إن وصول شركة سيركل إلى برنامج إعادة شراء الاحتياطيات التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك مهدد بسبب القواعد الجديدة

أجرى بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك (NY Fed) مؤخرًا تغييرات على معايير الطرف المقابل لبرنامج إعادة الشراء العكسي (RRP)، مما قد يمنع شركة Circle، وهي جهة إصدار العملات المستقرة، من الوصول إلى هذه الخدمة المطلوبة.

بحسب بيان صحفي صادر عن، من المرجح أن تُعتبر الصناديق المسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تحت مسمى "صناديق 2a-7" والمنظمة لصالح مالك مستفيد واحد غير مؤهلة بموجب الإرشادات الجديدة. ويبدو أن صندوق احتياطي الدولار الأمريكي التابع لشركة سيركل، والذي تديره شركة بلاك روك، يندرج ضمن هذه الفئة.

جاذبية برنامج إعادة الشراءtracوالمخاطر المحتملة

أُنشئ برنامج إعادة شراء الاحتياطيات (RRP) في البداية كأداة لتحقيق استقرار النظام المالي، وهو يسمح لجهات مقابلة مختارة، كالبنوك وصناديق سوق المال، بإقراض الاحتياطي الفيدرالي لليلة واحدة بسعر فائدة ثابت، يبلغ حاليًا 4.8%. وقد تطور البرنامج ليصبح خيارًاtracلتحقيق عوائد عالية مع أدنى حد من مخاطر الطرف المقابل، حيث تبلغ قيمة الأموال المحتفظ بها في البرنامج حاليًا ما يقارب 2.3 تريليون دولار.

في يناير، حذر معهد السياسة المصرفية، وهو جماعة مناصرة بارزة للبنوك الأمريكية، من أنه إذا تمكنت عملة USDC التابعة لشركة Circle من الوصول إلى برنامج إعادة الشراء، فقد يؤدي ذلك إلى إنشاء عملة مستقرة مدعومة فعليًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يشكل خطرًا محتملاً على استقرار النظام المالي.

صندوق احتياطي شركة سيركل بالدولار الأمريكي وخططها المستقبلية

تحتفظ شركة سيركل، المسؤولة عن إصدار عملة USDC المستقرة بقيمة 31 مليار دولار، بحوالي 25 مليار دولار من احتياطياتها في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ضمن صندوق سيركل الاحتياطي الحصري، الذي تديره شركة بلاك روك. ويُسجّل الصندوق كصندوق سوق نقدي حكومي من النوع "2a-7". وكان هدف سيركل من إنشاء هذا الصندوق هو ضمان الوصول إلى برنامج إعادة شراء الاحتياطي الفيدرالي (RRP) عبر بلاك روك، مما يسمح للشركة بنقل احتياطيات USDC cash المتبقية من البنوك الشريكة إلى الصندوق ضمن حساب لدى الاحتياطي الفيدرالي.

مع تحديث قواعد الأهلية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، قد يتم رفض وصول شركة سيركل إلى برنامج إعادة الشراء العكسي، مما قد يؤثر على خطط الشركة لصندوق احتياطي USDC الخاص بها.