- قد تضعف الصين اليوان للرد على تعريفة ترامب، وقد تستفيد بنك اليابان من ذلك بينما يكافح مع تقلبات الين.
- من المرجح أن يمسك بنك اليابان بأسعار الفائدة ثابتة هذا الأسبوع، في انتظار مزيد من الوضوح بشأن الأجور وسياسات التجارة الخاصة بترامب قبل اتخاذ قراره التالي.
- يتوقع المحللون أن يضعف الين أكثر إذا خفضت الصين قيمة اليوان، possibly hitting 156 per dollar by the end of 2025.
قد يتجه يوان الصين قريباً إلى هبوط متعمد، وبينما قد تكون هذه أخباراً سيئة لمعظم العملات الآسيوية، قد يجد بنك اليابان (BOJ) نفسه في وضع فريد للاستفادة.
مع تفكير بكين في تخفيض قيمة عملتها للتعامل مع تعريفة ترامب الجمركية، قد تمنح التأثيرات المتتالية عبر الأسواق العالمية للمحافظ كاواسو أيدا الميزة التي كان ينتظرها.
يراقب المحللون عملة اليابان، الين، التي أصبحت حساسة بشكل غير عادي لحركات اليوان. هذا التفاعل البسيط قد يعيد تعريف استراتيجية بنك اليابان للتنقل عبر التضخم العنيد في اليابان والاقتصاد المتقلب.
تأثير موجات حرب التجارة يضرب اليابان
تم إعداد المسرح بتهديد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الصينية الرخيصة بحلول عام 2025. ومن المتوقع، تستجيب بكين بالنظر في إضعاف اليوان إلى 7.5 للدولار، مقابل مستواه الحالي البالغ 7.27. الاستراتيجية بسيطة: جعل السلع الصينية أرخص وتخفيف تأثير التعريفات الجمركية الأمريكية.
ولكن الين، الذي كان تحت الضغط بالفعل، قد ينخفض أكثر. يقدر استراتيجي بنك بي إن بي باريبا جين تشاندريش أن الين قد يضعف إلى 156 للدولار إذا نفذت بكين خطتها. بدون تعريفة ترامب، قد يستقر الين حول 140 بحلول نهاية عام 2025.
هذا من شأنه أن يفاقم عاماً بالفعل متقلباً لعملة اليابان، الذي شهد ارتفاعاً حاداً في يوليو عندما بنك اليابان رفع البنك المركزي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى في 15 سنوات.
أدى رفع سعر الفائدة هذا إلى الفوضى. قام المستثمرون بتصفية صفقات العائد المرتبطة بالين، مما أدى إلى بيع عالمي وأسوأ تراجع للسوق في طوكيو منذ الاثنين الأسود في عام 1987.
أشار رئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا حتى إلى أن البنك المركزي يجب أن يرخي القيود. قد يوفر تراجع اليوان مستقراً مطلوباً، مما يخفف الضغط عن الين بينما يهدف بنك اليابان إلى زيادة محتملة أخرى في أسعار الفائدة.
بنك اليابان يواجه خيارات صعبة
مع استعداد بنك اليابان لاجتماعه في 18-19 ديسمبر، لم تكن المخاطر أعلى من ذلك. تذكر أن اجتماعهم في يوليو حدث في وضع متطابق تقريباً، واضطررنا لمشاهدتهم يكادون يطلقون أزمة مالية عالمية كاملة.
يظهر استطلاع لوكالة رويترز أن 54% من الاقتصاديين يتوقعون عدم تغيير في سعر الفائدة الأساسي لبنك اليابان البالغ 0.25%، مع احتمال انتظار البنك المركزي حتى يناير للحصول على وضوح أكبر حول نمو الأجور و سياسات ترامب التجارية.
بقي التضخم في اليابان فوق هدف بنك اليابان البالغ 2% لمدة 30 شهراً متتالية، مدعوماً بنمو الأجور بنسبة 2.5% إلى 3% سنوياً. لكن إنفاق الأسر في انخفاض لثلاثة أشهر متتالية، وإنتاج المصانع كان غير منتظم.
رحلة الين العاصفة
تقلب العملات ليس جديداً على اليابان، لكن عام 2024 كان قاسياً بشكل خاص. عندما رفع بنك اليابان أسعار الفائدة في يوليو، ارتفع الين، مما هز الأسواق. الآن، تتداول العملة حول 154 للدولار، مع تراجع المتداولين لتوقعاتهم لرفع سعر الفائدة الآخر هذا الشهر.
يقول تيبّي إينو من بنك MUFG إن الأسواق تسعرت باحتمال بنسبة 77% لعدم حدوث تغيير في ديسمبر، مقارنة بـ 35% فقط قبل شهر. ومع ذلك، يحذر من أن بنك اليابان قد يتصرف فجأة إذا انخفض الين بسرعة كبيرة، خاصة مع اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم المتوقع أن يدفع الدولار للأعلى.
«إذا وصل الين إلى 155 مقابل الدولار، قد يضطر بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة في وقت أقرب من المخطط له»، إينو يقول. يتفق المحللون على أن سلوك الين سيكون عاملاً رئيسياً في تشكيل الخطوات التالية لبنك اليابان.
Goldman Sachs وجد أن الين أكثر حساسية للتغيرات في اليوان من أي عملة رئيسية أخرى. هذا الارتباط يعني أن اليوان الأضعف قد يسحب الين للأسفل أكثر، مما يخفف بعض الضغط عن المصدرين اليابانيين ولكن قد يزعزع استقرار الاقتصاد الأوسع. لكن في الوقت الحالي، يبدو أن بنك اليابان راضٍ بالانتظار.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
