새로운 규정으로 인해 서클의 뉴욕 연방준비은행 지급준비금 환매 프로그램 이용이 위험에 처해 있습니다

뉴욕 연방준비은행(NY Fed)은 최근 역환매 프로그램(RRP)의 거래상대방 기준을 변경했는데, 이로 인해 스테이블코인 발행사인 서클(Circle)이 해당 프로그램을 이용하지 못할 가능성이 있습니다.

뉴욕 연방준비은행의 보도자료 에 따르면 , 미국 증권거래위원회(SEC)에 "2a-7 펀드"로 등록되어 "단일 실소유주를 위해 조직된" 펀드는 새로운 지침에 따라 부적격 대상으로 간주될 가능성이 높습니다. 블랙록이 운용하는 서클의 USDC 준비금 펀드가 이 범주에 속하는 것으로 보입니다.

역자사주 매입 프로그램의trac과 잠재적 위험

당초 금융 시스템 안정화 도구로 도입된 RRP(위험회수프로그램)는 은행 및 머니마켓펀드와 같은 특정 거래상대방이 연준에 고정금리(현재 4.8%)로 익일 대출을 제공할 수 있도록 합니다. 이 프로그램은 거래상대방 위험을 최소화하면서 높은 수익률을 얻을 수 있는trac투자 수단으로 발전했으며, 현재 약 2조 3천억 달러의 자금이 프로그램에 예치되어 있습니다.

지난 1월, 미국 은행들을 대변하는 주요 단체인 은행정책연구소(Bank Policy Institute)는 서클(Circle)의 USDC가 RRP에 접근할 수 있게 되면 연준의 지원을 받는 스테이블코인이 생성되어 금융 시스템의 안정성에 잠재적인 위험을 초래할 수 있다고 경고했습니다.

Circle의 USDC 적립금 및 향후 계획

310억 달러 규모의 USDC 스테이블코인을 발행하는 서클(Circle)은 블랙록(BlackRock)이 관리하는 서클 리저브 펀드(Circle Reserve Fund)에 약 250억 달러 규모의 단기 미국 국채를 준비금으로 보유하고 있습니다. 이 펀드는 "2a-7" 정부 머니마켓 펀드로 등록되어 있습니다. 서클은 블랙록을 통해 연준의 지급준비금 제도(RRP)에 접근하여 USDC의 나머지 cash 준비금을 파트너 은행에 보관된 후 연준 계좌로 이체하는 것을 목표로 이 펀드를 설립했습니다.

뉴욕 연방준비은행의 개정된 자격 요건으로 인해 서클은 역환매 프로그램 참여가 거부될 수 있으며, 이는 회사의 USDC 준비금 운용 계획에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.