Strategy utilizza la maggior parte delle sue riserve di cassa per riacquistare debito
- Strategy ha annunciato di aver speso 1,38 miliardi di dollari dalle proprie riserve di cassa, lasciando all'azienda meno di un anno di riserve per il pagamento dei dividendi.
- Nelle prossime settimane, Strategy prevede di aumentare le proprie riserve di cassa utilizzando altri strumenti di raccolta fondi.
- Per la settimana in corso, Strategy non ha emesso nuovi STRC, il che potrebbe portare a un'altra settimana senza nuovi acquisti di BTC.
Strategy ha utilizzato fino a 1,38 miliardi di dollari dalle sue riserve di cassa per riacquistare debito in scadenza nel 2029. Sebbene questa mossa sia presentata come un miglioramento del bilancio, gli analisti temono che l'azienda abbia un orizzonte temporale molto più breve per i pagamenti dei dividendi.
Strategy ha presentato la sua dichiarazione 8-K in ritardo, delineando le sue operazioni di estinzione del debito. In totale, l'estinzione del debito ha raggiunto 1,5 miliardi di dollari, e l'ultima dichiarazione menzionava l'uso di riserve di cassa e operazioni BTC.
As Cryptopolitan ha riportato precedentemente, Strategy ha saltato una settimana di acquisti di BTC dopo una settimana senza nuovi aumenti di STRC.
Il presidente esecutivo di Strategy, Michael Saylor, ha dichiarato che l'azienda stava cercando maggiore flessibilità per migliorare il suo bilancio.
Queste transazioni dimostrano l'opzionalità che abbiamo integrato nella struttura del capitale di Strategy e il nostro modello dinamico di allocazione del capitale multivariato, ha detto Saylor.
Il debito in scadenza nel 2029 era scambiato sotto la pari, il che significava che l'azienda poteva ottenere risparmi ritirando le obbligazioni in anticipo. Tuttavia, questo ha portato all'esaurimento delle riserve. L'azienda ha dichiarato che prevede nuovi aumenti di capitale per rifinanziare il suo tesoro di cassa.
Come ha cambiato Strategy il suo bilancio?
In base alla dichiarazione 8-K di Strategy presentata alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, l'azienda detiene un totale di 843.738 BTC. Finora, i tracker indipendenti non hanno rilevato flussi in uscita dai principali tesori dell'azienda. Tuttavia, non tutti i identificati sono noti e tracciati.
La dichiarazione ufficiale ha affermato che Strategy ha completato transazioni di mercati dei capitali e BTC durante la settimana dal 11 al 25 maggio. L'obiettivo principale delle transazioni era un riacquisto precedentemente pianificato per un valore nominale aggregato di 1,5 miliardi di dollari di obbligazioni senior convertibili al 0% in scadenza nel 2029.
Dopo il completamento delle transazioni, Strategy ha ora 6,7 miliardi di dollari in obbligazioni convertibili aggregate, 15,5 miliardi di dollari in azioni preferenziali in circolazione e una riserva di cassa residua di 871 milioni di dollari.
Strategy paga circa 100 milioni di dollari di dividendi STRC, o un obbligo annuale di circa 1,2 miliardi di dollari. Le operazioni recenti conferiscono a Strategy un periodo molto più breve per coprire in modo affidabile i pagamenti STRC.
Le riserve di cassa più basse uccideranno la domanda di STRC?
La grande domanda per Strategy è se sarà in grado di assorbire ulteriore pressione di acquisto di BTC. Le riserve di cassa di Strategy, pari a circa 2,25 miliardi di dollari, potrebbero dare alla sua strategia più tempo per manovrare e attendere un altro mercato rialzista per il BTC.
Nella nuova settimana, la domanda di STRC è stata ancora una volta zero, senza nuove vendite ATM. STRC è stato scambiato nella sua fascia di prezzo adatta di 99-101 dollari per la nuova emissione, ma gli acquirenti hanno aspettato sulla linea di partenza.
Il prezzo delle azioni ordinarie di MSTR era fermo a 159,77 dollari, mentre il mercato era ancora incerto sulla margine di sicurezza di Strategy.
Un ulteriore calo del BTC potrebbe significare che Strategy si troverà nella necessità di vendere BTC. La moneta principale è scesa a 75.731,70 dollari al 26 maggio, appena al di sotto del prezzo medio di acquisto di Strategy.
La prossima settimana mostrerà se Strategy utilizzerà nuovamente le sue vendite ATM di MSTR per raccogliere cassa e prolungare il suo periodo di grazia. L'azienda deve ancora servire un debito significativo, mentre lotta con la diluizione di MSTR e la diminuita domanda di STRC.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva si specializza in notizie su DeFi, business ed economia. Si è laureata presso l'Università di Sofia con un Master in Filosofia, dopo aver completato una laurea triennale quadriennale in Amministrazione Aziendale, Giornalismo e Comunicazione di Massa. Ha lavorato per uno dei principali quotidiani del paese, coprendo il settore delle materie prime e i risultati aziendali. Attualmente, Hristina è autrice di notizie collaboratrice per Cryptopolitan.
