为何加密货币交易者纷纷押注原油永续合约？

加密货币交易者仍然全仓押注 HIP-3 上的石油永续期货。尽管年化费率达到峰值，一些大型空头头寸仍然保持开放。 

加密货币交易者仍在石油永续期货上打破纪录，将 HIP-3 推至新高。总体而言，石油永续期货在过去一天的交易量突破了 40 亿美元。 

TradeXYZ WTI 原油是领先的合约，日交易量超过 17 亿美元。布伦特原油在持仓量方面排名第二，但交易量超过 27.8 亿美元。前一天，WTI 原油交易量达到 26 亿美元，而布伦特原油交易量达到 16 亿美元。 

为什么石油永续期货如此活跃？ 

石油永续期货活跃的原因可能在于 Abraxas Capital 的头寸。在过去的一周里，这家对冲基金在布伦特和 WTI 期货上持有四个大规模头寸。 

截至 4 月 9，Abraxas 收盘 部分头寸实现了小幅利润，但大部分石油永续期货空头头寸仍然保留。 

Abraxas 仅为其一个头寸支付 170 万美元的费用，在石油交易最活跃的时段，每小时约为 12 万美元。由于 Abraxas Capital 的头寸非常显眼，其他 Hyperliquid 参与者可能试图复制它。 

Abraxas 建立多头头寸的主要原因是 HIP-3 上的预言机结构。HIP-3 使用近月期货作为其预言机，因此当期货换月时价格可能会发生变化。WTI 原油处于反向市场，5 月期货比 7 月期货更贵。 

这意味着在 4 月 14 日左右，在 HIP-3 上，5 月的价格将换月为较低的 7 月期货价格。在最近几个月，反向市场帮助交易者在支付高额费用的同时从价格差异中获利。 

在最近的换月期间，Abraxas 的头寸公开化。结果，其他交易者试图做空原油期货，等待换月期。 

然而，拥挤的头寸也意味着资金费率变得更加昂贵。一些交易者最终可能会将高达 80% 的收益用于支付资金成本。对于其中一个 Abraxas 头寸，当前的资金费率已超过未实现利润。 

5 月和 6 月期货可能在 4 月底趋同，但不会在 TradeXYZ 换月期间, 该期间结束于 4 月 14。这将允许鲸鱼锁定石油永续期货中价格差异带来的部分收益。 

石油永续期货也因对伊朗局势发展的短期反应以及通过 霍尔木兹海峡.

在 Hyperliquid 上，石油永续期货的活动超过了 SOL 交易，仅次于 BTC、ETH 和 HYPE。链上石油交易仍然相对较新，交易量仅在 3 月开始上升。在过去几周里，Abraxas 和其他鲸鱼展示了一种导致创纪录交易量的策略。