As negociações da Fractile por US$ 6,5 bilhões mostram como um acordo com a Anthropic reavalia os chips de IA
- A Fractile discute uma avaliação de US$ 6,5 bilhões após garantir um potencial acordo de chips de US$ 250 milhões com a Anthropic.
- A avaliação é aproximadamente seis vezes maior que a da empresa em maio, apesar de seus chips só serem esperados para 2027.
- A Anthropic está diversificando seus fornecedores de chips, trabalhando com Nvidia, Google, Amazon, AMD e agora Fractile, à medida que a demanda por inferência de IA cresce.
Um acordo com a Anthropic levou a empresa britânica de chips Fractile a discussões sobre uma avaliação de US$ 6,5 bilhões, indicando a ansiedade dos investidores em reavaliar empresas capazes de competir com a Nvidia. A mensagem maior é igualmente significativa: as empresas de IA de fronteira agora são influenciadoras no espaço de chips, pois os compromissos dos clientes podem elevar as avaliações das empresas mesmo antes que os chips sejam produzidos.
A Fractile está atualmente em discussões para levantar cerca de US$ 600 milhões em financiamento com uma avaliação pré-dinheiro de US$ 6,5 bilhões. Investimentos adicionais podem vir com uma avaliação diferente, o que significa que simplesmente adicionar o valor total de US$ 600 milhões resultaria em uma avaliação pós-dinheiro imprecisa. A Anthropic e a Fractile não forneceram comentários sobre o acordo, que ainda não foi finalizado.
Um salto seis vezes maior baseado em um único cliente
Três meses atrás, a Fractile era avaliada em aproximadamente US$ 1 bilhão após levantar US$ 220 milhões em maio de investidores, como Accel, Founders Fund e Factorial Funds. A figura mais recente é cerca de seis vezes maior, embora esta não seja uma comparação perfeita, já que a avaliação de maio usou uma avaliação pós-dinheiro, enquanto esta foi discutida usando uma avaliação pré-dinheiro.
O novo fator principal é a Anthropic. A Fractile assinou um acordo preliminar para vender aproximadamente US$ 250 milhões em chips para o criador do Claude, com ambas as partes ansiosas para ampliar sua cooperação. Os chips devem ser lançados apenas em 2027, o que significa que o acordo é mais prospectivo do que operacional em sua natureza.
Este detalhe é muito importante pela seguinte razão. A reavaliação da Fractile é impulsionada pela validação dos clientes e pelas expectativas sobre o futuro mercado de inferência, não pelos lucros gerados pelos chips em uso.
Por que a Anthropic continua diversificando suas apostas em chips
A abordagem da Anthropic ilumina por que o endosso da empresa é tão poderoso. A firma anunciou em 5 de agosto que está reunindo uma equipe de engenheiros para desenvolver seus próprios chips, enquanto ainda depende de produtos da Amazon, Google, Nvidia e AMD.
Ela já fez enormes compromissos no exterior. Em abril, a Anthropic se comprometeu a mais de US$ 100 bilhões em tecnologias da AWS ao longo de 10 anos para até 5 gigawatts de poder de computação. Ela também expandiu seu relacionamento com a Google e a Broadcom para vários gigawatts de TPUs a partir de 2027.
O sucesso da Anthropic ilustra o quanto de poder de computação ela irá exigir. Sua receita anual excedeu US$ 30 bilhões no início de abril, atingiu US$ 47 bilhões em meados de maio e, em seguida, ultrapassou a marca de US$ 65 bilhões no final de julho, de acordo com várias fontes. Isso foi um grande salto em relação aos aproximadamente US$ 9 bilhões que ela fez no final de 2025.
A colaboração com a Fractile fornece à Anthropic outra maneira de adquirir o poder de computação de que precisa, dependendo menos de qualquer fornecedor único.
Um campo de inferência está ficando lotado e caro
A Fractile concentra-se na inferência, o tipo de computação utilizada por modelos pré-treinados para produzir uma resposta. A empresa sustenta que tarefas de raciocínio mais longas tornarão a latência, a largura de banda de memória e os custos cada vez mais significativos.
O fundador e CEO da Fractile, Walter Goodwin, colocou a tese da empresa desta forma em maio:
“A inferência é tanto o motor de receita da indústria de IA quanto o fator limitante de taxa para sua expansão.”
Os investidores estão fazendo investimentos semelhantes em várias empresas concorrentes, embora essas empresas variem muito nas fases de comercialização em que estão.
| Empresa | Última avaliação reportada | Última rodada | Tempo de envio/implantação |
| Fractile | US$ 6.5B pré-dinheiro, sob discussão | ~US$ 600M, sob discussão | Chips esperados para estarem prontos para uso em 2027 |
| Etched | US$ 21B | US$ 700M | O primeiro cliente, Jane Street, recebeu um rack em julho de 2026 e está implantando-o internamente |
| Groq | US$ 3.5B | US$ 350M | Infraestrutura LPU já implantada; próxima geração Groq 3 LPX prevista para 2º semestre de 2026 |
| OLIX | US$ 3.3B | US$ 312M | Primeiros produtos previstos para 2º2 2027 |
Etched já está bem à frente do grupo, tendo implantado sua tecnologia em um cliente e desenvolvido hardware funcional, enquanto a Groq fornece infraestrutura de inferência global. Enquanto isso, a Fractile e a OLIX ainda preveem entregas em 2027.
Essa diferença entre avaliação e sucesso comercial real é o risco por trás da crescente indústria. Michael Ashley Schulman, da Cerity Partners, explica bem:
“A história dos semicondutores está repleta de chips brilhantes que nunca se tornaram grandes negócios.” – Michael Schulman
A Fractile de fato deriva valor do compromisso da Anthropic, mas o desafio real está em 2027, quando deverá ser visto se seus chips podem ser entregues no prazo e performar economicamente. Se sim, a avaliação de hoje pode ainda ser bastante baixa. Se não, qualquer movimento para reavaliar seis vezes a partir daqui seria muito mais difícil de justificar.
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Perguntas Frequentes
Quanto a Fractile está arrecadando e em qual avaliação?
A Fractile está em negociações avançadas para levantar cerca de US$ 600 milhões com uma avaliação pré-money de US$ 6,5 bilhões, mais de seis vezes o valor de aproximadamente US$ 1 bilhão após uma rodada de US$ 220 milhões em maio, segundo a Bloomberg.
Por que o acordo com a Anthropic é importante para a Fractile?
A Fractile chegou a um acordo inicial para vender cerca de US$ 250 milhões de chips para a Anthropic e espera expandi-lo; esse compromisso único com um cliente foi o que impulsionou o salto acentuado em sua avaliação, conforme a Bloomberg.
Como a Fractile se compara à Etched?
Ambas constroem chips ajustados para inferência de IA para desafiar a Nvidia, mas a Etched tem uma avaliação mais alta, levantando US$ 700 milhões na semana passada com uma avaliação de US$ 21 bilhões liderada pela Jane Street, o dobro do preço de um mês atrás.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
