ارتفاع سعر Bitcoinبعد الضربة الإيرانية يُعيد إشعال النقاش حول الملاذ الآمن

شهد سوق العملات الرقمية العالمي ارتفاعاً ملحوظاً عقب تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. إلا أن هذا الارتفاع أعاد إحياء نقاشٍ طويل الأمد حول مفهوم الملاذ الآمن الحقيقي. وأشار إريك بالتشوناس إلى أن Bitcoin ارتفع بنحو 12% منذ الهجوم الإيراني، بينما انخفضت أسعار الذهب خلال الفترة نفسها.

يبدو أن معنويات المستثمرين تجاه الأصول الرقمية تتحسن، بينما شهدت أسواق الأصول الأخرى مؤشرات سلبية. ويُظهر مؤشر الخوف والطمع أن حالة التفاؤل المفرط في السوق عادت إلى فئة "الخوف" بعد أيام من خضوعها لحالة "الخوف الشديد".

تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار Bitcoin تقترب من محوها منذ بداية العام في مجال defiاللامركزي

أشار بالتشوناس إلى أن Bitcoin صناديق الاستثمار المتداولةtronمن التدفقات النقدية، حيث بلغت "نصف مليار دولار إضافية". ويأتي هذا في الوقت الذي اجتذبت فيه 10 من أصل 11 Bitcoin صندوقًا من صناديق الاستثمار فيtracالذي شهده القطاع منذ بداية العام تقريبًا defi. ويحوم صافي التدفقات النقدية حول 56 مليار دولار. 

يشير التباين بين سعر البيتكوين والذهب خلال فترة عدم الاستقرار الجيوسياسي إلى تكهنات بأن الأصول الرقمية قد تحل محل الذهب كملاذ آمن تقليدي. مع ذلك، حذر بالتشوناس من استخلاص استنتاجات بناءً على تحركات الأسعار قصيرة الأجل.

قال إنه لا يعتقد أن الذهب قد فشل كملاذ آمن، بل ذهب إلى حدّ القول بأن الحكم على الأدوار طويلة الأجل بناءً على نطاق ضيق من تحركات الأسعار قد يكون مضللاً. ووفقًا لخبير صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبيرغ، فإن ارتفاع سعر Bitcoinقد لا يكون مرتبطًا كثيرًا بالتوترات الجيوسياسية، بل بتغيرات ديناميكيات السوق. ويشمل ذلك تحسن المعنويات وتراجع تأثير بعض كبار المشاركين في التداول.

نصف مليار دولار، مع دعم كبير من 10 من أصل 11 من كبار المستثمرين. يبدو أن فجوة هذا العام قد تقلصت تقريبًا. منذ الهجوم الإيراني bitcoin وتصاعد المخاوف الجيوسياسية، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 12% بينما انخفض سعر الذهب. فهل يعني هذا أن الذهب قد فشل كملاذ آمن وربما أصبح بلا جدوى، والعكس صحيح بالنسبة للبيتكوين؟ pic.twitter.com/29uHoBYaty

— إريك بالتشوناس (@EricBalchunas) ٥ مارس ٢٠٢٦

قد يُفسر جني الأرباح بعد الارتفاع الكبير الذي شهده الذهب انخفاضه الأخير. وأضاف أن بعض المستثمرين قد يُحوّلون رؤوس أموالهم نحو Bitcoin بحثًا عن عوائدtron. في غضون ذلك، تصدّرت المقارنة بين Bitcoinوالذهب عناوين الأخبار، لكن تدفقات رأس المال الأوسع تشير إلى أن المستثمرين يتنقلون بين فئات أصول متعددة.

أشار بالتشوناس، في منشور له على منصة X، إلى أن صناديق المؤشرات المتداولة ذات الدخل الثابت قدtracبالفعل ما يقارب 100 مليار دولار من التدفقات النقدية خلال أول شهرين من العام. ويُعتبر هذا بداية قياسية تتجاوز بكثير المعدل المتوسط ​​المسجل خلال العقد الماضي. وذكر أن منتجات فانغارد وغيرها من الجهات المصدرة الكبرى تُعد من بين أبرز المستفيدين من هذه التدفقات.

