مفاوضات Fractile بقيمة 6.5 مليار دولار تظهر كيف تعيد صفقة واحدة مع Anthropic تسعير رقائق الذكاء الاصطناعي
- تناقش Fractile تحقيق تقييم بقيمة 6.5 مليارات دولار بعد تأمين صفقة محتملة بقيمة 250 مليون دولار للرقائق مع Anthropic.
- يُعد هذا التقييم أعلى بحوالي ستة أضعاف من تقييم الشركة في مايو، على الرغم من عدم توقع شحن الرقائق حتى عام 2027.
- تنوّع Anthropic موردي الرقائق لديها، حيث تعمل مع Nvidia وGoogle وAmazon وAMD وFractile الآن مع تزايد الطلب على استنتاج الذكاء الاصطناعي (AI inference).
أدت اتفاقية مع Anthropic إلى مناقشات شركة الرقائق البريطانية Fractile حول تقييم بقيمة 6.5 مليار دولار، مما يشير إلى حماس المستثمرين لإعادة تقييم الشركات القادرة على التنافس مع Nvidia. الرسالة الأكبر مهمة بنفس القدر: شركات الذكاء الاصطناعي المتطورة أصبحت الآن مؤثرين في مجال الرقائق، حيث يمكن لالتزامات العملاء رفع تقييمات الشركات حتى قبل إنتاج الرقائق.
تجري Fractile حالياً مناقشات لجمع حوالي 600 مليون دولار في التمويل بتقييم ما قبل المال بقيمة 6.5 مليار دولار. قد يأتي استثمار إضافي بتقييم مختلف، مما يعني أن مجرد إضافة المبلغ الكامل البالغ 600 مليون دولار سيؤدي إلى تقييم ما بعد المال غير دقيق. لم تقدم Anthropic وFractيل تعليقات حول الصفقة، التي لم يتم إنهاؤها بعد.
قفزة ست مرات مبنية على عميل واحد
قبل ثلاثة أشهر، كانت شركة Fractile تُقيم بنحو مليار دولار بعد جمع 220 مليون دولار في مايو من مستثمرين، مثل Accel وFounders Fund وFactorial Funds. الرقم الأخير أكبر بحوالي ست مرات، حتى لو لم يكن هذا مقارنة مثالية حيث تستخدم التقييم من مايو تقييم ما بعد المال بينما تم مناقشة هذا باستخدام تقييم ما قبل المال.
العامل الجديد الرئيسي هو Anthropic. وقعت Fractile صفقة مبدئية لبيع حوالي 250 مليون دولار من الرقائق لصانع Claude، مع تطلع الطرفين لتوسيع تعاونهما. من المتوقع إطلاق الرقائق فقط في عام 2027، مما يعني أن الصفقة طابعها استباقي أكثر منها تشغيلي.
هذا التفصيل مهم جداً للسبب التالي. إعادة تقييم Fractile مدفوعة بتحقق العملاء وتوقعاتهم حول سوق الاستنتاج المستقبلي، وليس بالأرباح المتولدة من الرقائق قيد الاستخدام.
لماذا تستمر Anthropic في نشر رهاناتها على الرقائق
نهج Anthropic يلقي الضوء على سبب قوة تأييد الشركة. أعلنت الشركة في 5 أغسطس أنها تجمع فريقاً من المهندسين لتطوير رقائقها الخاصة بينما لا تزال تعتمد على منتجات من Amazon وGoogle وNvidia وAMD.
لقد قدمت بالفعل التزامات ضخمة خارجياً. في أبريل، التزمت Anthropic بأكثر من 100 مليار دولار لتقنيات AWS على مدى 10 سنوات لما يصل إلى 5 جيجاوات من قوة الحوسبة. كما وسعت علاقتها مع Google وBroadcom لعدة جيجاوات من وحدات معالجة Tensor (TPUs) بدءاً من عام 2027.
يوضح نجاح Anthropic مقدار قوة الحوسبة التي سيحتاج إليها. تجاوزت إيراداتها السنوية 30 مليار دولار بحلول أوائل أبريل، ووصلت إلى 47 مليار دولار بحلول منتصف مايو، ثم تجاوزت علامة 65 مليار دولار في نهاية يوليو، وفقاً لمصادر مختلفة. كان هذا قفزة كبيرة من حوالي 9 مليارات دولار التي حققتها في نهاية عام 2025.
التعاون مع Fractile يوفر لـ Anthropic طريقة أخرى للحصول على قوة الحوسبة التي تحتاجها مع الاعتماد بشكل أقل على مورد واحد.
حقل الاستنتاج يصبح مزدحماً ومكلفاً
تركز Fractile على الاستنتاج، وهو نوع الحوسبة المستخدمة من قبل النماذج المدربة مسبقاً لإنتاج استجابة. تعتقد الشركة أن مهام الاستدلال الأطول ستجعل زمن الاستجابة، وعرض نطاق الذاكرة، والتكاليف أكثر أهمية بشكل متزايد.
