Los fondos cotizados en bolsa (ETF) Bitcoin se acercan a su mes de lanzamiento, y el director de inversiones de Valkyrie Funds, Steven McClurg, prevé una posible consolidación del sector para finales de año. De los diez emisores actuales, McClurg predice que solo "unos siete u ocho" podrían sobrevivir debido a los elevados costes asociados a la operación de un ETF al contado de Bitcoin, especialmente en un contexto de competencia y presiones para recortar comisiones.
El CIO de Valkyrie revela información sobre el mercado de ETF
Desde que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) aprobó el primer lote de Bitcoin el 10 de enero, el sector ha experimentado un sólido interés por parte de los inversores. En su primera jornada bursátil, el volumen de operaciones alcanzó la impresionante cifra de 4.500 millones de dólares, lo que marca un tron . Además, se han observado entradas de fondos constantes, y el analista de Bloomberg, James Seyffart, informó de 400 millones de dólares en entradas en un solo día.
Reflexionando sobre el último mes, McClurg señala que los eventos generales del mercado coincidieron con las expectativas de Valkyrie antes del lanzamiento. Sin embargo, destaca un aspecto inesperado con respecto a Grayscale, cuya transición de fideicomiso a ETF provocó una caída temporal de Bitcoin, lo que elevó su valor por debajo de los $41,000 antes de recuperarse.
A pesar de la reciente disminución de la presión vendedora, McClurg anticipa nuevas salidas de capital, que podrían distribuirse entre otros ETF. Con nueve competidores, incluyendo gigantes del sector como BlackRock y Fidelity, Valkyrie se enfrenta a una fuerte competencia. Cabe destacar que el ETF iShares Bitcoin de BlackRock y el Fondo Wise Origin Bitcoin de Fidelity ya han superado los 3000 millones de dólares en activos bajo gestión en el primer mes, mientras que los ETF 21Shares de Ark Invest y Bitwise también experimentaron entradas sustanciales.
Estrategias en medio de una intensa competencia
A pesar de su menor tamaño, Valkyrie, con aproximadamente 123,7 millones de dólares en activos bajo gestión al 8 de febrero, ha tenido un rendimiento satisfactorio, según McClurg. McClurg atribuye este éxito a la amplia experiencia de Valkyrie tanto en activos digitales como en mercados tradicionales. McClurg reconoce que competir con gigantes del sector como BlackRock y Fidelity es un reto, pero enfatiza la importancia de obtener un buen rendimiento en comparación con sus competidores. Reconociendo la feroz competencia en el sector de los ETF, McClurg destaca las rondas de recortes de comisiones implementadas antes y después del lanzamiento.
Si bien estos recortes buscantraca más inversores, también reducen la rentabilidad de los ETF. Valkyrie, al equiparar su comisión de patrocinador con las de BlackRock y Fidelity en un 0,25%, busca evitar destacar negativamente, pero considera estos recortes "desafortunados" en una etapa tan temprana. Dados los altos costos asociados a la gestión de un ETF al contado, incluidos los gastos de seguridad y custodia, mantener estos recortes de comisiones puede resultar difícil para los emisores con dificultades.
La predicción de McClurg sobre una posible reducción de emisores el próximo año se debe a los problemas de rentabilidad que enfrentan algunos participantes. Sugiere que algunos emisores podrían optar por cancelar sus ETF Bitcoin al contado debido a dificultades financieras, y enfatiza que, si se deseadenta participantes desesperados, se deben buscar anuncios Bitcoin al contado en el Super Bowl.
Si bien el de ETFs spot Bitcoin ha experimentado un crecimiento significativo y ha despertado el interés de los inversores desde su creación, los desafíos relacionados con la rentabilidad y la intensa competencia podrían llevar a una consolidación de actores en el futuro cercano. A pesar de la fuerte competencia de los gigantes del sector, actores más pequeños como Valkyrie se esfuerzan por obtener un buen rendimiento en comparación con sus competidores mientras navegan por las complejidades del mercado.
