Рынки переводят дух перед началом заседания ФРС. Чего ожидать?

В среду рынки приостановили работу, пытаясь оправиться от хаоса, вызванного обвалом во вторник. Казначейские облигации США сильно пострадали, акции резко упали, а акции крупных технологических компаний сильно подешевели, при этом индекс Nasdaq 100 показал худший результат за последние недели.

Фьючерсы немного выросли, намекая на некоторое затишье, в то время как доходность казначейских облигаций стабилизировалась по всем направлениям. Даже доллару удалось укрепиться второй день подряд.

Серьезные потрясения произошли после того, как трейдеры отказались от ожиданий Федеральной резервной системы до начала второй половины года. Новые экономические данные по США также не помогли, нарисовав сложную картину сохранения инфляции, обусловленной неожиданно устойчивой экономикой. Это потрясло рынки, заставило инвесторов паниковать, и вопрос о роли ФРС вновь оказался в центре внимания.

Разделение мировых рынков

В Европе ситуация выглядела более оптимистично. Индекс Stoxx 600 рос второй день подряд, чему способствовал оптимизм по поводу того, что 2025 год может стать рекордным для европейских акций. Стратеги Deutsche Bank во главе с Максимилианом Улеером указали на улучшение экономических показателей, ослабление политической напряженности и потенциальные меры стимулирования со стороны Китая как на причины оптимистичного прогноза.

В Азии ситуация была совершенно иной. Китайские акции резко упали, и базовый индекс достиг самого низкого уровня с сентября.

Чего опасаются? Введения новых американских пошлин, которые могут еще больше подорвать и без того нестабильную экономику. Инвесторы пристально следят за внешними факторами, определяющими экономические перспективы Китая.

Тем временем, на товарных рынках наблюдалась некоторая активность. Цены на нефть росли второй день подряд, чему способствовало снижение запасов в США. Bitcoinже, после вчерашнего падения, так и остался ниже отметки в 100 000 долларов.

Все внимание приковано к протоколам заседания ФРС

Эта неделя принадлежит Федеральной резервной системе. В среду в 14:00 по восточному времени будут опубликованы протоколы последнего заседания, на котором политики снизили процентные ставки на 0,25%, но всех ошеломили жесткие «точечные» прогнозы. Эти точки — показывающие, куда, по мнению чиновников, движутся ставки — сигнализируют о том, что ФРС не готова к смягчению денежно-кредитной политики в ближайшее время.

Последние данные лишь подтвердили это мнение. Количество вакансий в ноябре оказалось выше ожиданий, а индекс цен на услуги ISM в декабре подскочил до 64,4% с 58,2% в предыдущем месяце. Это скачок более чем на 10% и самый высокий показатель с января 2024 года.

Рынки облигаций отреагировали незамедлительно. Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила до 4,699%, достигнув самого высокого уровня с конца апреля. В то же время трейдеры резко снизили вероятность снижения процентной ставки в январе. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность снижения на 25 базисных пунктов упала до 4,8% с 8,6% днем ​​ранее.

Если вы думали, что протоколы заседания ФРС — это единственное, что вас ждет, то вы ошибаетесь. Остаток недели будет насыщен экономическими данными и ключевыми событиями. Еврозона опубликует данные по индексу цен производителей (PPI) и розничным продажам. Китай опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) и индексу цен производителей (PPI). А США завершат неделю важнейшим отчетом о занятости в пятницу.

Также состоятся государственные похороны бывшегоdent Джимми Картера, которые объявлены федеральным праздником, и запланированы выступления представителей Федеральной резервной системы, включая Кристофера Уоллера и Патрика Харкера.