- Fractileは、Anthropicとの潜在的な2億5,000万ドルのチップ契約を締結した後、65億ドルの評価額で協議を進めている。
- この評価額は、チップが2027年まで供給されない見込みにもかかわらず、同社の5月の評価額の約6倍となっている。
- AnthropicはAI推論需要の高まりに伴い、Nvidia、Google、Amazon、AMDに加え、Fractileも加わってチップサプライヤーの多様化を図っている。
Anthropicとの合意により、イギリスのチップ企業Fractileは65億ドルの評価額を巡る協議に至っており、これは投資家がNvidiaと競争できる企業の再評価に意欲的であることを示しています。より大きなメッセージも同様に重要です：フロンティアAI企業は現在、チップ分野における影響力を持つ存在となっており、顧客のコミットメントはチップが生産される前であっても企業の評価額を押し上げる可能性があります。
Fractileは現在、資金調達額約6億ドル、資金調達前の評価額65億ドルで資金調達を行うための協議を行っています。追加投資は異なる評価額で行われる可能性があり、単純に6億ドル全額を加算すると、資金調達後の評価額が不正確になる可能性があります。AnthropicとFractileは、まだ確定していないこの取引についてコメントを提供していません。
1つの顧客に基づく6倍の跳躍
3ヶ月前、FractileはAccel、Founders Fund、Factorial Fundsなどの投資家から5月に2億2000万ドルを調達した後、約10億ドルと評価されていました。最新の評価額は約6倍大きくなっていますが、これは5月の評価額が資金調達後の評価額（ポストマネー）に基づいているのに対し、今回の評価額は資金調達前の評価額（プレマネー）に基づいて議論されたため、完全な比較にはなりません。
新たな主要な要因はAnthropicです。FractileはClaudeの創設者に対して約2億5000万ドル相当のチップを販売するための予備的な契約を締結しており、両社はその協力を拡大することに意欲を示しています。チップの発売は2027年になると見込まれており、この契約は実務的な性質というよりは、むしろ見通しに基づく性質のものであることを意味しています。
この詳細は、以下の理由で非常に重要です。Fractileの評価額は、使用中のチップによって生み出された利益ではなく、顧客による検証と将来の推論市場への期待によって牽引されています。
Anthropicがなぜチップへの賭けを広げ続けるのか
Anthropicのアプローチは、同社の推薦がこれほど強力である理由を浮き彫りにします。同社は8月5日、Amazon、Google、Nvidia、AMDの製品に依存し続けながら、独自のチップを開発するためのエンジニアチームを編成すると発表しました。
同社はすでに外部に対して大きなコミットメントを行っています。4月、Anthropicは10年間で最大5ギガワットの計算資源を得るために、AWSの技術に対して1000億ドル以上をコミットしました。また、2027年から複数のギガワットのTPUを提供するGoogleおよびBroadcomとの関係も拡大しています。
Anthropicの成功は、必要な計算資源がどれほど膨大であるかを物語っています。各種報道によると、同社の年間収益は4月初旬に300億ドルを超え、5月中旬には470億ドルに達し、7月末には650億ドルの大关を突破しました。これは2025年末の約90億ドルから大幅な増加です。
Fractileとの協力は、Anthropicにとって、特定のベンダーへの依存を減らしながら必要な計算資源を獲得する別の手段を提供します。
推論市場は過密化し、高価になっている
Fractileは推論に集中しています。推論とは、事前学習済みモデルが応答を生成するために使用する計算の種類です。同社は、推論タスクが長くなるにつれて、レイテンシ、メモリ帯域幅、コストがますます重要になると考えています。
Fractileの創設者兼CEO、ウォルター・グッドウィンは、5月に同社のテーゼを以下のように述べています：
「推論は、AI業界の収益エンジンであると同時に、その拡大を制限するボトルネック要因でもある。」
投資家は、商業化の段階が大きく異なる複数の競合他社にも同様の投資を行っています。
| 企業名 | 最新の報告評価額 | 最新ラウンド | 出荷/展開時期 |
| Fractile | プレマネー6.5B、協議中 | 約600M、協議中 | 2027での使用が期待されるチップ |
| Etched | 21Bドル | 700Mドル | 最初の顧客であるジェーンストリートは2026年7月にラックを受け取り、社内で展開中 |
| Groq | 3.5Bドル | 350Mドル | LPUインフラはすでに展開済み；次世代Groq 3 LPXは2026年後半を対象 |
| OLIX | 3.3Bドル | 312Mドル | 最初の製品はH2 2027を対象 |
Etchedは、すでに顧客に自社の技術を展開し、動作するハードウェアを開発しているため、他社を大きくリードしています。一方、Groqはグローバルな推論インフラを提供しています。その間、FractileとOLIXは2027年の納品を予測し続けています。
評価額と実際の商業的成功の間の差こそが、成長する業界におけるリスクです。Cerity Partnersのマイケル・アシュリー・シュルマンはこれをよく説明しています：
「半導体の歴史は、素晴らしいチップでありながら大企業になれなかったチップで溢れている。」 – マイケル・シュルマン
Fractileは確かにAnthropicのコミットメントから価値を得ていますが、実際の課題は2027年にあります。その時点で、チップがスケジュール通りに納品され、経済的にパフォーマンスを発揮できるかが問われます。もしそうであれば、今日の評価額は依然としてかなり低く見えるかもしれません。もしそうでなければ、ここから6倍への再評価は、はるかに正当化しにくくなるでしょう。
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よくある質問
Fractileはいくらの資金調達を行い、どのような評価額になるのか？
Bloombergによると、Fractileは5月に2億2,000万ドルのラウンドを終えた後の約10億ドルという価値の6倍以上となる、6億5,000万ドルの前払評価額で約6億ドルの資金調達について最終段階の協議を行っている。
なぜAnthropicとの契約はFractileにとって重要なのか？
FractileはAnthropicに対して約2億5,000万ドル相当のチップの販売に関する初期合意に達しており、その拡大を見込んでいる。この単一顧客からのコミットメントこそが、Bloombergによれば評価額の急激な上昇を牽引した要因である。
FractileとEtchedはどう比較されるのか？
両社ともNvidiaに対抗するため、AI推論向けにチューニングされたチップを開発しているが、Etchedの方が高い評価額を受けており、先週ジェーン・ストリート主導で7億ドルを調達し、1か月前の価格の2倍となる210億ドルの評価額となった。
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アシシュ・クマール
アシシュ・クマール氏は、8年間のニュースルーム経験を持つ暗号資産および金融ジャーナリストです。暗号資産市場、規制、DeFi、取引所エコシステムに関する最新動向を取材・執筆しています。Coingape、Todayq、Newsroompostなどで活動実績があります。IIMC（インド・マスコミュニケーション研究所）で英語ジャーナリズムのPGDPを取得しており、アーサー・ヘイズ氏、ヤット・シウ氏、オースティン・フェデラ氏など業界の主要人物へのインタビューも多数行っています。
