Valkyrie首席投资官预测比特币ETF市场的负面趋势

比特币交易所交易基金（ETF）距离推出已接近一个月，Valkyrie Funds的首席投资官Steven McClurg预测，由于运营比特币现货ETF的成本高昂，尤其是在竞争激烈的环境和削减费用的压力下，该行业可能在年底前整合。在当前的十家发行商中，McClurg预测只有“大约七或八家”可能会幸存下来。

Valkyrie首席投资官揭示对ETF市场的见解

自美国证券交易委员会（SEC）于1月10日批准第一批比特币现货ETF以来，该行业见证了强劲的投资兴趣。在首个交易日，交易量达到令人印象深刻的45亿美元，标志着强劲的开局。此外，还观察到资金持续流入，Bloomberg分析师James Seyffart 报告单日流入4亿美元。

回顾过去一个月，McClurg指出，整体市场事件与Valkyrie在推出前的预期一致。然而，他强调了关于Grayscale的一个意外方面，其从信托基金向ETF的转变引发了比特币的暂时抛售，将其价值推低至41,000美元以下，随后反弹。

尽管最近的抛售压力有所缓解，但McClurg预计将进一步流出，这些流出可能会分配给其他ETF。在包括BlackRock和Fidelity等行业巨头在内的九家竞争对手中，Valkyrie面临着激烈的竞争。值得注意的是，BlackRock的iShares比特币ETF和Fidelity Wise Origin比特币基金在第一个月内资产管理规模已超过30亿美元，而Ark Invest的21Shares和Bitwise的ETF也经历了大量流入。

激烈竞争中的策略

尽管规模较小，但截至2月8日，Valkyrie的资产管理规模约为1.237亿美元，根据McClurg的说法，表现令人满意。他将这一成功归因于Valkyrie在数字资产和传统市场方面的丰富经验。McClurg承认与BlackRock和Fidelity等行业巨头竞争具有挑战性，但强调相对于同行表现出色很重要。承认ETF领域激烈的竞争，McClurg强调了在推出前后实施的几轮费用削减。

尽管这些削减旨在吸引更多投资者，但它们也侵蚀了ETF的收益。Valkyrie将其赞助费与贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）对齐至0.25%，旨在避免产生负面突出效应，但认为在如此早期阶段进行这些削减是“不幸的”。由于运营现货ETF涉及高昂成本，包括安全和托管费用，苦苦挣扎的发行人可能难以维持这些费用削减。

McClurg预测明年发行人数量可能会减少，这源于部分参与者面临的盈利挑战。他建议，一些发行人可能会因财务困难而取消他们的比特币现货ETF，并强调如果想识别 desperate 的参与者，应该关注那些投放比特币现货超级碗广告的人。

虽然比特币现货ETF行业自诞生以来已经看到显著的增长和投资兴趣，但盈利能力和激烈竞争相关的问题可能会导致玩家很快整合。尽管面临来自行业巨头的激烈竞争，像Valkyrie这样的小型玩家仍努力在驾驭市场复杂性的同时，相对于同行表现出色。