Zugang von Circle zum Reserve-Repo-Programm der NY Fed durch neue Vorschriften gefährdet
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- Die Federal Reserve Bank of New York (NY Fed) hat kürzlich ihre Kriterien für die Gegenparteien ihres Reverse-Repo-Programms (RRP) geändert.
- Die neuen Änderungen könnten den Zugang von Circle, einem Stablecoin-Aussteller, zu dieser begehrten Einrichtung potenziell verhindern.
Die Federal Reserve Bank of New York (NY Fed) hat kürzlich ihre Kriterien für Geschäftspartner für ihr Reverse-Repo-Programm (RRP) geändert, was potenziell verhindern könnte, dass Circle, ein Stablecoin-Herausgeber, auf die begehrte Einrichtung zugreifen kann.
Laut einer Pressemitteilung der Federal Reserve Bank of New York sind Fonds, die bei der US-Börsenaufsicht SEC als „2a-7-Fonds“ registriert sind und „für einen einzigen begünstigten Eigentümer organisiert“ wurden, nach den neuen Richtlinien wahrscheinlich als nicht zulässig einzustufen. Der USDC-Reservefonds von Circle, der von BlackRock verwaltet wird, fällt offenbar unter diese Kategorie.
Anziehungskraft und potenzielle Risiken des Reverse-Repo-Programms
Ursprünglich als Instrument zur Stabilisierung des Finanzsystems eingerichtet, ermöglicht das RRP ausgewählten Geschäftspartnern wie Banken und Geldmarktfonds, der Fed über Nacht zu einem festen Zinssatz, der derzeit bei 4,8 % liegt, zu leihen. Das Programm hat sich zu einer attraktiven Option für die Erzielung hoher Renditen bei minimalem Gegenparteirisiko entwickelt, wobei derzeit fast 2,3 Billionen US-Dollar im Programm gehalten werden.
Im Januar warnte das Bank Policy Institute, eine prominente Interessenvertretung für US-Banken, davor, dass der Zugang von Circle’s USDC zum RRP einen Stablecoin schaffen könnte, der effektiv von der Fed abgesichert ist, was ein potenzielles Risiko für die Stabilität des Finanzsystems darstellen könnte.
Der USDC-Reservefonds von Circle und zukünftige Pläne
Circle, das für die Ausgabe des 31 Milliarden US-Dollar schweren USDC-Stablecoins verantwortlich ist, hält rund 25 Milliarden US-Dollar seiner Reserven in kurzfristigen US-Staatsanleihen im exklusiven Circle Reserve Fund, der von BlackRock verwaltet wird. Der Fonds ist als „2a-7“-Regelung für staatliche Geldmarktfonds registriert. Das Ziel von Circle für den Fonds war es, über BlackRock Zugang zum RRP der Fed zu sichern, wodurch das Unternehmen die verbleibenden Bargeldreserven von USDC von Partnerbanken in den Fonds unter einem Fed-Konto verschieben konnte.
Mit den aktualisierten Zulassungsregeln der NY Fed könnte Circle der Zugang zum Reverse-Repo-Programm verwehrt werden, was die Pläne des Unternehmens für seinen USDC-Reservefonds potenziell beeinträchtigen könnte.
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Damilola Lawrence
Damilola Lawrence berichtet seit über 5 Jahren über Kryptomärkte und Technologie. Zuvor hat er Krypto-Einblicke und Analysen für TheShibMagazine, CryptoMode, Qweens Magazine und die Recording Academy geteilt, bevor er in den Web3-Bereich wechselte. Bei Cryptopolitan ist er Spezialist für Krypto-Preisschätzungen. Nach Abschluss seines Bachelorstudiums hat er sich einem Masterstudiengang in IT-Cybersicherheit an der Maria Curie-Skłodowska-Universität gewidmet.
