Bitcoin 上場投資信託（ETF）は、上場から1ヶ月が経過しようとしており、ヴァルキリー・ファンズの最高投資責任者であるスティーブン・マクルーグ氏は、年末までに業界の統合化が進む可能性があると予測しています。現在10のETF発行機関のうち、特に競争の激化と手数料引き下げの圧力の中で、 BitcoinのスポットETFの運用には莫大なコストがかかることから、生き残れるのは「7～8機関程度」だろうとマクルーグ氏は予測しています。
Valkyrie CIOがETF市場への洞察を明らかに
1月10日に米国証券取引委員会（SEC）が最初のBitcointron。さらに、着実な資金流入が観測されており、ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、 あったと報告しています。
マクルーグ氏は、過去1ヶ月を振り返り、ヴァルキリーのローンチに至るまでの市場全体の動きが、ヴァルキリーの期待と一致していたと指摘する。しかし、彼はグレイスケールに関して予想外の側面を指摘する。グレイスケールが信託からETFに移行したことで、 Bitcoin一時的に売り込まれ、その後4万1000ドルを下回ったものの、その後反発したのだ。
最近は売り圧力が弱まっているものの、マクルーグ氏はさらなる資金流出を予想しており、その資金は他のETFに分散される可能性がある。ブラックロックやフィデリティといった業界大手を含む9つの競合相手がいるヴァルキリーは、熾烈な競争に直面している。特に、ブラックロックのiShares Bitcoin ETFとフィデリティ・ワイズ・オリジン・ビットコイン Bitcoin ファンドは、運用資産が1ヶ月で既に30億ドルを超えており、アーク・インベストの21SharesとビットワイズのETFにも多額の資金流入があった。
激しい競争の中での戦略
2月8日時点で約1億2,370万ドルの運用資産を抱えるヴァルキリーは、規模は小さいものの、マクルーグ氏によると、満足のいくパフォーマンスを上げている。同氏はこの成功の要因として、ヴァルキリーがデジタル資産市場と従来型市場の両方で豊富な経験を積んでいることを挙げている。マクルーグ氏は、ブラックロックやフィデリティといった業界大手との競争は困難だと認めつつも、同業他社と比較して良好なパフォーマンスを維持することの重要性を強調している。ETF市場における熾烈な競争を踏まえ、マクルーグ氏はETFの運用開始前後に実施された度重なる手数料引き下げについても言及している。
これらの手数料引き下げはより多くの投資家をtracことを目的としていますが、ETFのリターンを圧迫することになります。ヴァルキリーはスポンサー手数料をブラックロックやフィデリティと同額の0.25%に設定することで、マイナスの影響を避ける狙いはあるものの、初期段階での手数料引き下げは「残念」だと考えています。スポットETFの運用には、セキュリティ費用や保管費用など高額な費用がかかるため、苦境に立たされている発行体にとって、これらの手数料引き下げを維持することは困難となる可能性があります。
マクルーグ氏が来年、発行体が減少する可能性があると予測したのは、一部の投資家が直面している収益性の課題に起因している。彼は、一部の発行体が財政難を理由に Bitcoin コインスポットETFの解約を選択する可能性を示唆し、もし必死の投資家をdentたいのであれば、スーパーボウルの Bitcoin コインスポット広告を探すべきだと強調した。
BitcoinコインスポットETFが、収益性と熾烈な競争に伴う課題により、近いうちにプレイヤーの統合が進む可能性があります。Valkyrieのような小規模なプレイヤーは、業界大手との激しい競争に直面しながらも、市場の複雑さを乗り越えながら、同業他社と比較して高いパフォーマンスを維持するよう努めています。
