伦敦曾经强大的股票资本市场跌至 30 年来的最低水平，引发了人们对英国在全球金融层面地位的新担忧。.
2025 年上半年，仅有五家公司在英国上市，首次公开募股 (IPO) 共筹集资金 1.6 亿英镑，这是自 1995 年以来六个月的最低总额，与 2009 年后和 2021 年初的低点相比大幅下降。.
从市场领导者到表现不佳者
IPO市场的崩盘标志着伦敦股市的惊人逆转。2009年上半年，伦敦通过两家公司上市仅筹集了2亿英镑。目前1.6亿英镑的总额不仅比危机后的低点低了28%，而且比2021年初疫情期间的繁荣景象更是暴跌了98%。
高盛一位高级股票分析师
总体而言，宏观经济不确定性的压力导致IPO环境恶化。贸易紧张局势，尤其是关税相关的担忧，削弱了投资者信心，导致股权融资和并购活动大幅下滑，其中并购活动跌至20年来的最低点。.
Shein 又是一个错失的机会。
Shein ，这家总部位于新加坡、创立于中国的快时尚巨头，长期以来一直计划在伦敦上市，但监管机构的反对，特别是对其与新疆相关的供应链信息披露方面的反对，阻碍了上市进程。
尽管英国金融行为监管局 (FCA) 批准了其招股说明书的一个版本，但中国监管机构，特别是中国证监会 (CSRC)，拒绝批准。.
据报道，Shein已提交一份dent招股说明书草稿，计划在香港进行另一次IPO。虽然目前香港仍是主要目标，但业内人士认为，此举也是一种施压策略，旨在迫使英国监管机构接受中国证监会批准的版本，从而重启伦敦上市计划。伦敦上市原本有望成为近年来规模最大的IPO。.
如果伦敦成功签下Shein，将预示着市场情绪的复苏，但未能成功反而加剧了伦敦的困境。分析人士指出，这将是“过去十年英国规模最大的IPO之一”，凸显了伦敦在trac全球知名科技公司方面面临的困境。.
伦敦股市步履蹒跚之际，香港股市却蓬勃发展。2025年上半年，香港股市共收到208份上市申请，融资139亿美元，轻松超越西方主要交易所，即便企业越来越倾向于选择香港或纽约上市。.
香港的商业环境，尤其对于与中国内地有关联的公司而言，能够提供更高的监管确定性和更快的市场上市速度。此外，投资者对供应链信息披露的熟悉程度，包括对新疆相关问题的关注，也为香港市场带来了益处。.
伦敦紧急寻找解决方案
随着英国进入2025年下半年，伦敦正处于一个关键时刻。下一季度至关重要：Shein能否成功上市（或类似的重磅上市案例）、英国金融行为监管局（FCA）和中国证监会（CSRC）能否就招股说明书条款给出明确指示、全球市场情绪能否改善，以及美国关税能否有所缓和，都可能有助于重振市场势头。.
反之，IPO进一步撤回、知名公司迁往纽约或香港（Wise最近将其主要上市地改为美国）或持续的监管紧张局势，可能只会巩固伦敦在全球资本市场中被忽视的地位。.
