Womit beschäftigen sich asiatische Investoren im Hinblick auf 2025? – Dollar, Krypto und Donald Trump

Asiatische Investoren starten mit 2025 durch, wobei ihr Fokus auf drei großen Themen liegt: der unerbittlichen Macht des US-Dollars, dem unaufhaltsamen Aufstieg der Krypto-Welt und Donald Trumps chaotischen Handelspolitiken.

Jeder, von Wall-Street-Brokern bis hin zu regionalen Fondsmanagern, eilt um, Portfolios für ein Jahr neu zu positionieren, das sich für Asien als Achterbahnfahrt erweisen wird.

Globale Fonds spielen klug. Sie verbinden altmodische Strategien mit der neuen Wirtschaft. Das Ziel? Asiatische Vermögenswerte vor den Folgen der unberechenbaren Politik Amerikas zu schützen.

In Dollar denominierte Schulden sind zum aktuellen Liebling geworden und liefern stabile Renditen, trotz des Aufschwungs des Greenbacks im Jahr 2024. Inzwischen weigert sich Gold, aus der Mode zu kommen, und hält an seinem Ruf als ultimatives Sicherheitsnetz für nervöse Investoren fest.

China: Stimulus-getriebene Wetten und ein Schlachtfeld in Form von Zöllen

China wirft Geld auf seine wirtschaftlichen Probleme, und die Investoren achten darauf. Die Führungsspitze Pekings versprach, noch mehr fiskalische Impulse in das System zu pumpen und die Staatsausgaben zu erhöhen, um die Auswirkungen drohender US-Zölle zu bekämpfen.

Die Zentrale Wirtschaftskonferenz legte den Grundstein, und das Politbüro zögerte nicht, sich zur Steigerung des Konsums als Verteidigung gegen Exportrisiken zu verpflichten.

Für Investoren ist der Spielplan klar. Fidelity schlägt vor, auf chinesische Inland-Aktien zu setzen, die stärker mit der Innenpolitik als mit Exportrisiken verbunden sind.

UBS-Strategen konzentrieren sich auf Bankaktien. Warum? Sie sind extrem günstig und zahlen solide Dividenden, was sie zu einer seltenen Zuflucht in einem stürmischen makroökonomischen Klima macht.

Aber es geht nicht nur um Aktien. Schulden sind wieder im Fokus. Morgan Stanley mag chinesische Schuldenumstrukturierungen, um Währungsrisiken zu vermeiden, während Goldman Sachs die Finger auf mittlere Staatsanleihen legt.

Diese Picks spiegeln die Erwartung wider, dass Chinas Stimulus-Welle den Markt mit langfristigen Schuldenfluten überschwemmen könnte, was Chancen im mittleren Bereich der Kurve schafft.

Indien: Manufacturing-Shift und starke Wachstumsstimmung

Während China mit einem verlangsamten Wachstum kämpft, wird Indien zu einem alternativen Produktionsstandort. Da seine Wirtschaft weitgehend vor globalen Risiken geschützt ist, sieht der inländische Markt Indiens besser aus denn je.

Analysten von Eastspring Investments setzen stark auf Large-Cap-Aktien, insbesondere im Gesundheitswesen, Telekommunikation und Finanzsektor. Aber sie ignorieren die Risiken nicht. Hohe Bewertungen und eine kürzlich eingetretene Verlangsamung der Gewinne werfen einen Schatten auf die Optimismus.

Lokale Anleihen sind hier das goldene Kind, dank der niedrigen Auslandsverschuldung und der Aufnahme Indiens in globale Anleihenindizes. Aber der eigentliche Clou ist das Langzeit-Spiel.

Steigende Urbanisierung, laufende Reformen und Verschiebungen in den Lieferketten nähren den Optimismus. Indiens Demografie und das stetige Wachstum tragen die Hauptlast, auch wenn kurzfristige Herausforderungen bestehen bleiben.

Der elektrische Aufstieg der Krypto-Welt

Lassen Sie uns nun über Krypto sprechen, die wahre Wildcard im asiatischen Spielplan für 2025. Zentral- und Südasien sowie Ozeanien haben weltweit die Führung bei der Krypto-Adoption übernommen, genau als König Bitcoin zum ersten Mal die Marke von 100.000 Dollar durchbrach.

Sieben der Top-20-Länder für zentralisierte und dezentrale Finanzaktivitäten stammen aus diesem Teil der Welt. Indonesien führt die Bewegung an. Zwischen Januar und Oktober dieses Jahres verbuchte es 30 Milliarden Dollar an Krypto-Transaktionen. Das ist ein atemberaubender Anstieg von 350 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023.

Es geht nicht nur um Privatanleger. Die institutionelle Adoption gewinnt an Fahrt, mit ZA Bank in Hongkong, die nun direkten Krypto-Handel für Privatkunden anbietet. Inzwischen rollt Japans AEON Krypto-QR-Zahlsysteme auf der BNB Chain von Binance aus.

Südostasien: Die stille Macht

Inzwischen stiehlt Südostasien dank seines Produktionsbooms und der stabilen Volkswirtschaften leise die Show. Indonesien ist hier das Paradebeispiel, mit einem starken Binnenmarkt, einem widerstandsfähigen Rohstoffsektor und einer Zentralbank, die fokussiert darauf ist, die Währung stabil zu halten.

Staatsanleihen, insbesondere in Dollar denominierte, werden von großen Spielern wie Amundi und Fidelity geschätzt.

Vietnam liegt nicht weit zurück. Es sichert sich seinen Platz als globales Export-Machtzentrum, und seine potenzielle Aufnahme in den FTSE Emerging Market Index lässt die Investoren aufhorchen.

Dies ist eine Region, in der das intelligente Geld langfristiges Wachstum sieht, auch wenn globale Gegenwinde die Lieferketten zu stören drohen. Hochverzinsliche Anleihen sind das Stichwort für risikobereite Investoren.

Märkte wie Sri Lanka und Pakistan ziehen Interesse auf sich wegen ihrer Absicherung gegen Handelskriege.

UBS Asset Management sagt, es gehe darum, Kredite zu finden, die Zoll-Nachrichten aus dem Weg gehen, wodurch Frontier-Märkte zu einer unerwarteten Zuflucht werden.

Der Dollar und der Yen: Ein Währungskampf

Lassen Sie uns zum Dollar zurückkehren, Asiens anhaltendes Kopfzerbrechen. Zum fünften Mal in Folge dominiert der Greenback die regionalen Währungen und schneidet im Jahr 2024 allein drei Prozentpunkte von den Renditen lokaler Währungsanleihen ab.

Die Abweichung der Bank of Japan von ihren G-10-Pendants hat den Yen zu einem herausragenden Trade für 2025 gemacht. Portfolio-Manager wie Carol Lye von Brandywine Global setzen stark auf diese Abweichung und sehen darin eine Absicherung gegen Trump-bedingte Volatilität.

Für andere regionale Währungen ist das Bild düster. Da die Zentralbanken in Asien wenig Spielraum für weitere geldpolitische Lockerungen haben, stecken sie zwischen den Stühlen. Es ist ein Problem ohne einfache Lösung, und die Investoren bereiten sich auf mehr Schmerz vor, da der Dollar nicht nachgeben will.