تقدير القيمة السوقية والقيمة الافتراضية لمنصات تداول العملات الرقمية الرائدة
هل تساءلت يوماً عن القيمة الحقيقية لمنصة تداول العملات الرقمية المفضلة لديك؟
معظم منصات العملات الرقمية تعمل كشركات خاصة وليست مدرجة في البورصة. إلا أن منصة Coinbase تُعدّ استثناءً، إذ أن صافي قيمتها متاح للعموم.
وهذا يثير بطبيعة الحال السؤال التالي: هل يمكن تقدير قيمة منصات تداول العملات المشفرة الأخرى من خلال مقارنتها بمنصة Coinbase، بالنظر إلى قيمتها المعروفة؟
لأول مرة، يستكشف هذا التحليل الأساليب المستخدمة للإجابة على هذا السؤال، وذلك باستخدام حساباتmaticدقيقة وتقييم شامل لكل من العوامل الملموسة وغير الملموسة.
تنويه: يعرض هذا المقال منطقًا محتملاً قد يُستخدم أو لا يُستخدم في حساب القيمة السوقية الافتراضية لمنصات التداول. مع أن المقال يستند إلى بيانات موثقة، إلا أنه يناقش منصة Coinbase ويقارنها بأداء منصات التداول غير العامة، مع وجود تكهنات سوقية واسعة النطاق، وبالتالي، فإن نتائج الحساب لا تمثل القيمة السوقية الفعلية لمنصات التداول.
ملاحظة: البيانات الواردة أدناه، بالإضافة إلى أساس مؤشر الثقة والقيمة للبورصات، ذات صلة اعتبارًا من 20 نوفمبر 2024.
تقييم رأس المال الافتراضي لمنصات تداول العملات المشفرة بناءً على النسب
اعتبارًا من 20 نوفمبر 2024، بلغت القيمة السوقية لشركة Coinbase 81.26 مليار دولار.
قدّم أدريان باركلي من موقع СryptoDaily منهجية لتقدير مقياس يُعرف باسم القيمة السوقية الافتراضية لمنصات تداول العملات الرقمية. يعتمد هذا النهج على نسب تستند إلى مؤشرات رئيسية تعكس بدقة صافي قيمة المنصة مقارنةً بمنصة Coinbase. تشمل المؤشرات الرئيسية ما يلي:
- متوسط حجم التداول اليومي
- حركة مرور الويب
- عدد المستخدمين
- القيمة السوقية لرمز التبادل
ولتطبيق هذه الصيغة، يقيم البحث سبعة من أبرز منصات تداول العملات المشفرة ذات الأحجام والقيم المحتملة المختلفة:
- Binance
- بايت
- أو كي إكس
- كراكن
- وايت بت
- Gate.io
تم جمع البيانات والرؤى من مصادر مثل CoinGecko و CoinGlass و SimilarWeb والبيانات الرسمية من منصات التداول لتجميع الإحصائيات التالية:
سيتم تقييم قيمة كل عملية تبادل على حدة باستخدام أحد المقاييس المختارة لتحديد نطاق تقديري.
أسفرت الحسابات النهائية عن النتائج التالية:
مؤشر الثقة والقيمة للبورصات
في حين أن المقاييس الرقمية قد تساعد في تقدير القيمة الافتراضية للتبادل، فإن المقياس الحقيقي يكمن في الثقة والقيمة الإجمالية.
للحصول على فهم أكثر شمولاً لوضع البورصة في السوق، مؤشر الثقة والقيمة للبورصات تم تقديم
يقيّم هذا الإطار التحليلي كلاً من الاستقرار المالي والموثوقية للبورصة. ويستخدم المؤشر مقياساً رقمياً من 1 إلى 10، حيث يمثل 10 أعلى درجة و1 أدنى درجة.
يستند التقييم إلى ستة معايير رئيسية: الشفافية، والنشاط، ورأس المال، والأمن، والامتثال، وإثبات الاحتياطيات.
مقياس الشفافية في "مؤشر الثقة والقيمة للبورصات" مدى انفتاح البورصة في عملها، لا سيما فيما يتعلق بالإفصاح عن وضعها المالي وعملياتها وعمليات صنع القرار.
