Wenn Sie dachten, die Fed-Minuten wären das einzige Thema der Woche, denken Sie noch einmal nach. Der Rest der Woche ist vollgepackt mit Wirtschaftsdaten und wichtigen Ereignissen. Die Eurozone veröffentlicht PPI- und Einzelhandelsumsatzzahlen. China veröffentlicht seine CPI- und PPI-Werte. Und die USA runden mit ihrem allwichtigen Beschäftigungsbericht am Freitag ab.
Es gibt auch die Staatsbegräbnisfeier für den ehemaligen Präsidenten Jimmy Carter, die als bundesweiter Feiertag ausgerufen wurde, sowie eine Reihe von Reden von Fed-Beamten, darunter Christopher Waller und Patrick Harker.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
