美国9月份商业增长放缓

美国商业活动9月份有所增长，但增速为三个月来最慢，需求疲软限制了企业提价的幅度，即便关税增加了企业的成本。.

标普全球周二公布的综合产出指数初值小幅下滑1点至53.6，但仍高于表明经济扩张的50荣枯线。尽管原材料支付价格指标升至四个月高位，但服务业收费价格指标却跌至4月以来的最低水平。服务业投入成本升至5月以来的最高水平。.

标普全球市场情报公司的克里斯·威廉姆森在一份声明中表示：“尽管关税再次被认为是制造业和服务业投入成本上升的驱动因素，但能够提高售价将这些成本转嫁给客户的公司数量已经下降，这暗示着利润空间受到挤压，但也预示着通胀将趋于缓和。”.

该公司两项综合指标显示，新订单和积压订单的增长速度均创三个月来新低。服务提供商的新业务增速放缓，工厂的订单量也几乎没有增长。随着需求疲软，综合就业指数跌至五个月来的最低点。.

对制造商而言， 销售增长放缓 导致成品库存积压达到2007年以来的最高水平。即便如此，企业对未来一年需求的预期有所改善，部分原因是预期借贷成本将会下降。制造商也仍然乐观地认为，提高关税能够提振国内生产。

经合组织警告称，关税对企业的全面影响尚未显现。

周二，经合组织（OECD）另行警告称，美国dent 唐纳德·特朗普提高关税的全面影响“尚未完全显现”。该组织预测，2026年全球经济增长率为2.9%，美国经济增长率为1.5%，较2024年的3.3%和2.8%大幅下降。这家总部位于巴黎的机构表示，关税、移民政策变化和通货膨胀是影响经济前景的主要因素。.

经合组织表示，贸易措施带来的影响尤为显著。报告指出：“美国经济尚未完全感受到高关税的影响。”.

该组织指出，许多关税调整都是分阶段实施的，一些企业最初也承担了更高的成本。即便如此，紧张迹象正在显现，例如美联储上周决定降息，以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，尤其年轻的劳动者越来越难找到工作。该组织还提及了前特朗普经济顾问加里·科恩本周发出的警告。.

贸易壁垒带来的经济冲击可能更快到来。

经合组织表示，贸易壁垒提高带来的经济冲击最早可能在今年显现。“预计今年下半年经济增长将明显放缓，因为前期投入的经济活动将逐渐减少，而对美国和中国进口商品征收的有效关税将抑制投资和贸易增长。”

然而，经合组织将今年的全球经济增长预期从6月份的2.9%上调至3.2%，并将美国经济增长预期从1.6%上调至1.8%。即便如此，该组织并未改善对明年的展望，并表示经济形势依然疲软。.

报告指出，此次上调反映了企业今年早些时候为应对关税上调而提前进行贸易的努力。对人工智能公司的大量投资也支撑了近期前景。经合组织表示：“贸易限制的减少或 人工智能 技术的加速开发和应用可能会增强增长前景。”

综合来看，PMI快照显示，企业在努力维持价格稳定的同时，还要应对成本上升和需求疲软的双重挑战。经合组织认为，尽管短期内订单激增和人工智能将提振经济增长，但贸易政策仍构成拖累。.