El CIO de Valkyrie predice una tendencia negativa en el mercado de ETFs de Bitcoin

Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin se acercan a su marca de un mes desde el lanzamiento, con Steven McClurg, Director de Inversión de Valkyrie Funds, pronosticando una posible consolidación en la industria para finales de año. Entre los diez emisores actuales, McClurg predice que solo "unos siete u ocho" pueden sobrevivir debido a los costos significativos asociados con operar un ETF al contado para Bitcoin, especialmente en medio de un panorama competitivo y presiones para la reducción de tarifas.

El CIO de Valkyrie revela información sobre el mercado de ETFs

Desde que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó el primer lote de ETFs de Bitcoin al contado el 10 de enero, el sector ha presenciado un fuerte interés de los inversores. En el día inaugural de negociación, el volumen de operaciones alcanzó una impresionante $4.500 millones, marcando un comienzo sólido. Además, se han observado entradas constantes de fondos, con el analista de Bloomberg James Seyffart informando de $400 millones en entradas en un solo día.

Reflexionando sobre el mes pasado, McClurg señala que los eventos generales del mercado se alinearon con las expectativas de Valkyrie antes del lanzamiento. Sin embargo, destaca un aspecto inesperado respecto a Grayscale, cuya transición de un fideicomiso a un ETF desencadenó una venta temporal de Bitcoin, empujando su valor por debajo de $41.000 antes de recuperarse.

A pesar de que la presión de venta reciente se ha aliviado, McClurg anticipa más salidas de fondos, que pueden distribuirse entre otros ETFs. Con nueve competidores, incluidos gigantes de la industria como BlackRock y Fidelity, Valkyrie enfrenta una competencia empinada. Cabe destacar que el ETF de Bitcoin iShares de BlackRock y el Fondo Bitcoin Wise Origin de Fidelity ya han superado la marca de $3.000 millones en activos bajo gestión dentro del primer mes, mientras que los ETFs de Ark Invest’s 21Shares y Bitwise también experimentaron entradas sustanciales.

Estrategias en medio de una intensa competencia

A pesar de su tamaño más pequeño, Valkyrie, con aproximadamente $123,7 millones en activos bajo gestión a partir del 8 de febrero, ha tenido un desempeño satisfactorio según McClurg. Atribuye este éxito a la amplia experiencia de Valkyrie tanto en activos digitales como en mercados tradicionales. McClurg reconoce que competir con gigantes de la industria como BlackRock y Fidelity es desafiante, pero enfatiza la importancia de desempeñarse bien en relación con los pares. Reconociendo la feroz competencia en el espacio de los ETFs, McClurg destaca las rondas de reducción de tarifas implementadas antes y después del lanzamiento.

Aunque estas reducciones tienen como objetivo atraer a más inversores, también mermar los rendimientos de un ETF. Valkyrie, alineando su tarifa de patrocinio con las de BlackRock y Fidelity al 0,25%, tiene como objetivo evitar destacar negativamente, pero considera estas reducciones "desafortunadas" en una etapa tan temprana. Con los altos costos asociados con la ejecución de un ETF al contado, incluidos los gastos de seguridad y custodia, sostener estas reducciones de tarifas puede resultar desafiante para los emisores que luchan.

La predicción de McClurg de una posible reducción de emisores el próximo año proviene de los desafíos de rentabilidad que enfrentan algunos jugadores. Sugiere que algunos emisores pueden optar por cancelar sus ETFs de Bitcoin al contado debido a dificultades financieras, enfatizando que si uno quiere identificar a los jugadores desesperados, debe buscar anuncios de Bitcoin al contado en el Super Bowl.

Mientras que el sector de los ETFs de Bitcoin al contado ha visto un crecimiento significativo y el interés de los inversores desde su inicio, los desafíos relacionados con la rentabilidad y la intensa competencia pueden llevar a una consolidación de los jugadores poco tiempo. A pesar de enfrentar una competencia empinada de gigantes de la industria, jugadores más pequeños como Valkyrie se esfuerzan por desempeñarse bien en relación con sus pares mientras navegan por las complejidades del mercado.