ما الذي يشغل بال المستثمرين الآسيويين مع اقتراب عام 2025؟ – الدولار، والعملات المشفرة، ودونالد ترامب

يتجه المستثمرون الآسيويون نحو عام 2025 وهم يركزون أنظارهم على ثلاثة محاور رئيسية: القوة الهائلة للدولار الأمريكي، والصعود المتواصل للعملات المشفرة، وسياسات دونالد ترامب التجارية الفوضوية.

الجميع، من سماسرة وول ستريت إلى مديري الصناديق الإقليمية، يسارعون لإعادة تنظيم محافظهم الاستثمارية استعداداً لما يبدو أنه عام متقلب بالنسبة لآسيا.

تُدير الصناديق العالمية استثماراتها بذكاء، إذ تمزج بين الاستراتيجيات التقليدية والاقتصاد الحديث. والهدف؟ حماية الأصول الآسيوية من تداعيات السياسات الأمريكية غير المتوقعة.

أصبحت الديون المقومة بالدولار هي المفضلة في الوقت الحالي، حيث حققت عوائد مستقرة على الرغم من ارتفاع قيمة الدولار بشكل كبير خلال عام 2024. وفي الوقت نفسه، يرفض الذهب أن يفقد جاذبيته، متمسكاً بسمعته كشبكة أمان نهائية للمستثمرين القلقين.

الصين: رهانات مدفوعة بالحوافز وساحة معركة على شكل تعريفات جمركية

تُضخ الصين أموالاً طائلة لحل مشاكلها الاقتصادية، ويتابع المستثمرون هذا الأمر باهتمام. وقد تعهد كبار المسؤولين في بكين بضخ المزيد من التحفيز المالي في النظام، وزيادة الإنفاق الحكومي لمواجهة تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية الوشيكة.

مهدت مؤتمرات العمل الاقتصادي المركزي الطريق، ولم يضيع المكتب السياسي أي وقت في الالتزام بتعزيز الاستهلاك كوسيلة دفاع ضد مخاطر التصدير.

بالنسبة للمستثمرين، خطة اللعب واضحة. تقترح شركة فيديليتي الاستثمار في الأسهم الصينية المحلية، والتي ترتبط بالسياسة المحلية أكثر من ارتباطها بمخاطر التصدير.

يركز محللو استراتيجيات بنك يو بي إس بشكل كامل على أسهم البنوك. لماذا؟ لأنها رخيصة للغاية وتدفع أرباحاً ثابتة، مما يجعلها ملاذاً نادراً في ظل مناخ اقتصادي كلي مضطرب.

لكن الأمر لا يقتصر على الأسهم فقط، فقد عادت الديون إلى دائرة الضوء. يفضل مقايضات الديون الصينية لتجنب مخاطر العملة، بينما يستحوذ غولدمان ساكس على سندات سيادية متوسطة المدى.

تعكس هذه الاختيارات التوقعات بأن موجة التحفيز الصينية قد تغمر السوق بديون طويلة الأجل، مما يخلق فرصًا في الجزء الأوسط من منحنى العائد.

الهند: تحول في قطاع التصنيع vibetron

بينما تكافح الصين تباطؤ النمو، تتحول الهند إلى مركز تصنيع بديل. وبفضل اقتصادها المحمي إلى حد كبير من المخاطر العالمية، يبدو السوق المحلي الهندي في أفضل حالاته على الإطلاق.

يراهن محللو شركة إيستسبرينغ للاستثمارات بقوة على أسهم الشركات الكبرى، لا سيما في قطاعات الرعاية الصحية والاتصالات والخدمات المالية. لكنهم لا يتجاهلون المخاطر، إذ تُلقي التقييمات المرتفعة والتباطؤ الأخير في الأرباح بظلالها على هذا التفاؤل.

تُعتبر السندات المحلية الخيار الأمثل هنا، بفضل انخفاض الدين الخارجي وانضمام الهند إلى مؤشرات السندات العالمية. لكن العامل الحاسم يكمن في الاستثمار طويل الأجل.

