- 戦略は現金準備から13億8000万ドルを支出したと発表し、配当金の返済に充てるための現金準備が1年未満となった。
- 今後数週間で、戦略は資金調達のための他の手段を用いて現金準備を増やす計画だ。
- 今週の集計では、戦略は新たなSTRCを売却しておらず、これにより新たなBTC購入がない週が続く可能性がある。
Strategyは、2029年満期の債務買い戻しに現金準備から最大13億8000万ドルを使用しました。この動きはバランスシート改善として提示されていますが、アナリストは同社の配当支払い可能な期間が大幅に短くなっていることを懸念しています。
Strategyは8-K提出を1日遅らせ、債務償却操作の詳細を明らかにしました。合計で債務償却は15億ドルに達し、最新の提出書類では現金準備とBTC運用の使用が言及されました。
Cryptopolitanが 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 以前、Strategyは新しいSTRCの調達がない週に続き、1週間のBTC購入をスキップしました。
Strategyの執行議長、マイケル・セイロウ氏は、同社がバランスシートの改善により多くの柔軟性を求めていると述べました。
これらの取引は、Strategyの資本構造に組み込まれたオプション性と、私たちの動的な多変数資本配分モデルを示しています。 とセイロウ氏は語りました。
2029年満期の債務は額面未満で取引されており、同社は債券を早期償却することで節約を実現できました。しかし、これにより準備金が枯渇しました。同社は、現金預金を補充するために新たな調達を行う計画であると述べました。
Strategyはどのようにバランスシートを変えたのか？
米国証券取引委員会（SEC）へのStrategyの8-K提出に基づき、同社は合計843,738 BTCを保有しています。これまで、独立した追跡者は同社の主要な預金からの流出を確認していません。しかし、同社の ウォレット すべてが知られて追跡されているわけではありません。
公式提出書類によると、Strategyは5月11日〜25日の週に資本市場およびBTC取引を完了しました。取引の主な焦点は、2029年満期の0%転換可能優先社債の合計15億ドルの事前に計画された買い戻しでした。
取引完了後、Strategyは総額67億ドルの転換社債、155億ドルの優先株式、そして8億7,100万ドルの残高現金準備金を保有しています。
StrategyはSTRC配当として年間約1億ドル、年間の義務として約12億ドルを支払っています。最近の運営により、StrategyはSTRCの支払いを確実にカバーできる期間が大幅に短縮されました。
現金準備金の減少はSTRCの需要を殺すのか？
Strategyにとっての最大の疑問は、BTCの買い圧力をさらに吸収できるかどうかです。Strategyの約22億5,000万ドルの現金準備金は、そのプレイブックにさらに時間を与え、次のBTCの強気相場を待つ余裕をもたらします。
新週において、STRCの需要は再びゼロとなり、新規ATM販売はありませんでした。STRCは新規発行に適した価格帯である99〜101ドルで取引されましたが、買い手は傍観していました。
MSTRの普通株式価格は159.77ドルで横ばいであり、市場は依然としてStrategyのセーフティマージンについて不確実性を抱いています。
BTCのさらなる修正は、StrategyがBTC売却を余儀なくされる可能性を意味します。主要コインは5月26日時点で7万5,731.70ドルまで下落し、Strategyの平均購入価格をわずかに下回りました。
来週、StrategyがMSTRのATM販売を再び活用して資金を調達し、猶予期間を延長するかどうかが見えてきます。同社は依然として多額の債務を返済する必要があり、MSTRの希薄化とSTRCの需要低下に苦戦しています。
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
