- Strategy 宣布已花费 13.8 亿美元的现金储备，导致公司剩余储备仅够支付不到一年的股息。
- 在未来几周内，Strategy 计划利用其他融资工具增加其现金储备。
- 截至本周，Strategy 未出售任何新的 STRC，这可能导致本周再次没有新的 BTC 购买。
Strategy 动用了高达 13.8 亿美元的现金储备来回购 2029 年到期的债务。虽然此举被表述为改善资产负债表，但分析师担心该公司的股息支付跑道要短得多。
Strategy 迟一天提交了 8-K 文件，概述了其债务退休操作。总体而言，债务退休总额达到 15 亿美元，最新文件提到了使用现金储备和 BTC 操作。
正如 Cryptopolitan 在 6 月报道 此前，Strategy 在连续一周没有新 STRC 融资后，跳过了一周的 BTC 购买。
Strategy 的执行董事长 Michael Saylor 表示，公司正在寻求更多灵活性以改善其资产负债表。
这些交易展示了我们已构建进 Strategy 资本结构的选项，以及我们的动态多变量资本配置模型， Saylor 说。
2029 年到期的债务以低于面值的价格交易，这意味着公司可以通过提前赎回债券来实现节省。然而，这导致了储备金的枯竭。公司表示，计划进行新的融资以补充其现金国库。
Strategy 如何改变其资产负债表？
根据 Strategy 向美国证券交易委员会（SEC）提交的 8-K 文件，该公司保留了总共 843,738 枚 BTC。到目前为止，独立追踪器尚未发现该公司主要国库有任何流出。然而，并非该公司的所有 钱包 都已知并被追踪。
官方文件指出，Strategy 在 5 月 11 日至 25 日的一周期间完成了资本市场和 BTC 交易。交易的主要重点是此前计划的 15 亿美元 0% 可转换优先票据（2029 年到期）的总本金回购。
交易完成后，Strategy 现在拥有 67 亿美元的总可转换票据、155 亿美元的优先股 outstanding，以及 8.71 亿美元的剩余现金储备。
Strategy 支付约 1 亿美元的 STRC 股息，或每年约 12 亿美元的义务。最近的运营使 Strategy 可靠覆盖 STRC 支付的时间大大缩短。
较低的现金储备会扼杀 STRC 的需求吗？
Strategy 面临的最大问题是，它是否能够吸收更多的 BTC 购买压力。Strategy 约 22.5 亿美元的现金储备可以为其策略提供更多时间和空间，以等待另一个 BTC 牛市。
在新的一周，STRC 需求再次为零，没有新的 ATM 销售。STRC 在其适合的新发行价格区间 99-101 美元内交易，但买家在观望。
MSTR普通股价格停滞在159.77美元，而市场对其安全边际仍持不确定态度。
比特币进一步回调可能意味着Strategy将面临出售BTC的需求。截至5月26日，该领先币种跌至75,731.70美元，略低于Strategy的平均买入价。
未来一周将显示Strategy是否会再次利用MSTR ATM销售来筹集现金并延长宽限期。该公司仍需偿还大量债务，同时面临MSTR稀释和STRC需求下降的困境。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
