A Strategy usa a maior parte das suas reservas de caixa para recomprar dívida
- A Estratégia anunciou que gastou US$ 1,38 bilhão de suas reservas de caixa, deixando a empresa com menos de um ano de reservas para pagar dividendos.
- Nas próximas semanas, a Estratégia planeja aumentar suas reservas de caixa com outras ferramentas para levantar fundos.
- Até o momento desta semana, a Estratégia não vendeu novas STRC, o que pode levar a outra semana sem novas compras de BTC.
A Strategy utilizou até 1,38 mil milhões de dólares das suas reservas de caixa para recomprar dívida que vence em 2029. Embora a medida seja apresentada como uma melhoria no balanço, os analistas estão preocupados que a empresa tenha um horizonte de tempo muito mais curto para pagamentos de dividendos.
A Strategy apresentou o seu formulário 8-K um dia atrasado, detalhando as suas operações de extinção de dívida. No total, a extinção de dívida atingiu 1,5 mil milhões de dólares, e o último formulário mencionou o uso de reservas de caixa e operações de BTC.
Como o Cryptopolitan reportou anteriormente, a Strategy saltou uma semana de compras de BTC após uma semana sem novos aumentos de STRC.
O Presidente Executivo da Strategy, Michael Saylor, mencionou que a empresa estava a procurar mais flexibilidade para melhorar o seu balanço.
Estas transações demonstram a opção que construímos na estrutura de capital da Strategy e o nosso modelo dinâmico de alocação de capital multivariável, disse Saylor.
A dívida que vence em 2029 estava a negociar abaixo do valor nominal, o que significava que a empresa poderia obter poupanças ao extinguir as obrigações mais cedo. No entanto, isto levou ao esgotamento das reservas. A empresa mencionou que planeia novos aumentos de capital para reabastecer o seu tesouro de caixa.
Como é que a Strategy alterou o seu balanço?
Com base no formulário 8-K da Strategy junto da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), a empresa detém um total de 843.738 BTC. Até agora, os rastreadores independentes não notaram quaisquer saídas das tesourarias principais da empresa. No entanto, nem todas as carteiras são conhecidas e rastreadas.
O formulário oficial declarou que a Strategy concluiu transações de mercados de capitais e de BTC durante a semana de 11 a 25 de maio. O foco principal das transações foi uma recompra previamente planeada de 1,5 mil milhões de dólares em principal agregado de notas conversíveis sêniores de 0% devidas em 2029.
Após a conclusão das transações, a Strategy agora tem 6,7 mil milhões de dólares em notas conversíveis agregadas, 15,5 mil milhões de dólares em ações preferenciais em circulação e uma reserva de caixa restante de 871 milhões de dólares.
A Strategy paga cerca de 100 milhões de dólares em dividendos STRC, ou uma obrigação anual de cerca de 1,2 mil milhões de dólares. As operações recentes dão à Strategy um período muito mais curto para cobrir fiavelmente os pagamentos STRC.
As reservas de caixa mais baixas matarão a procura de STRC?
A grande questão para a Strategy é se conseguirá absorver mais pressão de compra de BTC. As reservas de caixa da Strategy, de cerca de 2,25 mil milhões de dólares, podem dar mais tempo ao seu jogo para manobrar e esperar por outro mercado de alta de BTC.
Na nova semana, a procura de STRC foi novamente zero, sem novas vendas ATM. O STRC negociou na sua faixa de preço adequada de 99-101 dólares para nova emissão, mas os compradores estavam à espera na linha de fundo.
O preço da ação ordinária da MSTR estava estagnado em 159,77 dólares, enquanto o mercado ainda estava incerto sobre a margem de segurança da Strategy.
Uma correção mais profunda do BTC pode significar que a Strategy terá de vender BTC. A moeda líder caiu para 75.731,70 dólares em 26 de maio, logo abaixo do preço médio de compra da Strategy.
A semana que vem mostrará se a Strategy usa novamente as suas vendas ATM da MSTR para angariar caixa e estender o seu período de graça. A empresa ainda tem de servir uma dívida significativa, enquanto luta com a diluição da MSTR e a procura reduzida de STRC.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
