La Suisse offre des investissements dans le raffinage de l'or pour atténuer le coup des tarifs de 39 % de Trump

La Suisse propose d'injecter des fonds dans les usines de raffinage de l'or aux États-Unis dans le but de pousser le président Donald Trump à abandonner la taxe d'importation de 39 % imposée à ses biens le mois dernier, selon un rapport de Bloomberg.

Cette taxe, la plus élevée observée dans tout pays développé, entame déjà les chiffres des exportations suisses et tire les prévisions de croissance vers le bas. Après qu'une tentative précédente de la présidente suisse Karin Keller-Sutter de faire front contre Trump ait échoué de manière spectaculaire, les responsables changent désormais de tactique. Ils proposent des avantages dans l'énergie, l'agriculture et maintenant l'or.

L'offre faite au secrétaire au Trésor Scott Bessent et à la représentante au Commerce Jamieson Greer inclut le transfert des travaux de raffinage à faible marge de la Suisse vers le sol américain. Cela signifie déplacer le travail de fonte des grandes barres d'or de Londres et leur transformation en barres plus petites préférées à New York — un travail qui rapporte aux raffineurs seulement quelques dollars par barre même lorsque les prix dépassent 3 800 dollars l'once. Le gouvernement suisse n'a pas voulu discuter des détails, mais a déclaré qu'il avait « optimisé son offre aux États-Unis afin d'atteindre un accord rapide ». Il a ajouté que les discussions se poursuivraient avec l'objectif de réduire les nouveaux tarifs aussi rapidement que possible.

Les exportations de lingots suisses inondent les États-Unis, déclenchant un backlash politique

Tout cela a commencé lorsque la menace tarifaire de Trump a créé une fenêtre pour les traders d'or. Ils se sont dépêchés de déverser de l'or en Amérique avant que toute action officielle ne soit prise. Ce jeu à court terme est devenu un problème lorsque les lingots ont représenté plus des deux tiers de la balance commerciale excédentaire de la Suisse avec les États-Unis au premier trimestre seulement. Le canton du Tessin, abritant les plus grandes raffineries d'or au monde, est devenu le centre de tout cela. Avec les raffineries suisses fonctionnant sans relâche pour fondre et recouler les barres, un excédent a explosé. Ce déséquilibre a provoqué un backlash à travers le spectre politique suisse.

Nick Hayek, PDG du groupe Swatch, et Lisa Mazzone, présidente du Parti vert, ont tous deux appelé à une taxe sur les exportations d'or. Hayek a même déclaré que la Suisse devrait appliquer une taxe de 39 % sur les barres d'or destinées aux États-Unis pour imiter ce que Trump avait fait. Cela est survenu après que Trump a déclaré que les importations d'or américaines étaient épargnées par ses tarifs — alimentant davantage le débat. Mazzone a fait valuer que le raffinage de l'or comporte des risques réputationnels sérieux pour le pays et ne rapporte pas assez économiquement. « L'industrie comporte un risque réputationnel mais n'apporte pas un avantage net important à l'économie », a-t-elle déclaré. « Si ce secteur coûte si cher à la Suisse, particulièrement en ce moment en raison du différend tarifaire, alors il devrait contribuer davantage. »

Les préoccupations de Mazzone remontent à plusieurs décennies. Pendant la Seconde Guerre mondiale, les banques suisses ont accueilli de l'or nazi pillé. En 1968, trois de ces banques ont créé le Pool d'Or de Zurich, lançant la Suisse dans la domination du lingot en raffinant d'énormes quantités d'or, y compris en provenance d'Afrique du Sud de l'apartheid. Le professeur Mark Pieth, qui a écrit le livre Blanchiment d'or, a détaillé ce passé trouble. La propriété dans l'industrie a changé depuis lors, mais les marges bénéficiaires minces non. Même maintenant, les raffineurs ne dégagent que quelques dollars par barre malgré les prix record de l'or.

Les raffineurs font front tandis que l'industrie remet en question l'expansion aux États-Unis

Les raffineurs ne se précipitent pas exactement pour s'installer aux États-Unis. Christoph Wild, président de l'Association suisse des producteurs et négociants de métaux précieux, a déclaré que le système actuel — où l'or du Royaume-Uni transite par la Suisse avant d'atteindre les marchés américains — est inefficace. Il a déclaré que cela pourrait être corrigé en développant la capacité de raffinage aux États-Unis, bien que cela ne soit rentable que s'il y a suffisamment de demande locale. « Tous nos membres de raffineries ont des plans à moyen et long terme pour investir davantage aux États-Unis », a déclaré Wild. Mais il a ajouté qu'il ne savait pas « s'il est possible de faire fonctionner cette entreprise de manière économique sans certaines subventions du gouvernement suisse ou du gouvernement américain ».

Une personne proche des négociations a confirmé qu'au moins un raffineur suisse envisage déjà d'accélérer les investissements aux États-Unis. Pendant ce temps, d'autres mettent en garde contre le fait de forcer cette industrie à payer des taxes ou à se relocaliser pourrait la détruire. Wild a déclaré : « Personne ne paierait une prime de seulement 1 % pour l'or quand on pourrait l'acheter au prix du marché. » Une taxe anéantirait les profits et tuerait le commerce du jour au lendemain.

Pour Simone Knobloch, directrice des opérations chez Valcambi SA, les chiffres ne s'additionnent pas. L'entreprise, qui affine jusqu'à 2 000 tonnes de métaux par an à Balerna, juste à côté de l'Italie, n'a aucune présence aux États-Unis et aucun plan pour en construire une. « Si je regarde le cas d'affaires, cela n'a pas de sens », a déclaré Knobloch. Le marché américain est déjà saturé et les marges sont trop faibles pour justifier une expansion. Pourtant, avec Trump de retour à la Maison Blanche et la pression qui monte sur les politiciens suisses, l'industrie de l'or pourrait ne plus avoir le choix de ce qui est rentable.