Was beschäftigt asiatische Investoren im Hinblick auf das Jahr 2025? – Dollar, Kryptowährungen und Donald Trump

Asiatische Investoren blicken mit klarem Blick auf drei Hauptthemen ins Jahr 2025: die unerbittliche Macht des US-Dollars, den unaufhaltsamen Aufstieg von Kryptowährungen und Donald Trumps chaotische Handelspolitik.

Von Wall-Street-Brokern bis hin zu regionalen Fondsmanagern – alle bemühen sich fieberhaft, ihre Portfolios für ein Jahr neu auszurichten, das sich für Asien zu einer Achterbahnfahrt entwickeln dürfte.

Globale Fonds agieren klug. Sie kombinieren bewährte Strategien mit den Prinzipien der neuen Wirtschaft. Ihr Ziel? Asiatische Vermögenswerte vor den Folgen der unberechenbaren US-Politik zu schützen.

Dollar-denominierte Anleihen sind derzeit der Liebling der Anleger und bieten trotz des starken Dollarkurses bis 2024 stabile Renditen. Gold hingegen bleibt weiterhin beliebt und behält seinen Ruf als ultimativer Sicherheitspuffer für verunsicherte Anleger.

China: Konjunkturprogramme treiben die Investitionen in ein von Zöllen geprägtes Schlachtfeld

China setzt massiv auf Finanzspritzen, um seine wirtschaftlichen Probleme zu bekämpfen, und Investoren beobachten dies aufmerksam. Die chinesische Führung hat weitere Konjunkturprogramme angekündigt und die Staatsausgaben erhöht, um den Auswirkungen drohender US-Zölle entgegenzuwirken.

Die Zentrale Wirtschaftskonferenz schuf die Voraussetzungen, und das Politbüro zögerte nicht lange und verpflichtete sich, den Konsum anzukurbeln, um Exportrisiken entgegenzuwirken.

Für Anleger ist die Strategie klar. Fidelity empfiehlt, auf chinesische Aktien zu setzen, die im Inland gehandelt werden und stärker von der Binnenpolitik als von Exportrisiken abhängen.

Die Strategen der UBS setzen voll auf Bankaktien. Warum? Sie sind extrem günstig und zahlen solide Dividenden, was sie in einem turbulenten makroökonomischen Umfeld zu einem seltenen sicheren Hafen macht.

Doch nicht nur Aktien rücken in den Fokus. Auch Anleihen stehen wieder im Fokus. Morgan Stanley bevorzugt chinesische Schulden-Swaps zur Absicherung gegen Währungsrisiken, während Goldman Sachs sich auf mittelfristige Staatsanleihen konzentriert.

Diese Auswahl spiegelt die Erwartung wider, dass Chinas Konjunkturprogramm den Markt mit längerfristigen Schulden überschwemmen und so Chancen im mittleren Bereich der Zinskurve schaffen könnte.

Indien: Produktionsverlagerung undtron vibe

Während China mit einem verlangsamten Wachstum zu kämpfen hat, entwickelt sich Indien zu einem alternativen Produktionszentrum. Da seine Wirtschaft weitgehend vor globalen Risiken geschützt ist, präsentiert sich der indische Binnenmarkt so gut wie nie zuvor.

Die Analysten von Eastspring Investments setzen stark auf Aktien von Großunternehmen, insbesondere im Gesundheits-, Telekommunikations- und Finanzsektor. Doch sie ignorieren die Risiken nicht. Hohe Bewertungen und ein zuletzt rückläufiger Gewinnanstieg trüben den Optimismus.

Lokale Anleihen sind hier besonders attraktiv, dank der geringen Auslandsverschuldung und der Aufnahme Indiens in globale Anleihenindizes. Der eigentliche Clou ist jedoch die langfristige Perspektive.

Die zunehmende Urbanisierung, laufende Reformen und Veränderungen in den Lieferketten nähren den Optimismus. Indiens demografische Entwicklung und das stetige Wachstum leisten den Hauptbeitrag, auch wenn kurzfristige Herausforderungen weiterhin bestehen.

Der elektrisierende Aufstieg von Krypto

Kommen wir nun zu Kryptowährungen, dem wahren Unsicherheitsfaktor in Asiens Strategie für 2025. Zentral- und Südasien sowie Ozeanien haben sich weltweit an die Spitze der Krypto-Akzeptanz gesetzt, gerade als Bitcoin als Weltwährung erstmals die 100.000-Dollar-Marke durchbrach.

Sieben der 20 führenden Länder im Bereich zentralisierter und dezentralisierter Finanzaktivitäten stammen aus dieser Region. Indonesien ist dabei Vorreiter. Zwischen Januar und Oktober dieses Jahres verzeichnete das Land Kryptotransaktionen im Wert von 30 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem atemberaubenden Anstieg von 350 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023.

Es geht nicht nur um Privatanleger. Auch institutionelle Anleger gewinnen an trac: Die ZA Bank in Hongkong bietet Privatkunden nun den direkten Handel mit Kryptowährungen an. Gleichzeitig führt das japanische Unternehmen AEON Krypto-QR-Zahlungssysteme auf der BNB Chain von Binanceein.

Südostasien: Die stille Macht

Südostasien stiehlt derweil still und leise die Show, dank seines Produktionsbooms und seiner stabilen Wirtschaft. Indonesien ist hier das Paradebeispiel: eintronBinnenmarkt, ein widerstandsfähiger Rohstoffsektor und eine Zentralbank, die sich konsequent auf die Währungsstabilität konzentriert.

Staatsanleihen, insbesondere auf US-Dollar lautende, erfreuen sich großer Beliebtheit bei Akteuren wie Amundi und Fidelity.

Vietnam ist nicht weit dahinter. Es etabliert sich als globale Exportmacht, und seine mögliche Aufnahme in den FTSE Emerging Markets Index lässt Investoren aufhorchen.

In dieser Region sehen kluge Investoren langfristiges Wachstumspotenzial, selbst angesichts globaler Herausforderungen, die Lieferketten zu stören drohen. Hochzinsanleihen sind daher für risikobereite Anleger die erste Wahl.

Märkte wie Sri Lanka und Pakistan rücken aufgrund ihrer Abschottung von Handelskriegen in den Fokus des Interesses.

UBS Asset Management sagt, es gehe darum, Kredite zu finden, die nicht in die Schlagzeilen über Zölle geraten, wodurch Schwellenländer zu einem unerwarteten Zufluchtsort werden.

Dollar und Yen: Ein Währungskampf

Kommen wir zurück zum Dollar, Asiens anhaltendem Problem. Bereits zum fünften Mal in Folge dominiert die US-Währung die regionalen Währungen und schmälert allein im Jahr 2024 die Renditen von Anleihen in lokaler Währung um drei Prozentpunkte.

Die Abweichung der Bank von Japan von ihren G-10-Konkurrenten hat den Yen zu einer herausragenden Anlagechance für 2025 gemacht. Portfoliomanager wie Carol Lye von Brandywine Global setzen stark auf diese Abweichung und sehen darin eine Absicherung gegen die durch Trump verursachte Volatilität.

Für andere regionale Währungen sieht es düster aus. Da der Spielraum für weitere geldpolitische Lockerungen begrenzt ist, stecken die Zentralbanken in Asien in einer Zwickmühle. Es gibt keine einfache Lösung für dieses Problem, und Anleger befürchten weitere Verluste, da der Dollar weiterhin stark bleibt.