وضع مؤسس Fractile والرئيس التنفيذي والتر غودوين أطروحة الشركة بهذه الطريقة في مايو:
"الاستنتاج هو كل من محرك الإيرادات لصناعة الذكاء الاصطناعي وعامل تحديد المعدل في توسيعه."
يضع المستثمرون استثمارات مماثلة في عدد من الشركات المتنافسة، على الرغم من أن تلك الشركات تختلف اختلافاً كبيراً في مراحل تسويقها.
| الشركة | أحدث تقييم معلن | آخر جولة | موعد الشحن/النشر |
| Fractile | تقييم ما قبل المال بقيمة 6.5 مليار دولار، قيد المناقشة | ~600 مليون دولار، قيد المناقشة | الرقائق المتوقعة لتكون جاهزة للاستخدام في 2027 |
| Etched | 21 مليار دولار | 700 مليون دولار | أول عميل، Jane Street، استلم رفاً في يوليو 2026 ويقوم بنشره داخلياً |
| Groq | 3.5 مليار دولار | 350 مليون دولار | بنية LPU تم نشرها بالفعل؛ الجيل التالي من Groq 3 LPX مستهدف لـ النصف الثاني من 2026 |
| OLIX | 3.3 مليار دولار | 312 مليون دولار | المنتجات الأولى مستهدفة لـ H2 2027 |
Etched متقدمة بالفعل بشكل كبير عن البقية، بعد أن نشرت تقنيتها لدى عميل وطورت عتاداً عاملاً، بينما توفر Groq بنية تحتية عالمية للاستنتاج. في الوقت نفسه، لا تزال Fractile وOLIX تتوقعان التسليمات في عام 2027.
هذا الفرق بين التقييم والنجاح التجاري الفعلي هو الخطر وراء الصناعة المتنامية. يشرح مايكل أشلي شولمان من Cerity Partners ذلك بشكل جيد:
"تاريخ أشباه الموصلات مليء بالرقائق المذهلة التي لم تصبح أبداً أعمالاً عظيمة." – مايكل شولمان
تشتق Fractile بالفعل القيمة من التزام Anthropic، لكن التحدي الحقيقي يكمن في عام 2027، عندما يجب أن يُرى ما إذا كانت رقائقها يمكن تسليمها في الجدول الزمني وأداء اقتصادي. إذا كان الأمر كذلك، فقد لا يزال التقييم الحالي منخفضاً جداً. إذا لم يكن كذلك، فسيكون من الصعب بكثير تبرير أي حركة لإعادة التسعير ست مرات من هنا.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
الأسئلة الشائعة
كم تبلغ قيمة الطرح الذي تقوم به Fractile وما هو التقييم؟
تجري Fractيل مفاوضات متقدمة لجمع حوالي 600 مليون دولار بتقييم قبل الطرح يبلغ 6.5 مليارات دولار، وهو ما يزيد عن ستة أضعاف القيمة التقريبية البالغة 1 مليار دولار التي كانت عليها الشركة بعد جولة تمويل بقيمة 220 مليون دولار في مايو، وفقاً لـ Bloomberg.
لماذا تُعد صفقة Anthropic مهمة لـ Fractile؟
وقعت Fractile اتفاقاً أولياً لبيع حوالي 250 مليون دولار من الرقائق إلى Anthropic وتتوقع توسيع هذه الصفقة، وهذا الالتزام من عميل واحد وحده هو ما دفع القفزة الحادة في تقييمها، وفقاً لـ Bloomberg.
كيف تقارن Fractile بـ Etched؟
كلاهما يصنع رقائق مُصمّمة خصيصاً لاستنتاج الذكاء الاصطناعي لتحدي Nvidia، لكن Etched تتمتع بتقييم أعلى، حيث جمعت 700 مليون دولار الأسبوع الماضي بتقييم بلغ 21 مليار دولار بقيادة Jane Street، وهو ضعف سعرها قبل شهر.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
عاشيش كومار
أشيش كومار صحفي متخصص في العملات الرقمية والمالية، يمتلك ثماني سنوات من الخبرة في غرف الأخبار. يغطي تطورات أسواق العملات الرقمية، واللوائح التنظيمية، والتمويل اللامركزي (DeFi)، ونظم البيئات التبادلية. عمل مع Coingape وTodayq وNewsroompost. يحمل أشيش شهادة PGDP في الصحافة الإنجليزية من المعهد الهندي للاتصالات والإعلام (IIMC). كما أجرى مقابلات مع شخصيات بارزة في القطاع، بما في ذلك آرثر هايز ويات سيو وأوستن فيديرا وغيرهم.
