Les marchés reprennent leur souffle avant les minutes de la Fed. Que faut-il attendre ?
- Les marchés tentent de se redresser après le crash des actions technologiques et la vente d'obligations du Trésor américain de mardi.
- Les traders ont abandonné l'espoir d'une baisse des taux de la Fed avant le milieu de l'année, l'inflation restant tenace.
- Le compte-rendu de la Fed devrait révéler davantage de signaux hawkish suite aux récentes données économiques solides.
Les marchés ont mis en pause mercredi, essayant de se remettre du chaos de la méga-chute de mardi. Les obligations du Trésor américain ont été malmenées, les actions se sont effondrées, et la grande technologie a pris un coup dur, avec le Nasdaq 100 enregistrant sa pire journée depuis plusieurs semaines.
Les contrats à terme ont légèrement augmenté, suggérant un certain calme, tandis que les rendements des obligations du Trésor se stabilisaient globalement. Même le dollar a réussi à augmenter pour la deuxième journée consécutive.
Le grand bouleversement est survenu après que les traders ont abandonné leurs attentes pour une Réserve fédérale baisse des taux avant la deuxième moitié de l'année. De nouvelles données économiques américaines n'ont pas aidé non plus, peignant un tableau désordonné d'une inflation persistante, alimentée par une économie étonnamment résiliente. Cela a laissé les marchés ébranlés, les investisseurs en quête de solutions, et la Fed fermement au centre des attentions.
Les marchés mondiaux se divisent
En Europe, les choses semblaient plus brillantes. Le Stoxx 600 a grimpé pour la deuxième journée consécutive, porté par l'optimisme selon lequel 2025 pourrait être une année faste pour les actions européennes. Les stratèges de Deutsche Bank, dirigés par Maximilian Uleer, ont cité l'amélioration des surprises économiques, l'apaisement des tensions politiques et un potentiel stimulus chinois comme raisons de cette perspective optimiste.
En Asie, c'était une toute autre histoire. Les actions chinoises ont plongé, l'indice de référence atteignant son niveau le plus bas depuis septembre.
La peur ? Plus de tarifs douaniers américains, qui pourraient frapper une économie déjà fragile. Les investisseurs sont collés aux facteurs externes façonnant les perspectives économiques de la Chine.
Pendant ce temps, les matières premières ont montré une certaine vie. Les prix du pétrole ont augmenté pour la deuxième journée, soutenus par une baisse des stocks américains. Bitcoin, cependant, est resté coincé en dessous de 100 000 $ après avoir chuté hier.
Tous les yeux rivés sur les minutes de la Fed
Cette semaine appartient à la Réserve fédérale. À 14 h (HE) mercredi, elle publiera les comptes rendus de sa dernière réunion, où les décideurs ont baissé les taux d'intérêt de 0,25 % mais ont laissé tout le monde stupéfait par leur « graphique des points » (dot plot) hawkish. Ces points – représentant où les responsables voient la trajectoire des taux – ont signalé que la Fed n'est pas prête de se détendre de sitôt.
Les données récentes n'ont fait que renforcer cette opinion. Les offres d'emploi de novembre sont arrivées plus élevées que prévu, tandis que l'indice des prix des services de l'ISM de décembre a bondi à 64,4 % contre 58,2 % le mois précédent. C'est une augmentation de plus de 10 % et la lecture la plus élevée depuis janvier 2024.
Les marchés obligataires n'ont pas perdu de temps à réagir. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a bondi à 4,699 %, son niveau le plus élevé depuis fin avril. En même temps, les traders ont réduit les chances d'une baisse des taux en janvier. Selon l'outil FedWatch de CME Group, les chances d'une baisse de 25 points de base sont tombées à 4,8 % contre 8,6 % la veille.
Si vous pensiez que les minutes de la Fed étaient le seul jeu en ville, réfléchissez-y à deux fois. Le reste de la semaine est chargé de données économiques et d'événements clés. La zone euro publie les chiffres de l'IPC et des ventes au détail. La Chine publie ses lectures de l'IPC et de l'IPC de production. Et les États-Unis concluent avec leur rapport sur l'emploi tout aussi important vendredi.
Il y a également les funérailles d'État de l'ancien président Jimmy Carter, déclarées jour férié fédéral, ainsi qu'une série de discours de responsables de la Réserve fédérale, dont Christopher Waller et Patrick Harker.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
