انخفاض أسعار المستهلكين في الصين مع استمرار مخاوف الانكماش الاقتصادي

اليوم، أظهرت بيانات الصين من المكتب الوطني للإحصاء (NBS) انخفاضاً بنسبة 0.1% في أسعار المستهلكين، مما يزيد من مخاوف الانكماش. يبدو أن البلاد لديها حوافز غير كافية لتعزيز الاستهلاك المحلي، وفقاً لـ Zhiwei Zhang، الرئيس في Pinpoint Asset Management. النتيجة هي انخفاض رابع على التوالي وسط حروب تجارية ترامب منذ بداية العام.

أظهرت التقديرات الوسيطة للصين، التي استطلعت آراء المحللين، انخفاضاً بنسبة 0.2%، مع الأخذ في الاعتبار حروب الأسعار في صناعة السيارات، والتي أضفت ضغطاً هبوطياً كبيراً. انخفض مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بشكل كبير في فبراير بنسبة 0.7% واستمر في الانخفاض بنسبة 0.1% في مارس وأبريل.

ينخفض مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الصين للمرة الرابعة هذا العام

في مايو، انخفضت أسعار الجملة بنسبة 3.3%، مما يمثل أعلى انخفاض منذ يوليو 2023 وانخفاضاً حاداً مقارنة بتقدير المحللين بنسبة 3.2% من بيانات LSEG. وفقاً لمعلومات Wind، قفز معدل التضخم الأساسي الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة بنسبة 0.6% في مايو، مما يمثل أعلى مستوى منذ يناير من هذا العام. ومع ذلك، ظلت أسعار الجملة في حالة انكماش منذ أكتوبر 2022.

CPI الصين مايو m/m -0.2%، y/y -0.1%.

مكتب الإحصاءات: مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري +0.1%، والسنة حتى الآن +0.6%، لذا فهو ليس أسوأ من السابق. صحيح. إن مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي سيء، لكنه ليس بالضرورة أسوأ من الشهر الماضي.

（根据统计局的说法，要看核心CPI。那你倒是做张核心通胀的图一起放出来嘛。先谢谢统计局了。） pic.twitter.com/yIWlHd1hMH

— Liqian Ren (@liqian_ren) June 9, 2025

كشف Zhiwei Zhang، الرئيس في Pinpoint Asset Management، أن حرب الأسعار في صناعة السيارات لعبت دوراً رئيسياً في إبقاء أسعار المستهلكين ضعيفة. وأضاف أن انخفاض أسعار العقارات ساهم في الضغط الهبوطي على الرغم من استمرار الصادرات قوية. جادل بأن البلاد ستعتمد في النهاية على الطلب الاستهلاكي المحلي لمحاربة الانكماش.

حذر صانعو السياسات صناعة السيارات من إنهاء حروب الأسعار، التي تؤثر على ربحية واستدامة الشركات. كتبت وزارة قطاع السيارات على الحساب الرسمي على WeChat أنه لا يوجد فائزون في حروب الأسعار، ناهيك عن المستقبل. التزمت الوزارة بالتعاون مع وكالات إنفاذ القانون لمكافحة المنافسة غير العادلة وتعهدت بحماية المستهلكين. ستتخذ الوزارة إجراءات تنظيمية لتعزيز تطوير الصناعة عالي الجودة. 

شهدت شركات تعدين الفحم واستخراج النفط والغاز أكبر انخفاض في الأسعار، مع انخفاضات بنسبة 18.2% و17.3% على التوالي. شدد ليجوا دونغ، كبير الإحصائيين في NBS، على الحاجة إلى إجراءات تحفيزية قوية ومستهدفة لتحسين الاستهلاك. كتبت صحيفة China Securities Journal أن بنك الشعب الصيني (PBOC) قد يخفض نسبة الاحتياطي الإلزامي (RRR) أكثر هذا العام لتعزيز النمو وقد ينهي فترة التوقف عن تداول سندات الحكومة. كان بنك الصين المركزي قد أوقف شراء السندات في يناير للحد من ضعف العملة وانخفاض عوائد السندات. 

تعريفات ترامب تضرب أسعار المستهلكين في الصين بانخفاض بنسبة 0.1% في مايو

دفعت تعريفات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، التي ارتفعت إلى 145٪، كبار المنظمين الماليين في الصين إلى كشف سياسات لتعزيز اقتصاد البلاد. خفض بنك الصين المركزي أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 10 نقاط أساس وخفض نسبة الاحتياطي المطلوب، والتي تحدد مبلغ النقد الذي يجب على البنوك الاحتفاظ به بمقدار 50 نقطة أساس.

من المتوقع أن يلتقي هي ليفنغ، نائب رئيس الوزراء الصيني وممثل التجارة الرئيسي، تلبية مع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيتسنت في لندن اليوم لمفاوضات تجارية متجددة. توصلت كلتا الدولتين إلى اتفاق في 12 مايو في جنيف، سويسرا، مما أدى إلى خفض كل جانب للتعريفات. وفقًا لـ بيتيرسون معهد الاقتصاد الدولي، خفضت الولايات المتحدة التعريفات على السلع الصينية إلى 51.1٪، بينما خفضت الصين الرسوم الجمركية على الواردات الأمريكية إلى 32.6٪.  

ترامب Shelbit صينًا بانتهاك اتفاق جنيف من خلال أخذ وقت للموافقة على تصدير معادن إضافية إلى الولايات المتحدة؛ وفي الوقت نفسه، الصين ألقت باللوم على القرار الأمريكي بفرض قيود جديدة على تأشيرات الطلاب الصينيين وقيود تصدير إضافية. قالت وزارة التجارة الصينية مؤخرًا إنها ستواصل مراجعة والموافقة على تصدير معادن الأرض النادرة بسبب الطلب الهائل من قطاعات الروبوتات والسيارات الكهربائية الجديدة.

من المتوقع أن يُعقد منتدى لوجياوزوي هذا الشهر في شنغهاي، من المتوقع أن يلقي المتحدثون الرئيسيون خطاباتهم. سيكون بان غونغشنغ، محافظ بنك الشعب الصيني وأعلى مسؤول مالي، في المنتدى. وفقًا لاستطلاع عبر الإنترنت، ستعلن الصين أيضًا عن بيانات تجارتها لاحقًا اليوم، من المتوقع أن تظهر زيادة بنسبة 5٪ على أساس سنوي وانخفاض بنسبة 0.9٪ في الواردات.