- China könnte den Yuan abschwächen, um Trumps Zöllen entgegenzuwirken, und die Bank of Japan könnte profitieren, während sie mit der Volatilität des Yen kämpft.
- Die BOJ wird die Zinssätze diese Woche voraussichtlich unverändert lassen und auf mehr Klarheit bei den Löhnen und den Handelspolitiken von Trump warten, bevor sie ihren nächsten Schritt entscheidet.
- Analysten prognostizieren, dass der Yen weiter schwächen könnte, falls China den Yuan abwertet, möglicherweise bis Ende 2025 auf 156 pro Dollar.
Chinas Yuan könnte bald in einen gezielten Abwärtstrend starten, und während das für die meisten asiatischen Währungen schlechte Nachrichten sein könnten, könnte die Bank of Japan (BOJ) in einer einzigartigen Position sein, davon zu profitieren.
Während Peking eine Abwertung seiner Währung zur Bekämpfung von Donald Trumps Zöllen erwägt, könnten die Kollateraleffekte auf den globalen Märkten Gouverneur Kazuo Ueda den Vorteil verschaffen, auf den er gewartet hat.
Analysten halten die japanische Währung, den Yen, im Auge, der ungewöhnlich empfindlich auf die Bewegungen des Yuan reagiert. Dieses kleine Zusammenspiel könnte die Strategie der BOJ zur Bewältigung Japans hartnäckiger Inflation und volatiler Wirtschaft neu definieren.
Die Ripple-Effekte eines Handelskriegs treffen Japan
Die Bühne wird durch Trumps Drohung gesetzt, einen 25% Zoll auf chinesische Importe bis 2025 zu erheben. Pekings Antwort ist vorhersehbar: Es erwägt, den Yuan auf 7,5 pro Dollar zu schwächen, von seinem aktuellen Niveau von 7,27. Die Strategie ist einfach: Chinesische Waren billiger machen und die Auswirkungen amerikanischer Zölle abmildern.
Aber der Yen, der bereits unter Druck steht, könnte weiter sinken. Der Strategist von BNP Paribas, Jain Chandresh, schätzt, dass der Yen auf 156 pro Dollar schwächen könnte, wenn Peking mit seinem Plan fortfährt. Ohne Trumps Zölle könnte der Yen Ende 2025 bei rund 140 liegen.
Dies würde ein bereits volatiles Jahr für Japans Währung verschärfen, das im Juli einen starken Anstieg erlebte, als die BOJ die Zinssätze auf ihr höchstes Niveau in 15 Jahren anheben.
Diese Zinserhöhung löste Chaos aus. Investoren verkauften Carry-Trades, die an den Yen gebunden waren, was einen globalen Ausverkauf und den schlimmsten Börsencrash in Tokio seit Black Monday 1987 auslöste.
Premierminister Shigeru Ishiba deutete sogar an, die Zentralbank sollte die Lockerungspolitik fortsetzen. Der Rückgang des Yuan könnte einen dringend benötigten Stabilisator bieten und den Druck vom Yen nehmen, während die BOJ eine weitere potenzielle Zinserhöhung ins Auge fasst.
BOJ steht vor schwierigen Entscheidungen
Während sich die BOJ auf ihre Sitzung am 18.-19. Dezember vorbereitet, sind die stakes höher denn je. Denken Sie daran, dass ihre Juli-Sitzung in einer fast identischen Situation stattfand, und wir mussten zusehen, wie sie beinahe eine vollständige globale Finanzkrise auslöste.
Eine Reuters-Umfrage zeigt, dass 54 % der Ökonomen keine Änderung des Leitzinses der BOJ von 0,25 % erwarten, wobei die Zentralbank wahrscheinlich bis Januar warten wird, um mehr Klarheit über das Lohnwachstum und Trump’s Handelspolitik.
Die Inflation in Japan lag 30 Monate lang kontinuierlich über dem 2 %-Ziel der BOJ, gestützt durch ein jährliches Lohnwachstum von 2,5 % bis 3 %. Aber die privaten Konsumausgaben sind seit drei Monaten in Folge rückläufig, und die Industrieproduktion war inkonsistent.
Die wilde Fahrt des Yen
Währungsvolatilität ist für Japan nichts Neues, aber 2024 war besonders brutal. Als die BOJ im Juli die Zinsen anhob, stieg der Yen stark an und erschütterte die Märkte. Jetzt handelt die Währung bei rund 154 pro Dollar, wobei die Händler ihre Erwartungen für eine weitere Zinserhöhung in diesem Monat zurückfahren.
Teppei Ino von der MUFG Bank sagt, dass die Märkte eine 77-prozentige Wahrscheinlichkeit für keine Änderung im Dezember eingepreist haben, verglichen mit nur 35 % vor einem Monat. Er warnt jedoch, dass die BOJ plötzlich handeln könnte, wenn der Yen zu schnell an Wert verliert, insbesondere mit der bevorstehenden Sitzung der Federal Reserve, die den Dollar wahrscheinlich weiter nach oben treiben wird.
„Wenn der Yen 155 gegenüber dem Dollar erreicht, könnte die BOJ gezwungen sein, die Zinsen früher als geplant zu erhöhen“, sagte Ino sagt. Analysten sind sich einig, dass das Verhalten des Yen ein Schlüsselfaktor für die nächsten Schritte der BOJ sein wird.
Goldman Sachs stellte fest, dass der Yen empfindlicher auf Veränderungen des Yuan reagiert als jede andere große Währung. Diese Verbindung bedeutet, dass ein schwächerer Yuan den Yen weiter nach unten ziehen könnte, was den Druck auf Japans Exporteure lindern, aber die breitere Wirtschaft potenziell destabilisieren könnte. Für jetzt scheint die BOJ damit zufrieden zu warten.
Lesen Sie nicht nur Krypto-Nachrichten. Verstehen Sie sie. Abonnieren Sie unseren Newsletter. Es ist kostenlos.
Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitan.com Wir übernehmen keine Haftung für Investitionen, die auf den auf dieser Seite bereitgestellten Informationen basieren. Wir empfehlen dringend, vor jeglichen Anlageentscheidungen eine unabhängige Recherche durchzuführen und/oder einen qualifizierten Fachmann zu konsultieren.
Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
