瑞士提供黄金精炼投资以缓解特朗普39%关税带来的冲击

据彭博社报道，瑞士正计划向美国黄金精炼厂注资，以推动唐纳德·特朗普总统取消上个月对其商品征收的39%进口税。

这一税率是任何发达国家中最高的，已经导致瑞士出口数据下滑，并拉低了增长预测。在瑞士总统卡琳·凯勒-苏特（Karin Keller-Sutter）此前试图反击特朗普却以失败告终后，官员们现在改变了策略。他们正在能源、农业以及现在的黄金领域抛出诱人的优惠条件。

向财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）和贸易代表贾米森·格里尔（Jamieson Greer）提出的提议包括将瑞士利润最低的精炼工作转移到美国本土。这意味着将熔化大型伦敦金条并将其转化为纽约更偏好的小型金条的工作移至美国——即使金价突破每盎司3800美元，精炼商每根金条仅能赚取几美元。瑞士政府不愿透露具体细节，但表示已“优化了对美国的提议，以达成迅速协议”。该政府补充说，谈判将继续进行，目标是尽快削减新关税。

瑞士金条出口涌入美国，引发政治反弹

这一切始于特朗普的关税威胁为黄金交易商创造了机会。他们在任何官方行动落地之前迅速将黄金抛售到美国。当金条在第一季度占瑞士对美贸易顺差的三分之二以上时，这种短期策略变成了一个问题。拥有世界最大黄金精炼厂的提契诺州（Ticino）成为焦点。随着瑞士精炼厂不停运转以熔化和重塑金条，顺差激增。这种失衡引发了瑞士政治各界的反弹。

斯沃琪集团（Swatch Group）首席执行官尼克·海耶克（Nick Hayek）和绿党主席丽莎·马宗（Lisa Mazzone）都呼吁对金条出口征税。海耶克甚至表示，瑞士应该对运往美国的金条征收39%的关税，以镜像特朗普的做法。此前特朗普曾表示美国金条进口不受其关税影响，这进一步激化了矛盾。马宗认为，黄金精炼给国家带来了严重的声誉风险，且在经济上回馈不足。她说：“该行业存在声誉风险，但并未给经济带来巨大的净收益。”“如果这个行业目前因关税争端而给瑞士带来如此大的成本，那么它应该做出更多贡献。”

Mazzone的担忧可以追溯到几十年前。在第二次世界大战期间，瑞士银行接收了被掠夺的纳粹黄金。1968年，三家银行建立了苏黎世黄金池，使瑞士通过精炼大量黄金（包括来自种族隔离时期的南非的黄金）进入金条主导地位。撰写《黄金洗钱》一书的Mark Pieth教授详细描述了这段模糊的过去。行业所有权自那时以来发生了变化，但微薄的利润却没有。即使现在，尽管黄金价格创纪录，精炼厂每根金条仅赚取几美元。

精炼商进行反击，行业质疑美国扩张

精炼厂并不急于在美国设立店铺。瑞士贵金属生产商和交易商协会主席Christoph Wild 表示，目前的系统——即来自英国的黄金流经瑞士再进入美国市场——效率低下。他说，可以通过在美国建立精炼能力来解决这个问题，但这只有在有足够的本地需求时才有意义。“我们所有的精炼厂成员都有中期和长期计划进一步投资美国，”Wild说。但他补充说，他不知道“如果没有瑞士政府或美国政府的一些补贴，是否可能以经济的方式经营这项业务。”

一位接近谈判的人士证实，至少有一家瑞士精炼商正在寻求加快在美国的投资。与此同时，其他人警告说，强迫该行业缴税或搬迁可能会摧毁它。怀尔德（Wild）表示：“当你可以在市场价格购买黄金时，没有人会支付哪怕1%的溢价。”征税将抹去利润，并在一夜之间扼杀贸易。

对于Valcambi SA的首席运营官西蒙娜·诺布洛赫（Simone Knobloch）来说，这些数字算不过来。该公司每年在紧邻意大利的巴莱尔纳（Balerna）精炼多达2000吨金属，在美国没有业务足迹，也没有计划建立。诺布洛赫说：“如果我看商业案例，这没有意义。”美国市场已经拥挤，利润率太低，不足以证明扩张的合理性。尽管如此，随着特朗普再次入主白宫，瑞士政治家面临越来越大的压力，黄金行业可能无法再选择什么是合理的。