Los mercados recuperan el aliento antes de las actas de la Fed. Qué esperar

Los mercados se detuvieron el miércoles, intentando recuperarse del caos del desplome del martes. Los bonos del Tesoro estadounidense sufrieron un duro golpe, las acciones se desplomaron y las grandes tecnológicas se vieron gravemente afectadas, con el Nasdaq 100 registrando su peor jornada en semanas.

Los futuros subieron ligeramente, insinuando cierta calma, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro se estabilizaron en general. Incluso el dólar logró subir por segundo día consecutivo.

La gran conmoción se produjo después de que los operadores abandonaran sus expectativas de un por parte de la Reserva Federal antes del segundo semestre del año. Los nuevos datos económicos de EE. UU. tampoco ayudaron, dibujando un panorama confuso de inflación persistente, impulsada por una economía sorprendentemente resistente. Esto dejó a los mercados desconcertados, a los inversores en alerta y a la Reserva Federal nuevamente en el centro de atención.

Los mercados globales se dividen

En Europa, el panorama pintaba mejor. El Stoxx 600 subió por segundo día consecutivo, impulsado por el optimismo de que 2025 podría ser un año excepcional para la renta variable europea. Los estrategas de Deutsche Bank, liderados por Maximilian Uleer, señalaron la mejora de las sorpresas económicas, la disminución de las tensiones políticas y un posible estímulo chino como razones para el optimismo.

En Asia, la historia fue completamente distinta. Las acciones chinas se desplomaron, y el índice de referencia alcanzó su nivel más bajo desde septiembre.

¿El temor? Más aranceles estadounidenses, que podrían hundir una economía ya de por sí inestable. Los inversores están pendientes de los factores externos que condicionan las perspectivas económicas de China.

Mientras tanto, las materias primas mostraron cierta vitalidad. Los precios del petróleo subieron por segundo día consecutivo, impulsados ​​por una caída en los inventarios estadounidenses. Sin embargo, Bitcoinse mantuvo estancado por debajo de los 100.000 dólares tras caer ayer.

Todas las miradas puestas en las actas de la Fed

Esta semana le toca a la Reserva Federal. El miércoles a las 2 p. m. ET, publicará las actas de su última reunión, donde los responsables de la política monetaria recortaron las tasas de interés un 0,25 %, pero dejaron a todos atónitos con su agresivo "diagrama de puntos". Estos puntos, que representan la dirección que los funcionarios prevén para las tasas, indican que la Fed no está lista para relajar su política monetaria en el corto plazo.

Datos recientes no hicieron más que reforzar esa opinión. Las vacantes de empleo de noviembre superaron las expectativas, mientras que el índice de precios de servicios ISM de diciembre se disparó al 64,4% desde el 58,2% del mes anterior. Esto representa un aumento de más del 10% y la cifra más alta desde enero de 2024.

Los mercados de bonos reaccionaron sin demora. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó al 4,699%, su nivel más alto desde finales de abril. Al mismo tiempo, los operadores redujeron drásticamente las probabilidades de un recorte de tasas en enero. Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos cayó al 4,8% desde el 8,6% del día anterior.

Si pensaba que las actas de la Fed eran la única opción, piénselo de nuevo. El resto de la semana está repleto de datos económicos y eventos clave. La eurozona publica las cifras del IPC y las ventas minoristas. China publica sus cifras del IPC y del IPC. Y EE. UU. cierra la jornada con su importantísimo informe de empleo el viernes.

También se celebrará el funeral de estado deldent Jimmy Carter, que ha sido declarado feriado federal, y una serie de discursos de funcionarios de la Reserva Federal, incluidos Christopher Waller y Patrick Harker.