هذا النشاط حركة المرور العضوية وقاعدة المستخدمين لمنصة تداول العملات الرقمية، مما يوفر رؤى أساسية حول أدائها التشغيلي. ويتم تحديد هذا المقياس باستخدام بيانات الجمهور المُبلغ عنها ذاتيًا وتحليلات حركة مرور الويب.
مقياس رأس المال القوة المالية والسيولة لبورصة العملات المشفرة، ويتم حسابه بناءً على إجمالي حجم التداول والفائدة المفتوحة لتداول العقود الآجلة (OI).
الأمن مدى فعالية منصة التداول في حماية أموال المستخدمين وبياناتهم وسلامة المنصة بشكل عام. ويشمل ذلك فحص ممارسات مكافحة غسل الأموال، والامتثال لمعيار أمن العملات المشفرة، وسجل المنصة في حوادث الأمنdentوبروتوكولات حفظ الأصول.
قسم الامتثال بتقييم مدى التزام بورصة العملات المشفرة بالمتطلبات القانونية والتنظيمية، بما في ذلك شرعية عملياتها، والامتثال للعقوبات، ودمج أطر عمل فرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية (FATF).
نتائج:
عند تقييم منصات تداول العملات المشفرة باستخدام المؤشر، تظهر اختلافاتdent.
فيما يتعلق بالشفافية، تتيح منصات تداول العملات الرقمية مثل Binanceوكوين بيس وكراكن الوصول إلى معلومات إدارتها العليا وإثباتات احتياطياتها للجمهور. بينما تضمن منصات أخرى، مثل أو كي إكس، الشفافية من خلال عمليات تدقيق خارجية أو شراكات استراتيجية.
من حيث النشاط، تتصدر Binance القائمة بأكثر من 200 مليون مستخدم نشط وحركة مرور كبيرة على موقعها الإلكتروني. تليها منصة كوين بيس بـ 73 مليون مستخدم، بينما تتخلف منصة بايبت بـ 10 ملايين مستخدم. أما منصة وايت بيت، فرغم صغر حجمها، إلا أنها تضم 5 ملايين مستخدم، وهو رقم جيد.
يتباين رأس المال المُحتفظ به والمتداول عبر هذه المنصات تبايناً كبيراً. تُسجّل منصات Coinbase (6 مليارات دولار)، وOKX (5.4 مليار دولار)، وWhiteBIT (5.1 مليار دولار) أحجام تداول يوميةdent. في المقابل، تهيمن منصتا Binance وBybit على السوق بحجم تداول يومي يبلغ 31 مليار دولار و7 مليارات دولار على التوالي.
يُعدّ الامتثال عاملاً رئيسياً آخر للتمييز. تلتزم منصات OKX وCoinbase وBybit بمعايير FATF، وتبرز Coinbase بفضل التزامها الصارم باللوائح الأمريكية.
فيما يتعلق بإثبات الاحتياطيات، تعتمد منصة WhiteBIT على عمليات تدقيق من جهات خارجية، لكنها تُبقي احتياطياتها سرية لأسباب أمنية. أما منصات BinanceوOKX وغيرها من منصات التداول، فتُحافظ على الشفافية العامة، بينما تُتيح منصات Bybit وKraken وCoinbase الوصول الشخصي إلى احتياطياتها.
ماذا يعني مؤشر الثقة والقيمة في منصات التداول بالنسبة لقيمة منصات تداول العملات الرقمية؟
تُظهر نتائج مؤشر الثقة والقيمة الخاص بالبورصات أن قيمة بورصة العملات المشفرة تتجاوز حسابات النسب الأساسية.
يلعب عامل الثقة دورًا حاسمًا إلى جانب السيولة، مما يعني أن هذا المؤشر لا يقيم القيمة المالية للبورصة فحسب، بل يقيم أيضًا استدامتها على المدى الطويل ومستوى ثقة المستخدم التي تبنيها.
في نهاية المطاف، لا تتحدد القيمة الحقيقية للبورصة بالأرقام فقط، بل تعتمد على وضعها الحالي وإمكانية نجاحها أو فشلها في المستقبل.
