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Les marchés retiennent leur souffle avant la publication du message de la Fed. À quoi s'attendre ?
- Les marchés tentent de se redresser après le krach des valeurs technologiques et la vente massive d'obligations du Trésor survenus mardi.
- Les investisseurs ont abandonné tout espoir d'une baisse des taux de la Fed avant le milieu de l'année, l'inflation restant tenace.
- Le compte rendu de la réunion de la Fed devrait révéler des signaux plus restrictifs après les solides données économiques récemmenttron.
Les marchés ont marqué une pause mercredi, tentant de se remettre du chaos de la débâcle de mardi. Les bons du Trésor américain ont été durement touchés, les actions ont chuté et les géants de la tech ont subi de lourdes pertes, le Nasdaq 100 enregistrant sa pire journée depuis des semaines.
Les contrats à terme ont légèrement progressé, signe d'un apaisement relatif, tandis que les rendements des bons du Trésor se sont stabilisés. Même le dollar a réussi à s'apprécier pour la deuxième journée consécutive.
Le bouleversement majeur est survenu après que les investisseurs ont abandonné leurs anticipations d'une de la Réserve fédérale avant le second semestre. Les nouvelles données économiques américaines n'ont rien arrangé, dressant un tableau complexe d'une inflation persistante, alimentée par une économie étonnamment résiliente. Cette situation a semé la panique sur les marchés, provoqué la panique chez les investisseurs et remis la Fed au centre des préoccupations.
Les marchés mondiaux se divisent
En Europe, la situation semblait plus favorable. L'indice Stoxx 600 a progressé pour la deuxième journée consécutive, porté par l'optimisme quant à une année 2025 potentiellement faste pour les actions européennes. Les stratèges de la Deutsche Bank, sous la direction de Maximilian Uleer, ont évoqué l'amélioration des perspectives économiques, l'apaisement des tensions politiques et un éventuel plan de relance chinois comme autant de facteurs expliquant cet optimisme.
En Asie, la situation était tout autre. Les actions chinoises ont dégringolé, l'indice de référence atteignant son plus bas niveau depuis septembre.
La crainte ? De nouvelles taxes douanières américaines, qui pourraient aggraver une économie déjà fragile. Les investisseurs suivent de près les facteurs externes qui influencent les perspectives économiques de la Chine.
Parallèlement, les matières premières ont montré des signes de reprise. Les prix du pétrole ont progressé pour la deuxième journée consécutive, soutenus par une baisse des stocks américains. Bitcoin, en revanche, est resté bloqué sous la barre des 100 000 $ après sa forte baisse de la veille.
Tous les regards sont tournés vers les minutes de la Fed
Cette semaine est placée sous le signe de la Réserve fédérale. Mercredi à 14 h (heure de l'Est), elle publiera le compte rendu de sa dernière réunion, au cours de laquelle les décideurs ont abaissé les taux d'intérêt de 0,25 %, mais ont surtout surpris tout le monde avec leur graphique à points, très restrictif. Ces points, qui représentent les projections des responsables quant à l'évolution future des taux, indiquent que la Fed n'est pas prête à assouplir sa politique monétaire de sitôt.
Les données récentes n'ont fait que confirmer cette tendance. Les offres d'emploi de novembre ont été supérieures aux prévisions, tandis que l'indice ISM des prix des services a bondi à 64,4 % en décembre, contre 58,2 % le mois précédent. Cela représente une hausse de plus de 10 % et le niveau le plus élevé depuis janvier 2024.
Les marchés obligataires ont réagi immédiatement. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a bondi à 4,699 %, son plus haut niveau depuis fin avril. Parallèlement, les opérateurs ont revu à la baisse les probabilités d'une diminution des taux en janvier. Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité d'une baisse de 25 points de base est tombée à 4,8 %, contre 8,6 % la veille.
Si vous pensiez que le compte rendu de la Fed était le seul événement économique majeur, détrompez-vous. Le reste de la semaine sera riche en données économiques et en annonces importantes. La zone euro publiera ses indices des prix à la production (IPP) et des ventes au détail. La Chine dévoilera ses indices des prix à la consommation (IPC) et à la production (IPP). Enfin, les États-Unis clôtureront la semaine avec leur rapport sur l'emploi, crucial pour l'économie, vendredi.
Il y a également les funérailles nationales de l'anciendent Jimmy Carter, déclarées jour férié fédéral, et une série de discours de responsables fédéraux, dont Christopher Waller et Patrick Harker.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre l'actualité des cryptomonnaies, des marchés boursiers, des technologies, de l'économie mondiale et des événements géopolitiques qui influencent les marchés depuis six ans. Elle a collaboré avec des publications spécialisées dans la blockchain, telles que AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des sujets liés aux grandes entreprises, à la réglementation et aux tendances macroéconomiques. Diplômée de la London School of Journalism, elle a également présenté à trois reprises son expertise du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision africaines.
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