يُعزز التوسع الحضري المتزايد والإصلاحات المستمرة وتحولات سلاسل التوريد من التفاؤل. وتلعب التركيبة السكانية للهند ونموها المطرد دورًا محوريًا في هذا النمو، على الرغم من استمرار بعض التحديات قصيرة الأجل.

الصعود المذهل للعملات المشفرة

والآن دعونا نتحدث عن العملات الرقمية، الورقة الرابحة الحقيقية في استراتيجية آسيا لعام 2025. فقد تصدرت آسيا الوسطى والجنوبية، إلى جانب أوقيانوسيا، المشهد العالمي في تبني العملات الرقمية، بالتزامن مع تجاوز Bitcoin حاجز 100 ألف دولار لأول مرة في التاريخ.

سبع من أفضل عشرين دولة في مجال النشاط المالي المركزي واللامركزي تنتمي إلى هذه المنطقة من العالم. وتتصدر إندونيسيا هذا التوجه، حيث سجلت بين يناير وأكتوبر من هذا العام 30 مليار دولار أمريكي في معاملات العملات المشفرة، بزيادة مذهلة بلغت 350% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023.

ولا يقتصر الأمر على المتداولين الأفراد فحسب، بل tracاعتماد المؤسسات لهذه التقنية، حيث يقدم بنك ZA في هونغ كونغ الآن تداول العملات الرقمية مباشرةً لعملائه الأفراد. وفي الوقت نفسه، تُطلق شركة AEON اليابانية أنظمة دفع العملات الرقمية عبر رمز الاستجابة السريعة (QR) على سلسلة BNB التابعة لمنصة Binance.

جنوب شرق آسيا: القوة الهادئة

في غضون ذلك، تستحوذ منطقة جنوب شرق آسيا على الاهتمام بهدوء، بفضل ازدهارها الصناعي واقتصاداتها المستقرة. وتُعدّ إندونيسيا خير مثال على ذلك، إذ تتمتع بسوق محليةtron، وقطاع سلعي متين، وبنك مركزي يركز جهوده على الحفاظ على استقرار العملة.

تحظى السندات السيادية، وخاصة تلك المقومة بالدولار، بإقبال كبير من جهات فاعلة كبيرة مثل أموندي وفيديليتي.

فيتنام ليست بعيدة عن الركب. إنها تشق طريقها لتصبح قوة تصدير عالمية، وإمكانية إدراجها في مؤشر فوتسي للأسواق الناشئة تجعل المستثمرين ينتبهون إليها.

هذه منطقة يرى فيها المستثمرون الأذكياء نمواً طويل الأجل، حتى في ظلّ التحديات العالمية التي تُهدد بتعطيل سلاسل التوريد. وتُعدّ السندات ذات العائد المرتفع الخيار الأمثل للمستثمرين الذين يتقبّلون المخاطر.

تجذب أسواق مثل سريلانكا وباكستان الاهتمام نظراً لعزلتها عن الحروب التجارية.

تقول شركة يو بي إس لإدارة الأصول إن الأمر كله يتعلق بإيجاد ائتمانات تتجنب عناوين التعريفات الجمركية، مما يجعل الأسواق الحدودية ملاذاً غير متوقع.

الدولار والين: معركة العملات

لنعد إلى الدولار، صداع آسيا المستمر. وللعام الخامس على التوالي، يهيمن الدولار الأمريكي على العملات الإقليمية، متسبباً في انخفاض عوائد سندات العملات المحلية بثلاث نقاط مئوية في عام 2024 وحده.

أدى اختلاف بنك اليابان عن نظرائه في مجموعة العشر إلى جعل الين صفقة مميزة لعام 2025. ويراهن مديرو المحافظ الاستثمارية مثل كارول لاي من برانديواين جلوبال بقوة على هذا الاختلاف، معتبرين إياه تحوطًا ضد التقلبات الناجمة عن ترامب.

أما بالنسبة للعملات الإقليمية الأخرى، فالوضع قاتم. فمع محدودية هامش التيسير النقدي، تجد البنوك المركزية في آسيا نفسها في مأزق حقيقي. إنها مشكلة لا حلول سهلة لها، ويستعد المستثمرون لمزيد من الخسائر مع استمرار الدولار في التمسك بقيمته.