デフレ懸念が根強く残る中、中国の消費者物価は下落

本日、中国国家統計局（NBS）が発表した消費者物価指数は0.1％下落し、デフレ懸念が高まっている。 張志偉dent ピンポイント・アセット・マネジメントのその結果、年初からトランプ政権の貿易戦争の影響で4ヶ月連続の下落となった。

アナリストの調査によると、中国の中央値予想は0.2%の低下を示しており、自動車業界の価格競争が下押し圧力を大きく高めていることが要因となっている。消費者物価指数（CPI）は2月に0.7%の低下とmaticな下落を記録し、3月と4月も0.1%の低下が続いた。.

中国のCPI指数は今年4度目の下落

5月の卸売物価は3.3%下落し、2023年7月以来の大幅な下落率となり、LSEGデータに基づくアナリスト予想の3.2%を大きく下回った。Windの情報によると、食品とエネルギー価格を除いたコアインフレ率は5月に0.6%上昇し、今年1月以来の高水準となった。しかし、卸売物価は2022年10月以降、デフレ傾向が続いている。.

中国5月のCPIは前月比-0.2%、前年比-0.1%。.

統計局：コアCPIは前月比+0.1%、前年同月比+0.6%で、以前より悪くはない。確かに。総合CPIは悪いが、必ずしも先月より悪いわけではない。.

（統計はコア CPI を参照。現在はコアコア通を張っているための一括発表予定。先謝謝統計局完了。） pic.twitter.com/yIWlHd1hMH

— Liqian Ren (@liqian_ren) 2025年6月9日

ピンポイント・アセット・マネジメントのdent 、張志偉氏は、自動車業界の価格競争が消費者物価の低迷に大きく影響していると明らかにした。さらに、輸出がtronに推移しているにもかかわらず、不動産価格の下落も下押し圧力の一因となっていると付け加えた。張氏は、中国はデフレ対策として、最終的には国内の消費者需要に頼ることになると主張した。.

政策立案者たちは、自動車業界に対し、企業の収益性と持続可能性に悪影響を及ぼしている価格競争の終結を強く求めている。自動車産業省は公式WeChatアカウントで、価格競争に勝者はおろか、将来に勝者などいないと表明した。同省は、法執行機関と協力して不公正な競争に対抗し、消費者を保護することを約束した。同省は、質の高い産業発展を促進するための規制措置を講じていく。. 

石炭採掘、石油、ガス採掘tracの株価はそれぞれ18.2％と17.3％下落し、最も大きな下落幅を記録した。国家統計局の董立娟主任統計官は、消費を改善するために強力かつ的を絞った景気刺激策が必要だと強調した。中国証券ジャーナルは、 中国人民銀行 （PBOC）が成長を促進するために今年中に預金準備率（RRR）をさらに引き下げ、国債取引の一時停止を解除する可能性があると報じた。中国人民銀行は、通貨安と債券利回り低下を抑制するために1月に債券購入を一時停止した。 

トランプ関税により、中国の5月の消費者物価は0.1%下落した。

ドナルド・トランプ米dent による145%にまで引き上げられた関税を受け、中国の金融規制当局は経済活性化策を発表した。中国人民銀行は主要政策金利を10ベーシスポイント引き下げ、銀行が保有すべき cash 量を定める預金準備率を50ベーシスポイント引き下げた。.

中国副首相兼通商代表部の何立峰氏は、 本日ロンドンでスコット・ベッセント米国財務長官と 会談し、新たな貿易協議を行う予定です。両国は5月12日にスイスのジュネーブで合意に達し、関税の撤廃に至りました。ピーターソン 国際経済研究所によると、米国は中国製品への関税を51.1%に引き下げ、中国も米国からの輸入品への関税を32.6%に引き下げました。  

トランプ大統領は 非難した 。一方、 中国は に新たな制限を課しdent 、輸出規制をさらに強化したことを非難した。中国商務省は最近、ロボット工学と新たな電気自動車分野からの膨大な需要を理由に、レアアースの輸出の審査と承認を進めると発表した。

今月、上海で陸家嘴フォーラムが開催され、基調講演者が登壇する予定です。金融規制の最高責任者である中国人民銀行の潘功勝総裁もフォーラムに出席します。オンライン世論調査によると、中国は本日後半に貿易統計を発表する予定で、輸入は前年比5%増、0.9%減となる見込みです。.