رهانات كاثي وود على الذكاء الاصطناعي تتفوق على أسهم شركات التكنولوجيا المالية التقليدية، محققة مكاسب بنسبة 29%

حقق صندوق كاثي وود لتقنية البلوك تشين والتكنولوجيا المالية ربحًا بنسبة 29٪ في عام 2025، متجاوزًا بذلك الاتجاه الضعيف في جميع أنحاء القطاع من خلال توسيع نطاق ما يعتبر أسهمًا في مجال التكنولوجيا المالية.

حافظ صندوق ARK Blockchain & Fintech Innovation ETF، المعروف اختصارًا بـ ARKF، على تفوقه بإضافة شركات من خارج قطاع التكنولوجيا المالية التقليدي. ارتفعت بنسبة 135% خلال العام، وقفزت أسهم خدمة بث التلفزيون Roku Inc. بنسبة 46%. ساهمت هذه المكاسب في تعويض الخسائر في قطاعات التكنولوجيا المالية التقليدية. في المقابل، Bitcoin بنسبة 7%، وتراجعت أسهم منصة تداول العملات الرقمية Coinbase Global Inc. بنسبة 9%.

يتولى دان وايت إدارة المحفظة الاستثمارية في شركة ARK لإدارة الاستثمارات. وأوضح قائلاً: "لدينا العديد من الاستثمارات المتنوعة، ونعمل على تحقيق التوازن في المحفظة، ونوظف هذه التقنيات بشكل متكامل". وأضاف: "على الرغم من أن شركتي Roku وPalantir لا تُصنفان ضمن شركات التكنولوجيا المالية التقليدية، إلا أنهما تلعبان دورًا هامًا في هذا النظام البيئي".

تحوّل استراتيجية الصندوق من الاستثمار في التكنولوجيا المالية البحتة

نجح صندوق التكنولوجيا المالية التابع لشركة ARK Investment Management من خلال الابتعاد عن التركيز على قطاع التكنولوجيا المالية وحده، والتوجه بدلاً من ذلك نحو قطاعات السوق الواعدة. وقد خيبت شركات الدفع الآمال، وتراجعت قيمة العملات الرقمية خلال العام، ما دفع الشركة إلى التحول نحو شركات التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وحققت الصناديق التي عدّلت استراتيجياتها لمواكبة هذا التوجه نتائج أفضل، بينما تراجعت الصناديق التي اقتصرت استثماراتها على المدفوعات والعملات الرقمية.

أظهرت صناديق التكنولوجيا المالية الأخرى نتائج متباينة. فقد انخفض كل من صندوق Global X FinTech ETF وصندوق Siren NexGen Economy ETF بنسب طفيفة في عام 2025. في المقابل، حقق صندوق Fidelity Crypto Industry and Digital Payments ETF مكاسب كبيرة. وكذلك فعل صندوق VanEck Digital Transformation ETF وصندوق iShares Blockchain and Tech ETF.

ارتفعت التوقعات لقطاعي التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة بعد تولي دونالد ترامب الرئاسة في يناير الماضي، إذ اعتُبرت إدارته أكثر انفتاحاً على التكنولوجيا الحديثة. إلا أن شركات الدفع الرقمي الكبرى لم تحقق أرباحاً مجزية للمساهمين في عام 2025. وانهارت أسعار العملات المشفرة في أكتوبر، مما أثر سلباً على القطاع ككل.

إريك بالتشوناس صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبيرغ إنتليجنس. وقال إن العملات المشفرة بالغت في تقدير قيمتها. وأضاف بالتشوناس: "بشكل عام، سيطرت العملات المشفرة على المشهد". وأشار إلى Bitcoinبنسبة 123% في عام 2024. "لا يُمكن تكرار هذا الارتفاع كل ."

يلجأ عمال تعدين العملات المشفرة إلى الذكاء الاصطناعي من أجل البقاء

شركات العملات المشفرة التي اتجهت نحو الذكاء الاصطناعي حققت أفضل. فقد ارتفعت أسهم شركتي تعدين العملات الرقمية Hut 8 Corp. وRiot Platforms Inc. بنسبة 124% و 24% على التوالي. وقامت بعض عمليات التعدين بتحديث معداتها للاستفادة من الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي. وكانت صناديق Fidelity وVanEck وiShares المتخصصة في العملات المشفرة تستثمر في شركات التعدين.

عانت أسهم شركات الدفع التقليدية بشدة. فقد انخفض سهم شركة فيسيرف بنسبة 67% خلال العام بعد انهيار أكتوبر. كما خسرت شركات الدفع الكبرى، باي بال، وبلوك، وجلوبال بيمنتس، ما يقارب ربع إلى ثلث قيمتها. في المقابل، انخفضت أسهم شركتي أدين وتوست بنسب طفيفة. وأظهرت الفجوة بين أسهم شركات الدفع وشركات الذكاء الاصطناعي تغيراً أكبر في السوق، حيث فقد المستثمرون اهتمامهم بشركات التكنولوجيا المالية المزدحمة ذات الهوامش الربحية المنخفضة العام الماضي.

يدير رام أهلواليا شركة لوميدا للاستشارات الاستثمارية، وقد أشار إلى المنافسة الشديدة في هذا القطاع. وقال أهلواليا: "في مجال التكنولوجيا المالية، نرى منافسة محمومة. يسعى الجميع إلى تلبية جميع احتياجات الجميع، وهذه المنافسة هي عدو الربح والعوائد". وأضاف أنه لا يعتقد أن أداء القطاع سيتحسن في عام 2026.

امتلكت شركة ARKF أسهمًا في شركات PayPal وAdyen وToast، بالإضافة إلى شركتين رائدتين في مجال التكنولوجيا المالية ضمن أفضل استثماراتها أداءً. فقد ارتفعت أسهم Robinhood Markets Inc. وShopify Inc. بنسبة 204% و51% على التوالي العام الماضي. وأوضح وايت أن ARK زادت حصصها في هاتين الشركتين بعد جني بعض الأرباح عندما طرحت Circle Internet Group Inc. أسهمها للاكتتاب العام في يونيو، كما ذكر موقع Cryptopolitan سابقًا. وقد أنهت شركة العملات المستقرة العام بارتفاع قدره 156%، إلا أنها انخفضت بنحو 70% عن أعلى مستوى لها بعد الإدراج في ذلك الشهر.

يواجه وود شكوك المستثمرين رغم العوائد

وود مديرة معروفة في وول ستريت، اشتهرتالجريئةفي التقنيات الجديدة. اكتسبت شهرة واسعة خلال جائحة كورونا بتوقعاتها بشأن أسهم شركات مثل تسلا. استقطبتtracمن المستثمرين الأفراد، ورفعت قيمة أصول شركة ARK إلى أكثر من 60 مليار دولار في ذروتها.

على الرغم من المكاسب الكبيرة التي حققتها شركة ARKF العام الماضي، يبدو أن وود تواجه تحديًافيتحويل توقعاتها طويلة الأجل إلى اهتمام مستمر من المستثمرين. فباستثناء ارتفاع قصير تجاوز 600 مليون دولار أمريكي في سبتمبر تقريبًا، شهدت ARKF تدفقات نقدية ثابتة في الغالب العام الماضي. وقد دفعت التقلبات الكبيرة في صندوق ARK Innovation ETF الرئيسي للمستثمرين على مر الزمن العديد من المستثمرين الأفراد إلى توخي الحذر بشأن العودة إلى صناديق الشركة.