Стратегия использует большую часть своих cash резервов для выкупа долговых обязательств

Компания Strategy потратила до 1,38 млрд долларов из своих cash резервов на выкуп долга со сроком погашения в 2029 году. Хотя этот шаг преподносится как улучшение баланса, аналитики обеспокоены тем, что у компании гораздо меньше времени для выплаты дивидендов. 

Компания Strategy представила свой отчет по форме 8-K на день позже, в котором изложила операции по погашению долга. В общей сложности погашение долга достигло 1,5 млрд долларов, и в последнем отчете упоминалось использование cash резервов и операций с биткоинами. 

Как Cryptopolitan сообщало , Strategy пропустила неделю покупок BTC после недели без новых привлечений средств в рамках программы STRC. 

Исполнительный председатель Strategy Майкл Сэйлор упомянул, что компания стремится к большей гибкости в улучшении своего баланса. 

«Эти сделки демонстрируют гибкость, заложенную в структуру капитала Strategy, и нашу динамичную, многофакторную модель распределения капитала», — сказал Сэйлор.

Облигации со сроком погашения в 2029 году торговались ниже номинала, что означало, что компания могла бы сэкономить средства, погасив облигации раньше. Однако это привело к истощению резервов. Компания упомянула о планах пополнения cash за счет привлечения новых инвестиций.

Как стратегия повлияла на баланс компании?

Согласно отчету Strategy по форме 8-K, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), компания хранит в общей сложности 843 738 BTC. Независимые трекеры покаdent tracкомпании кошельки известны и trac. 

В официальном документе указано, что компания Strategy завершила сделки на рынках капитала и с BTC в течение недели с 11 по 25 мая. Основное внимание в этих сделках было уделено ранее запланированному выкупу конвертируемых старших облигаций с нулевой процентной ставкой и сроком погашения в 2029 году на общую сумму 1,5 млрд долларов. 

После завершения сделок у Strategy теперь имеется 6,7 млрд долларов в виде конвертируемых облигаций, 15,5 млрд долларов в виде находящихся в обращении привилегированных акций и оставшийся cash резерв в размере 871 млн долларов. 

Компания Strategy выплачивает дивиденды по программе STRC в размере около 100 миллионов долларов, или ежегодные обязательства составляют примерно 1,2 миллиарда долларов. Недавние операции значительно сократили период, в течение которого Strategy может надежно покрывать выплаты по программе STRC. 

Приведёт ли снижение cash резервов к снижению спроса на STRC?

Главный вопрос для Strategy заключается в том, сможет ли она выдержать дальнейшее давление со стороны покупателей BTC. cash резервы Strategy в размере около 2,25 млрд долларов могут дать ей больше времени для маневрирования и ожидания очередного бычьего рынка BTC. 

На новой неделе спрос на STRC снова был нулевым, новых продаж через банкоматы не было. STRC торговались в подходящем для нового выпуска ценовом диапазоне $99-$101, но покупатели оставались в стороне. 

Цена обыкновенных акций MSTR оставалась неизменной на уровне 159,77 долларов, в то время как рынок по-прежнему испытывал неуверенность относительно запаса прочности Strategy. 

Более глубокая коррекция BTC может означать, что Strategy придётся продавать BTC. По состоянию на 26 мая ведущая криптовалюта упала до $75 731,70, что чуть ниже средней цены покупки Strategy. 

На следующей неделе станет ясно, сможет ли Strategy снова использовать продажи банкоматов MSTR для привлечения cash и продления льготного периода. Компания по-прежнему должна обслуживать значительный долг, одновременно борясь с размыванием доли MSTR и снижением спроса на STRC.