أظهرت رسالة كوبيسي أن صناديق العملات المشفرة سجلت تدفقات نقدية بلغت حوالي مليار دولار أمريكي الأسبوع الماضي. وقد تمكن هذا المؤشر الإيجابي من كسر سلسلة من عمليات السحب استمرت لخمسة أسابيع وبلغت قيمتها الإجمالية حوالي 4 مليارات دولار أمريكي. وتصدرت Bitcoin هذا الانتعاش بتدفقات نقدية بلغت 881 مليون دولار أمريكي، بينما حصدت عملة الإيثيريوم 117 مليون دولار أمريكي، وهو أكبر تدفق أسبوعي لها منذ منتصف يناير. 

لقد حظيت صناديق Solana في البورصة بأكبر قدر من الطلب المستمر حتى الآن في عام 2026. وقد بلغ إجمالي التدفقات الداخلة حوالي 971 مليون دولار.

Bitcoin انخفض سعر سعر البيتكوين لفترة وجيزة إلى حوالي 74,000 دولار أمريكي قبل أن يتراجع إلى منطقة 70,000 دولار أمريكي. ولا يزال منخفضًا بنسبة 19% تقريبًا منذ بداية العام. في المقابل، ارتفع سعر الإيثيريوم بنحو 4% خلال الأيام السبعة الماضية، حيث يتم تداوله حاليًا بمتوسط ​​سعر 2,073 دولارًا أمريكيًا.

يتجه المستثمرون بعيدًا عن شركات التكنولوجيا الكبرى

أفادت رسالة كوبيسي بأن توجهات المستثمرين تتغير في أسواق الأسهم التقليدية أيضاً. فقد اجتذب صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) ذو الأوزان المتساوية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500tracيقارب 5.9 مليار دولار من التدفقات النقدية الداخلة هذا الشهر، وهو أكبر حجم تدفقات منذ تأسيس الصندوق. في الوقت نفسه، شهدت الصناديق tracأسهم شركات التكنولوجيا العملاقة السبعة المعروفة بـ"السبعة الرائعة" تدفقات نقدية خارجة، مما يشير إلى تحول في الاستثمارات بعيداً عن أكبر الشركات في هذا القطاع.

أدى هذا التباين إلى فجوة كبيرة في الأداء. فقد ارتفع المؤشر القياسي ذو الأوزان المتساوية بنحو 5.5% منذ بداية العام. في المقابل، انخفض مؤشر صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) الذي يركز على الشركات العملاقة بنحو 7.1%.

على الرغم من الجدل الدائر حول مكانة bitcoinكملاذ آمن، إلا أن الذهب لم يفقد شعبيته في السوق بشكل عام. فقد ارتفع سعر المعدن النفيس لسبعة أشهر متتالية، مسجلاً أطول موجة صعود في التاريخ. وخلال هذه الفترة، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 61%.

يُتداول الذهب حاليًا بسعر متوسط ​​قدره 5070 دولارًا أمريكيًا. وقد انخفض بنسبة 1.5% خلال اليوم الماضي، ولكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 17.2% منذ بداية العام، وهو أداء أفضل بكثير من أداء البيتكوين. كما أن طلب المستثمرين على الذهب لا يزالtron. فقد أضاف صندوق SPDR Gold Shares، وهو أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب المادي في العالم، حوالي 3.8 مليار دولار أمريكي من التدفقات النقدية الأسبوع الماضي، وهو أحد أكبر الأرقام الأسبوعية المسجلة على الإطلاق.

يُظهر المستثمرون الأفراد أيضًا إقبالًا متزايدًا على المخاطرة، حيث يُقبلون بكثافة على شراء أسهم شركات الطاقة. وقد قفزت مشتريات صندوق SPDR لقطاع الطاقة المختار بأكثر من 400% في غضون أيام. كما شهدت أسهم شركات التكنولوجيا، مثل Nvidia وPalantir Technologies، تدفقات استثماريةtron.