ما الذي يشغل بال المستثمرين الآسيويين مع اقتراب عام 2025؟ - الدولار، والعملات المشفرة، ودونالد ترامب
- يوازن المستثمرون الآسيويون بين المخاطر الناجمة عن سياسات ترامب التجارية وقوة الدولار، بينما يراهنون على شركات أشباه الموصلات، وأسهم البنوك، والسندات بالدولار لتحقيق عوائد مستقرة في عام 2025.
- تضخ الصين حوافز اقتصادية لمواجهة التعريفات الأمريكية، بينما يجعل النمو المحلي القوي في الهند وانخفاض الديون الخارجية منها وجهة استثمارية ساخنة رغم ارتفاع التقييمات.
- يتسبب صعود البيتكوين إلى ما فوق 100,000 دولار في تسريع تبني العملات المشفرة في آسيا، حيث تقود دول مثل إندونيسيا هذا الزخم، لكن التقلبات والجرائم لا تزال مصدر قلق كبير.
يندفع المستثمرون الآسيويون نحو عام 2025 بعيونهم مثبتة على ثلاثة مواضيع رئيسية: القوة الدؤوبة للدولار الأمريكي، الارتفاع unstoppable للعملات المشفرة، والسياسات التجارية الفوضوية لدونالد ترامب.
يتسابق الجميع، من وسطاء وول ستريت إلى مديري الصناديق الإقليميين، لإعادة تموضع محافظهم الاستثمارية لما يشكل عاماً متقلّباً لآسيا.
تلعب الصناديق العالمية بحكمة. فهي تدمج استراتيجيات المدرسة القديمة مع الاقتصاد الجديد. الهدف؟ حماية الأصول الآسيوية من تداعيات السياسات غير المتوقعة لأمريكا.
أصبحت الديون المقومة بالدولار هي المحبوبة في الوقت الحالي، حيث قدمت عوائد مستقرة على الرغم من هجمة الدولار الأخضر خلال عام 2024. وفي الوقت نفسه، يرفض الذهب الخروج من الموضة، متمسكاً بسمعته كشبكة أمان نهائية للمستثمرين القلقين.
الصين: رهانات مدفوعة بالتحفيز وساحة معركة مشكّلة بالرسوم الجمركية
تقذف الصين المال في مشاكلها الاقتصادية، والمستثمرون يولون اهتماماً. تعهد كبار المسؤولين في بكين بضخ المزيد من التحفيز المالي في النظام، وزيادة الإنفاق الحكومي للتعامل مع تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية الوشيكة.
وضعت المؤتمر المركزي للعمل الاقتصادي المسرح، ولم يضيع المكتب السياسي أي وقت في الالتزام بتعزيز الاستهلاك كدفاع ضد مخاطر الصادرات.
بالنسبة للمستثمرين، خطة اللعب واضحة. تقترح فيدليتي الرهان على الأسهم الصينية المحلية، المرتبطة أكثر بالسياسات الداخلية منها بمخاطر الصادرات.
استراتيجيو يو بي إس يركزون على أسهم البنوك. لماذا؟ لأنها رخيصة جداً وتدفع أرباحاً قوية، مما يجعلها ملاذاً نادراً في مناخ اقتصادي كلي عاصف.
ولكن الأمر لا يقتصر على الأسهم. الدين عاد إلى دائرة الضوء. مورغان ستانلي تفضل مبادلات الديون الصينية لتجنب مخاطر العملات، بينما تدعي غولدمان ساكس الأولوية في السندات السيادية متوسطة المدى.
تعكس هذه الخيارات توقعات بأن حملة التحفيز الصينية قد تغمر السوق بسندات طويلة الأجل، مما يخلق فرصاً في وسط المنحنى.
الهند: تحول في التصنيع وأجواء نمو قوية
بينما تكافح الصين للتغلب على تباطؤ النمو، تصبح الهند مركز تصنيع بديلاً. وبفضل اقتصادها المحمي إلى حد كبير من المخاطر العالمية، تبدو السوق المحلية في الهند أفضل من أي وقت مضى.
المحللون في إيستسبرينغ إنفستمنتس يراهنون بقوة على أسهم الشركات الكبيرة، لا سيما في قطاعات الرعاية الصحية والاتصالات والخدمات المالية. لكنهم لا يتجاهلون المخاطر. فالتقييمات المرتفعة وتباطؤ الأرباح الأخير يلقي بظلاله على هذا التفاؤل.
