I mercati riprendono fiato prima dei verbali della Fed. Cosa aspettarsi

Mercoledì i mercati si sono fermati, cercando di riprendersi dal caos del crollo di martedì. I titoli del Tesoro statunitensi sono stati duramente colpiti, le azioni sono crollate e le grandi aziende tecnologiche hanno subito un duro colpo, con il Nasdaq 100 che ha registrato la sua peggiore giornata da settimane.

I futures sono leggermente saliti, suggerendo una certa calma, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro si sono stabilizzati su tutta la linea. Persino il dollaro è riuscito a salire per il secondo giorno consecutivo.

Il grande sconvolgimento è arrivato dopo che gli operatori di mercato hanno abbandonato le aspettative di un parte della Federal Reserve prima della seconda metà dell'anno. Nemmeno i nuovi dati economici statunitensi hanno aiutato, dipingendo un quadro confuso di inflazione persistente, trainata da un'economia sorprendentemente resiliente. Ciò ha scosso i mercati, messo in difficoltà gli investitori e riportato la Fed saldamente al centro dell'attenzione.

I mercati globali si dividono

In Europa, la situazione sembrava più rosea. Lo Stoxx 600 è salito per il secondo giorno consecutivo, trainato dall'ottimismo che il 2025 potrebbe essere un anno da record per le azioni europee. Gli strateghi di Deutsche Bank, guidati da Maximilian Uleer, hanno indicato come ragioni di queste prospettive positive il miglioramento delle sorprese economiche, l'allentamento delle tensioni politiche e un potenziale stimolo cinese.

In Asia, la situazione è stata completamente diversa. Le azioni cinesi hanno subito un crollo, con l'indice di riferimento che ha toccato il livello più basso da settembre.

La paura? Ulteriori dazi statunitensi, che potrebbero mettere a dura prova un'economia già instabile. Gli investitori sono incollati ai fattori esterni che influenzano le prospettive economiche della Cina.

Nel frattempo, le materie prime hanno mostrato un po' di vitalità. I ​​prezzi del petrolio sono saliti per il secondo giorno, spinti dal calo delle scorte statunitensi. Bitcoin, invece, è rimasto bloccato sotto i 100.000 dollari dopo il crollo di ieri.

Tutti gli occhi puntati sui verbali della Fed

Questa settimana è la volta della Federal Reserve. Mercoledì alle 14:00 ET, pubblicherà i verbali della sua ultima riunione, in cui i responsabili delle politiche hanno tagliato i tassi di interesse dello 0,25%, lasciando tutti di stucco con il loro "dot plot" aggressivo. Quei puntini – che rappresentano la direzione verso cui i funzionari prevedono i tassi – segnalano che la Fed non è pronta ad allentare la politica monetaria a breve.

I dati recenti non hanno fatto che rafforzare questa opinione. Le offerte di lavoro di novembre sono state superiori alle aspettative, mentre l'indice ISM dei prezzi dei servizi di dicembre è balzato al 64,4% dal 58,2% del mese precedente. Si tratta di un balzo di oltre il 10% e del valore più alto da gennaio 2024.

I mercati obbligazionari non hanno perso tempo a reagire. Il rendimento dei titoli del Tesoro decennali è balzato al 4,699%, il livello più alto da fine aprile. Allo stesso tempo, gli operatori hanno ridotto le probabilità di un taglio dei tassi a gennaio. Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, le probabilità di un taglio di 25 punti base sono scese al 4,8% dall'8,6% del giorno precedente.

Se pensavate che i verbali della Fed fossero l'unica cosa in gioco, ripensateci. Il resto della settimana è ricco di dati economici ed eventi chiave. L'Eurozona pubblica i dati sull'indice dei prezzi alla produzione e sulle vendite al dettaglio. La Cina abbassa i suoi dati sull'indice dei prezzi alla produzione e sull'indice dei prezzi alla produzione. E gli Stati Uniti concludono la giornata con il loro importantissimo rapporto sull'occupazione venerdì.

Ci saranno anche i funerali di stato dell'exdent Jimmy Carter, dichiarati festività federale, e una serie di discorsi di funzionari della Fed, tra cui Christopher Waller e Patrick Harker.