O que preocupa os investidores asiáticos para 2025? – Dólar, criptomoedas e Donald Trump

Os investidores asiáticos estão entrando em 2025 com os olhos fixos em três temas principais: o poder implacável do dólar americano, a ascensão imparável das criptomoedas e as políticas comerciais caóticas de Donald Trump.

Desde corretoras de Wall Street até gestores de fundos regionais, todos estão se esforçando para reposicionar seus portfólios para o que promete ser um ano turbulento para a Ásia.

Os fundos globais estão agindo com inteligência. Estão combinando estratégias tradicionais com a nova economia. O objetivo? Proteger os ativos asiáticos das consequências das políticas imprevisíveis dos Estados Unidos.

A dívida denominada em dólares tornou-se a queridinha do momento, oferecendo retornos estáveis ​​apesar da forte valorização da moeda americana até 2024. Enquanto isso, o ouro se recusa a sair de moda, mantendo firme sua reputação como a melhor rede de segurança para investidores apreensivos.

China: apostas impulsionadas por estímulos e um campo de batalha definido por tarifas

A China está investindo pesado em seus problemas econômicos, e os investidores estão atentos. A cúpula do governo chinês prometeu injetar ainda mais estímulos fiscais na economia, aumentando os gastos públicos para contrabalançar o impacto das iminentes tarifas americanas.

A Conferência Central de Trabalho Econômico preparou o terreno, e o Politburo não perdeu tempo em se comprometer a impulsionar o consumo como defesa contra os riscos às exportações.

Para os investidores, a estratégia é clara. A Fidelity sugere apostar em ações chinesas negociadas no mercado interno, que estão mais atreladas à política externa do que aos riscos de exportação.

Os estrategistas do UBS apostam todas as fichas nas ações de bancos. Por quê? Elas são extremamente baratas e pagam dividendos sólidos, o que as torna um raro refúgio em um cenário macroeconômico turbulento.

Mas não são apenas as ações. A dívida voltou a ser o centro das atenções. O Morgan Stanley gosta de swaps de dívida chinesa para evitar riscos cambiais, enquanto o Goldman Sachs está de olho em títulos soberanos de médio prazo.

Essas escolhas refletem a expectativa de que a onda de estímulos da China possa inundar o mercado com dívida de longo prazo, criando oportunidades no meio da curva de juros.

Índia: Mudança no setor manufatureiro etron vibede crescimento

Enquanto a China luta contra a desaceleração do crescimento, a Índia se torna um polo industrial alternativo. Com sua economia amplamente protegida dos riscos globais, o mercado interno indiano apresenta um desempenho melhor do que nunca.

Os analistas da Eastspring Investments estão apostando alto em ações de grandes empresas, principalmente nos setores de saúde, telecomunicações e financeiro. Mas não estão ignorando os riscos. As altas avaliações e a recente desaceleração dos lucros lançam uma sombra sobre o otimismo.

Os títulos locais são a opção mais vantajosa aqui, graças à baixa dívida externa e à inclusão da Índia em índices globais de títulos. Mas o grande trunfo está na estratégia de longo prazo.

A crescente urbanização, as reformas em curso e as mudanças na cadeia de suprimentos estão alimentando o otimismo. A demografia e o crescimento constante da Índia são os principais fatores que contribuem para esse cenário, mesmo que desafios de curto prazo persistam.

A ascensão meteórica das criptomoedas

Agora vamos falar de criptomoedas, a verdadeira incógnita no cenário asiático de 2025. A Ásia Central e Meridional, juntamente com a Oceania, assumiram a liderança global na adoção de criptomoedas, justamente quando Bitcoin ultrapassou a marca de US$ 100.000 pela primeira vez na história.

Sete dos 20 principais países em atividade financeira centralizada e descentralizada são originários desta região do mundo. A Indonésia está na vanguarda. Entre janeiro e outubro deste ano, o país movimentou US$ 30 bilhões em transações com criptomoedas. Isso representa um aumento impressionante de 350% em relação ao mesmo período de 2023.

Não se trata apenas de investidores individuais. A adoção institucional está ganhando trac, com o ZA Bank em Hong Kong agora oferecendo negociação direta de criptomoedas para clientes de varejo. Enquanto isso, a AEON do Japão está implementando sistemas de pagamento por QR Code em criptomoedas na BNB Chain da Binance.

Sudeste Asiático: a potência silenciosa

Enquanto isso, o Sudeste Asiático está discretamente roubando a cena, graças ao seu boom industrial e economias estáveis. A Indonésia é o exemplo perfeito, com um mercado internotron, um setor de commodities resiliente e um banco central totalmente focado em manter a estabilidade da moeda.

Os títulos soberanos, especialmente os denominados em dólares, estão recebendo atenção de grandes investidores como a Amundi e a Fidelity.

O Vietnã não está muito atrás. Está consolidando sua posição como uma potência exportadora global, e sua potencial inclusão no Índice FTSE de Mercados Emergentes está chamando a atenção dos investidores.

Esta é uma região onde os investidores experientes enxergam crescimento a longo prazo, mesmo com as adversidades globais ameaçando interromper as cadeias de suprimentos. Títulos de alto rendimento são a estratégia ideal para investidores com maior tolerância ao risco.

Mercados como o do Sri Lanka e o do Paquistão estão despertando interesse devido à sua imunidade às guerras comerciais.

A UBS Asset Management afirma que o objetivo é encontrar créditos que escapem das manchetes sobre tarifas, tornando os mercados de fronteira um refúgio inesperado.

O dólar e o iene: uma batalha de moedas

Voltemos ao dólar, a persistente dor de cabeça da Ásia. Pelo quinto ano consecutivo, a moeda americana domina as moedas regionais, reduzindo em três pontos percentuais os retornos dos títulos em moeda local somente em 2024.

A divergência do Banco do Japão em relação aos seus pares do G-10 tornou o iene uma excelente opção de investimento para 2025. Gestores de portfólio como Carol Lye, da Brandywine Global, estão apostando alto nessa divergência, considerando-a uma proteção contra a volatilidade induzida por Trump.

Para outras moedas regionais, o cenário é sombrio. Com pouco espaço para novas medidas de flexibilização monetária, os bancos centrais asiáticos estão entre a cruz e a espada. É um problema sem solução fácil, e os investidores se preparam para mais dificuldades, já que o dólar se recusa a ceder.