السندات المحلية هي الطفل الذهبي هنا، بفضل انخفاض الدين الخارجي وإدراج الهند في مؤشرات السندات العالمية. ولكن الضربة الحقيقية تكمن في اللعبة طويلة الأجل.
التحضر المتزايد، والإصلاحات المستمرة، وتحولات سلاسل التوريد تغذي التفاؤل. فالديموغرافيا والنمو المستقر في الهند يقومان بالعمل الشاق، حتى مع استمرار التحديات قصيرة الأجل.
الصعود الكهربائي للعملات المشفرة
الآن، دعونا نتحدث عن العملات المشفرة، البطاقة البرية الحقيقية في خطة عمل آسيا لعام 2025. فقد قطعت كل من آسيا الوسطى والجنوبية، بالإضافة إلى أوقيانوسيا، شوطاً كبيراً في تبني العملات المشفرة، متقدمة عالمياً، بينما تجاوز سعر البيتكوين 100,000 دولار لأول مرة في التاريخ.
سبع من بين أفضل 20 دولة من حيث نشاط التمويل اللامركزي والمركزي تنحدر من هذه الركن من العالم. وتحتل إندونيسيا الصدارة. بين يناير وأكتوبر من هذا العام، سجلت 30 مليار دولار في معاملات العملات المشفرة. وهذا يمثل زيادة مذهلة بنسبة 350% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023.
الأمر لا يتعلق فقط بالتجار الأفراد. فالتبني المؤسسي يكتسب زخماً، حيث تقدم الآن بنك ZA في هونغ كونغ التداول المباشر للعملات المشفرة للعملاء الأفراد. وفي الوقت نفسه، تطرح شركة AEON اليابانية أنظمة دفع عبر رمز QR للعملات المشفرة على شبكة BNB الخاصة بـ Binance.
جنوب شرق آسيا: القوة الصامتة
في غضون ذلك، تسرق جنوب شرق آسيا الأنفاس بصمت، بفضل طفرة التصنيع والاقتصادات المستقرة. وتعد إندونيسيا النموذج الأبرز هنا، بسوق محلية قوية وقطاع موارد طبيعية مرن وبنك مركزي يركز بشدة على استقرار العملة.
السندات السيادية، ولا سيما تلك المقومة بالدولار، تحظى باهتمام كبير من لاعبين كبار مثل أموندي وفيدليتي.
فيتنام ليست بعيدة عن ذلك. فهي تشق طريقها لتكون قوة تصدير عالمية، وإمكانية إدراجها في مؤشر FTSE للأسواق الناشئة تجعل المستثمرين ينتبهون ويأخذون الأمر على محمل الجد.
هذه منطقة يرى فيها المال الذكي نمواً طويل الأجل، حتى مع تهديد الرياح المعاكسة العالمية باضطراب سلاسل التوريد. السندات عالية العائد هي محور اللعبة للمستثمرين المتحملين للمخاطر.
تجذب أسواق مثل سريلانكا وباكستان الاهتمام لعزلتها عن حروب التجارة.
تقول إدارة أصول يو بي إس إن الأمر كله يتعلق بإيجاد ائتمانات تتجنب عناوين التعريفات الجمركية، مما يجعل الأسواق الحدودية ملاذاً غير متوقع.
الدولار والين: معركة العملات
لنعد إلى الدولار، كابوس آسيا المستمر. للسنة الخامسة على التوالي، يهيمن الدولار على العملات الإقليمية، مما قلل من عوائد السندات المقومة بالعملات المحلية بنسبة ثلاث نقاط مئوية في عام 2024 وحده.
أدى اختلاف بنك اليابان عن نظرائه في مجموعة العشرين إلى جعل الين صفقة بارزة لعام 2025. يراهن مديرو المحافظ مثل كارول لي من برانديواين جلوبال بقوة على هذا الاختلاف، رافعين إياه كغطاء ضد التقلبات الناجمة عن ترامب.
بالنسبة للعملات الإقليمية الأخرى، فإن الصورة قاتمة. ومع محدودية هامش مزيد من التخفيف النقدي، فإن البنوك المركزية في آسيا عالقة بين المطرقة والسندان. إنها مشكلة ليس لها حل سهل، والمستثمرون يستعدون لمزيد من الألم مع رفض الدولار التراجع.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
