I prezzi al consumo in Cina scendono mentre le preoccupazioni sulla deflazione rimangono solide

Oggi, i dati dell'Ufficio nazionale di statistica (NBS) cinese hanno mostrato un calo dello 0,1% dei prezzi al consumo, alimentando i timori di deflazione. Secondo Zhiwei Zhang,dent di Pinpoint Asset Management, il Paese sembra disporre di misure di stimolo insufficienti per rilanciare i consumi interni. Il risultato è il quarto calo consecutivo dall'inizio dell'anno, in un contesto di guerre commerciali scatenate da Trump.

La stima mediana della Cina, secondo gli analisti, ha mostrato un calo dello 0,2%, considerando la guerra dei prezzi nel settore automobilistico, che ha contribuito significativamente alla pressione al ribasso. L'indice dei prezzi almatic(IPC) è sceso drasticamente a febbraio con un calo dello 0,7% e ha continuato a scendere dello 0,1% a marzo e aprile.

L'indice CPI cinese scende per la quarta volta quest'anno

A maggio, i prezzi all'ingrosso sono diminuiti del 3,3%, segnando il calo più elevato da luglio 2023 e un calo significativo rispetto alla stima del 3,2% degli analisti basata sui dati LSEG. Secondo le informazioni di Wind, il tasso di inflazione di fondo, che esclude i prezzi di alimentari ed energia, è balzato dello 0,6% a maggio, segnando il livello più alto da gennaio di quest'anno. Tuttavia, i prezzi all'ingrosso sono rimasti in deflazione da ottobre 2022.

Indice dei prezzi al consumo (IPC) cinese di maggio: -0,2% m/m, -0,1% a/a.

Ufficio di statistica: indice dei prezzi al consumo (CPI) core m/m +0,1%, y/y +0,6%, quindi non peggio di prima. Vero. È un brutto dato per l'indice dei prezzi al consumo complessivo, ma non necessariamente peggiore del mese scorso.

（統計侷說得看核心CPI。那你倒是做張核心通脹的圖一起放出來嘛。先謝謝統計局了。） pic.twitter.com/yIWlHd1hMH

– Liqian Ren (@liqian_ren) 9 giugno 2025

Zhiwei Zhang,dent di Pinpoint Asset Management, ha rivelato che la guerra dei prezzi nel settore automobilistico ha svolto un ruolo importante nel mantenere bassi i prezzi al consumo. Ha aggiunto che il calo dei prezzi immobiliari ha contribuito alla pressione al ribasso, nonostante latrontenuta delle esportazioni. Ha sostenuto che il Paese alla fine dipenderà dalla domanda interna dei consumatori per combattere la deflazione.

I responsabili politici hanno esortato l'industria automobilistica a porre fine alle guerre dei prezzi, che stanno incidendo sulla redditività e sulla sostenibilità delle aziende. Il Ministero del settore automobilistico ha scritto sull'account WeChat ufficiale che non ci sono vincitori nelle guerre dei prezzi, per non parlare del futuro. Il Ministero si è impegnato a collaborare con le forze dell'ordine per contrastare la concorrenza sleale e ha promesso di tutelare i consumatori. Il Ministero adotterà misure normative per promuovere uno sviluppo industriale di alta qualità. 

petrolifera e del gastrachanno registrato i cali di prezzo più consistenti, rispettivamente del 18,2% e del 17,3%. Lijua Dong, capo statistico dell'Ufficio Nazionale di Statistica (NBS), ha sottolineato la necessità di misure di stimolo incisive e mirate per migliorare i consumi. Il China Securities Journal ha riportato che la Banca Popolare Cinese (PBOC) potrebbe ridurre ulteriormente il coefficiente di riserva obbligatoria (RRR) quest'anno per stimolare la crescita e potrebbe porre fine alla sospensione degli acquisti di titoli di Stato. La Banca Centrale Cinese ha sospeso gli acquisti di obbligazioni a gennaio per contrastare l'indebolimento della valuta e il calo dei rendimenti obbligazionari. 

I dazi di Trump hanno fatto scendere dello 0,1% i prezzi al consumo in Cina a maggio

I dazi deldent statunitense Donald Trump, saliti al 145%, hanno spinto le principali autorità di regolamentazione finanziaria cinesi a presentare politiche per rilanciare l'economia del Paese. La Banca centrale cinese ha ridotto i tassi di interesse chiave di 10 punti base e ha abbassato il coefficiente di riserva obbligatoria, determinando la quantità di cash che le banche devono detenere di 50 punti base.

He Lifeng, vicepremier cinese e principale rappresentante commerciale, dovrebbe incontrare oggi a Londra il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent per riprendere i colloqui commerciali. Entrambi i paesi hanno raggiunto un accordo il 12 maggio a Ginevra, in Svizzera, che ha portato entrambe le parti ad abbandonare i dazi. Secondo il Peterson Institute for International Economics, gli Stati Uniti hanno ridotto i dazi sui prodotti cinesi al 51,1%, mentre la Cina ha ridotto i dazi sulle importazioni americane al 32,6%.  

Trump ha accusato la Cina di aver violato l'accordo di Ginevra impiegando del tempo per approvare l'esportazione di ulteriori minerali negli Stati Uniti; allo stesso tempo, la Cina ha criticato la decisione degli Stati Uniti di imporre nuove restrizioni sui visti per gli studenti cinesident ulteriori limitazioni alle esportazioni. Il Ministero del Commercio cinese ha recentemente dichiarato che procederà alla revisione e all'approvazione dell'esportazione di metalli delle terre rare a causa dell'enorme domanda proveniente dai settori della robotica e dei nuovi veicoli elettrici.

Si prevede che il Forum di Lujiazui si terrà questo mese a Shanghai, con interventi di relatori principali. Il governatore della PBOC, Pan Gongsheng, massimo regolatore finanziario, sarà presente al forum. Secondo un sondaggio online, la Cina pubblicherà anche i suoi dati commerciali nel corso della giornata, che dovrebbero mostrare un aumento del 5% su base annua e un calo dello 0,9% delle importazioni.