العوامل المؤثرة في ارتفاع سوق العملات المشفرة - إصدار مارس 2023

كانت أسواق العملات المشفرة في وضع التعافي منذ فترة طويلة. ومع ذلك، فإن شيئًا واحدًا مؤكد: لقد تغلب النظام البيئي للعملات المشفرة على جميع المحاولات لتحويله إلى مفهوم مالي غير موجود. على الرغم من الأسبوع المضطرب للعملات المشفرة بعد فشل بنك Silicon Valley Bank (SVB) وSignature Bank، تجاوزت القيمة السوقية لـ Bitcoin (BTC) قيمة شركة التكنولوجيا العملاقة Meta.

أسواق العملات المشفرة ترتفع وسط تراجع الأسواق التقليدية

بعد التعافي أمس، اكتسح البيتكوين زخمًا في تداولات صباح يوم الثلاثاء في آسيا، حيث عمل المنظمون على تعزيز صناعة البنوك الأمريكية بعد فشل المصارف في كاليفورنيا. ساعد هذا التحرك أيضًا في استعادة توازن عملة USD Coin المستقرة.

زادت قيمة معظم العملات المشفرة العشر الكبرى غير المستقرة. ومع ذلك، انتهت الأسهم الأمريكية مختلطة يوم الاثنين، متأثرة بفشل البنوك، حيث اشتدت التكهنات بأن مشكلة البنوك قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل خطط رفع أسعار الفائدة.

وفقًا لبيانات CoinMarketCap، ارتفع البيتكوين بنسبة 7.21% في آخر 24 ساعة إلى 24,251 دولارًا أمريكيًا في الساعة 09:00 صباحًا بتوقيت هونغ كونغ. العملة الرقمية الأكبر في العالم ترتفع بنسبة 8% في آخر سبعة أيام بعد محو الخسائر في وقت سابق من هذا الشهر عندما فشل بنك Silvergate المرتبط بالعملات المشفرة، مما أدى إلى بيع في سوق العملات المشفرة.

ارتفع الإيثر بنسبة 3.08% إلى 1,673 دولار، بزيادة قدرها 6.84% في آخر سبعة أيام. اكتسبت عملة BNB الخاصة بـ Binance بنسبة 5.09% لتصل إلى 308.94 دولارًا أمريكيًا، محتلة المركز الثاني في قائمة العشر الأوائل حسب القيمة السوقية ومكسبة 7.06% على مدار آخر سبعة أيام.

زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 4.61% في آخر 24 ساعة إلى 1.08 تريليون دولار. ارتفع حجم التداول على مدار 24 ساعة بنسبة 35.57 في المئة إلى 93.65 مليار دولار. على الرغم من تأكيدات المنظمين الأمريكيين والرئيس جو بايدن بأن الودائع ستكون محمية، تم معاقبة أسهم البنوك الأمريكية بشدة. انخفض بنك First Republic، الذي يقع مقره في سان فرانسيسكو، بأكثر من 60 في المئة وتم إيقاف تداوله مؤقتًا.

العوامل المساهمة في ارتفاع السوق

الفرق بين سعر اتفاق الأجل لأجل ثلاثة أشهر في الولايات المتحدة (FRA) وسعر مبادلة الفهرس بين ليلة وأخرى (OIS)، المعروف أيضًا باسم انتشار FRA-OIS، يقيس مدى تكلفة اقتراض البنوك للدولار الأمريكي من بعضها البعض. وفقًا لمصدر البيانات MacroMicro، ارتفع انتشار FRA-OIS إلى 54.00، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2020.

الاقتراض والإقراض بين البنوك هو جانب حاسم في نظام البنوك يمكّن البنوك من إدارة متطلبات السيولة الفورية. تواجه البنوك خطر سيولة أكبر عندما يكون سوق الإقراض بين البنوك مقيدًا أو معطلاً، مما قد يؤدي إلى الإفلاس.

لذلك، فإن الزيادة الحادة في انتشار FRA-OIS تشير إلى أن النظام وصل إلى نقطة الهشاشة. هذا يعزز حالة الاحتياطي الفيدرالي لتعليق دورة رفع أسعار الفائدة في اجتماعه الأسبوع المقبل أو اختيار زيادة أصغر قدرها 25 نقطة أساس بدلاً من زيادة 50 نقطة أساس التي كانت متوقعة الأسبوع الماضي.

في عام واحد، زاد البنك المركزي سعر الاقتراض الرسمي بمقدار 450 نقطة أساس، مما تسبب في تقلب الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة.

ارتفعت مؤشرات التوتر في الأسواق المالية إلى أعلى مستوياتها منذ أزمة الديون الأوروبية قبل عقد من الزمان. في الوقت نفسه، ارتفعت مبادلات التخلف عن السداد الائتماني، التي تقيس تكلفة تأمين محافظ السندات ضد التخلف عن السداد، بشكل ملحوظ. استفاد البيتكوين حيث قد تعني المزيد من الضمانات الحكومية طباعة المزيد من المال.

محلل السوق

وفقًا لاستطلاع لـ Reuters، سترتفع أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.6% شهريًا و6% سنويًا، انخفاضًا من 6.4% في السنة المنتهية في يناير 2023، لكنها لا تزال متقدمة بشكل كبير عن الهدف المعلن للجنة الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في الحفاظ على التضخم السنوي دون 2%.

وفقًا لمحللي مجموعة CME، هناك احتمال بنسبة 65.0% أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الشهر. احتمال عدم رفع أسعار الفائدة هو 35%. كانت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة عند أعلى مستوياتها منذ أكتوبر 2007، تتراوح بين 4.5% و4.75%.

وفقًا للتقارير، قلب البيتكوين القيمة السوقية لشركة معالجة المدفوعات العملاقة فيزا للمرة الثالثة في التاريخ الشهر الماضي، مما وضعه متقدمًا قليلاً على شركة المدفوعات.

الفجوة بين القيمتين السوقيتين الآن تزيد عن 20 مليار دولار، على الرغم من أنها لا تزال بعيدة عن الذهب، الذي تبلغ قيمته السوقية 12.59 تريليون دولار، تليه شركة Apple التي تبلغ قيمتها السوقية 2.380 تريليون دولار.

BTC يشهد أعلى مستويات التصفية في شهرين

البيتكوين حقق مكاسب تزيد عن 11% في آخر 24 ساعة، مستردًا جميع خسائر عطلة نهاية الأسبوع ومحددًا أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع. قد يكون هذا التحرك قد فاجأ المتداولين الذين راهنوا سابقًا على انخفاض الأسعار بعد إغلاق بنكين صديقين للعملات المشفرة الأسبوع الماضي وانفصال عملة USD Coin (USDC) المستقرة الرئيسية.

يوم الاثنين، تم تصفية أكثر من 100 مليون دولار من مراكز البيع القصيرة للبيتكوين، أو الرهانات ضد ارتفاع الأسعار. كان هذا أكبر مبلغ تم تصفيته منذ 14 يناير، عندما أدى ارتفاع مفاجئ في سعر البيتكوين إلى تصفية بقيمة 500 مليون دولار عبر عقود مستقبلية متعددة للعملات المشفرة.

وفقًا لبيانات Coinglass، خسر 78% من جميع متداولي عقود البيتكوين الآجلة أموالًا يوم الاثنين. كانت الخسائر موزعة بشكل أساسي عبر منصات العملات المشفرة Binance، OKX، Huobi، وBybit.