هل يحمي قانون GENIUS المستهلكين على حساب الابتكار؟

صوّت مجلس الشيوخ بأغلبية 66 صوتاً مقابل 22 لصالح تمرير قانون GENIUS، مما يدل على دعمtronمن كل من الديمقراطيين والجمهوريين ويشير إلى أن حكومة الولايات المتحدة مستعدة أخيراً لأخذ تنظيم العملات المشفرة على محمل الجد. 

لا يزال القانون يثير مخاوف بشأن ما إذا كان يذهب بعيدًا جدًا أو بعيدًا بما فيه الكفاية في حماية المستهلكين وما إذا كان سيضر بالابتكار.

يقول المؤيدون إن مشروع القانون سيفتح المجال أمام المزيد من الشركات لدخول السوق بأمان، وسيُسهم في تطوير أدوات أفضل للدفع والتمويل. مع ذلك، يحذر النقاد من أن قانون GENIUS قد يكون متساهلاً للغاية مع الشركات ذات المخاطر العالية، أو قاسياً جداً على الشركات الناشئة الصغيرة والمبتكرين الذين لا يستطيعون تلبية جميع المتطلبات الجديدة.

يقول المؤيدون إن مشروع القانون يحافظ على سلامة المستهلكين

يعتقد مؤيدو قانون GENIUS أن هذا القانون يُسهم في منع كوارث مثل انهيار شركة Terra Luna عام 2022، الذي تسبب بخسائر بمليارات الدولارات وأحدث صدمة في القطاع بأكمله. ويُقلل القانون من مخاطر فقدان العملات الرقمية لقيمتها فجأةً، وذلك بإلزام مُزودي العملات المستقرة بالاحتفاظ بكامل احتياطياتهم في أصول آمنة cash أو سندات الخزانة الأمريكية، ما يمنع المستهلكين من سحبها cash . 

يضمن القانون أيضًا للمستهلكين الذين يديرون أكثر من 50 مليار دولار من العملات المستقرة نشر تقارير شهرية عن احتياطياتهم، وخضوعهم لعمليات تدقيق مالي سنوية، وذلك لتعزيز ثقة المشترين بالعملات التي يستخدمونها أو يحتفظون بها، لأن الشركة تفي بوعودها. وفي حال انهيار شركة عملات مستقرة، يمنح قانون GENIUS المستخدمين العاديين الأولوية في استرداد أموالهم.

يرى النقاد، بمن فيهم السيناتور إليزابيث وارين، أن القانون لا يبذل جهوداً كافية لمنع أصحاب النفوذ من استخدام العملات المستقرة لتحقيق مكاسب شخصية مع الاستمرار في التأثير على السياسات العامة. فعلى سبيل المثال، لا يتناول مشروع القانون بشكل كامل عملة ترامب المستقرة التي تحمل رمز الدولار الأمريكي (USD1)، والتي أنشأتها شركة عملات رقمية مرتبطةdent.

وتقول السيناتور وارن إن القانون سيمكن المشترين المجهولين والحكومات الأجنبية والشركات الكبرى من استخدام العملات المستقرة لإخفاء الأموال والتهرب من التنظيم، وربما الحصول على معاملة خاصة مثل العفو أو ترتيبات خاصة من المسؤولين الذين لديهم تضارب في المصالح.

يخشى وارن وغيره من النقاد أن ينهار النظام مرة أخرى إذا اتبعت الشركات القواعد على الورق ولكنها انخرطت في سلوك متهور مماثل في الممارسة العملية - ولكن هذه المرة، من المرجح أن تكون الخسائر أكبر، خاصة إذا أساء اللاعبون الأجانب أو الشركات الكبرى استخدام النظام دون أن يتمdentفي الوقت المناسب.

يرى المؤيدون أن القانون يوفر للشركات الناشئة والبنوك القائمة قواعد واضحة يجب اتباعها. ويقولون إن الشركات ستطور أدوات مفيدةtracالمستثمرين المسؤولين، وتشجع التخطيط طويل الأجل، وتقدم حلولاً مبتكرة.

ويعتقد المؤيدون أيضاً أن وضع معايير صارمة سيسمح للشركات بالتنافس بناءً على جودة خدماتها.

يقول النقاد إن القواعد الصارمة تضر بالشركات الناشئة الصغيرة

من ناحية أخرى، يخشى النقاد من أن القواعد الصارمة لقانون GENIUS قد لا تعمل إلا مع الشركات الكبيرة وتستبعد المبتكرين الأصغر حجماً لأنه يتطلب من الشركات إنشاء شركات تابعة منفصلة لإصدار العملات المستقرة.

ويخشى المعارضون أيضاً أن القائمة الطويلة لمشروع القانون من تقارير الاحتياطي الشهرية وعمليات التدقيق السنوية وقواعد السيولة ومتطلبات حدود التسويق قد تجعل الفرق الصغيرة أو المطورين الدوليين الذين يرغبون في بناء تطبيقات للمستخدمين الأمريكيين يشعرون بأنهم مستبعدون. 

وهناك أيضًا مخاوف من أنه إذا سيطرت بضع شركات كبيرة فقط على معظم سوق العملات المستقرة، فقد تحدد الشروط للجميع وتتسبب في تنوع أقل في المنتجات، وخيارات أقل للمستهلكين، ومزيد من القوة السوقية في أيدي عدد قليل من الشركات. 

يجب أن نجد توازناً عادلاً بين السلامة والنمو

يُعد قانون GENIUS خطوة تاريخية في سبيل تنظيم العملات المستقرة، لأنه ولأول مرة، سيتعين على مُصدري العملات المستقرة الامتثال لقوانين اتحادية واضحة، وهو أمر يقول المؤيدون إنه طال انتظاره.

مع ذلك، لا يُخطئ النقاد حين يقولون إن القانون يفتقر إلى ضمانات مهمة، إذ يُمكنه بذل المزيد للحد من النفوذ السياسي، وحماية المستخدمين من سوء الاستخدام، وإفساح المجال أمام الأصوات والأفكار الجديدة في السوق. ويخشى كثيرون أن يُفضّل القانون الشركات الكبرى على حساب المبتكرين الصغار والمستخدمين العاديين.

ومع ذلك، يظل قانون GENIUS خطوة، لكن ما إذا كان سيدفع الولايات المتحدة إلى الأمام أو إلى الخلف أو إلى الجانب سيعتمد على كيفية تنفيذه، وكيف يتطور، ومن يخدمه حقًا على المدى الطويل.